证券时报多媒体数字报

　　日本大地震后核电发展受到质疑、传统能源必将重得青睐。如何在碳排放和保发展中寻得平衡？作为清洁煤产业的一种新能源形式，市场对煤层气的认识显然不够。

　　为什么

　　煤层气可替代天然气？

　　不妨来看看煤层气替代的客观必然性分析。煤层气的主要成分为甲烷，1立方米纯煤层气的热值相当于1.2KG标准煤，与天然气相当，可以实现混输混用，这是煤层气替代性之一。我国煤层气储量丰富，为世界前十大煤层气富集国家，这使得大规模煤层气开发具有可能。而未来5年天然气对外依存度过高，则是客观现实性：“十二五”缺口预计将达1600亿立方米以上，对外依存度高达45%。

　　美国拥有世界发展最成熟的商业化煤层气项目，我国发展空间大，制约因素主要在政策、管网、技术、资金四方面。

　　美国能源意外获利法的颁布，促进了煤层气产业的大发展。政府补贴，则促使煤层气产业成为具有竞争力的新能源产业。

　　我国煤层气产业发展分为三个阶段，目前技术路径上最具经济性的是垂直单井井下开采方式。效率略低，但开采成本可维持在0.5元/立方米以下，经济性具较大开采价值。但先进技术的设备进口依赖较大，晋煤集团在全国范围内成为示范项目，具有自主技术优势。

　　目前煤层气开发享受0.2元/立方米左右的政策补贴，价格尚属政府定价阶段，较天然气价格略低，未来具备持续上调空间。

　　煤层气产业

　　发展空间有多大？

　　产量翻倍——规模化下管网企业和山西省属开采企业将分享这一盛宴。

　　中国目前井下、地面合计开采量75亿立方米，天然气代替比例10%不到。未来5年模拟测算：1600亿立方米的天然气缺口，其中50%由煤层气替代，将带动10倍的市场空间。

　　2010年山西省抽采量居全国第一、占比1/3左右，煤层气产业规模未来5年翻番：山西省“十二五”规划确定了以“煤层气、天然气”为两条主线，实现年供气量300亿立方米、实现四个全覆盖（119个县市区天然气、煤层气全覆盖，交通干线全覆盖、重点工业用户全覆盖、重点旅游区全覆盖）；实现新增产值1000亿元（2020年新增最大工业总产值1103亿元）。煤层气产业规模未来5年翻番，而山西晋城煤业集团煤层气产量占山西总量2/3、全国1/4，是煤层气产业发展最大受益者。

　　我们看好煤气化、西山煤电、潞安环能、国阳新能的战略性投资机会。除此之外，我们还看好相关管网建设和技术加工企业：天科股份、准油股份、中国石油。　（作者系国金证券分析师）