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券商评级 2011-04-27 来源:证券时报网 作者:
水晶光电(002273) 评级:买入 评级机构:光大证券 公司公告将非公开发行不超过2000万股,发行价格不低于每股35.95元,募集资金净额不超过65880万元。公司控股股东星星集团将以现金方式参与认购,比例为本次增发总数的10%-15%,锁定期为3年。我们估算,星星集团将出资6600万元至1亿元参与认购,这反映了控股股东对公司长期发展的信心。 募集资金项目为精密光电薄膜元器件项目、蓝宝石LED(发光二极管)衬底项目和研发中心建设项目。 精密光电薄膜元器件项目主要是对公司现有传统产品产能的扩张,红外截止滤光片的年产能将增加1.8亿片,单反单电用光学低通滤波器年产能将增加360万套,约为当前产能的3倍;此外,还将增加主要用于微软Kinect游戏机的窄带滤光片产能2000万片。大手笔的传统产品产能扩张反映了我们一直以来有别于市场的观点:公司的传统产品具有高成长的潜质,市场由于过分关注微投等新兴产品的爆发时点而忽略了传统产品。
远光软件(002063) 评级:买入(首次) 评级机构:广发证券 2010年公司和国家电网签订3.47亿元合同,目前仍未确认的收入规模在6100万元左右。尽管2010年是国网大订单收入确认的高峰,但以下三个因素将确保公司来自国网的销售收入在2011年保持稳定并略有增长:国网SGERP工程以集约化和深化应用为主,从投资力度上比之前并不会有明显下降,大体上相当于前两年平均水平的70%左右;2011年公司将开始收取软件系统的维护服务费,我们估计金额可能在5000万以上;农网改造将启动庞大的市场需求,扩大目前电网市场的整体规模。 除财务软件以外,公司在资产管理、供应链等方面也有成熟的解决方案。2011年公司经营重点转向发电侧市场,我们认为2011年公司在发电侧的销售收入将有较快增长,同时在更分散的客户结构影响下,销售费用率也可能进一步上升。 按照目前公司最新的2.60亿股本,不考虑华凯房地产2011年收入,我们预测公司2011年至2013年的全面摊薄每股收益分别为0.94元、1.31元和1.87元,对应2011年至2013年动态市盈率分别为26倍、18倍和13倍。
永安林业(000663) 评级:中性 评级机构:天相投顾 2011年第一季度,公司实现营业收入3674万元,同比减少了23.6%;营业利润为-158万元,亏损大幅减少,去年同期营业利润为-616万元;实现归属母公司所有者的净利润-175万元,实现基本每股收益-0.01元。公司主营业务为中纤板和木材的生产与销售,现有中纤板3条生产线,其中两条年产量分别为3万立方米和8万立方米,这两条生产线设备分别为1997年和2003年引进,竞争力较弱,第三条生产线年产21万立方米于2010年10月正式投产,新生产线竞争力相对较强,报告期内,公司综合毛利率提升了14个百分点至27.4%。 公司现有林地181万亩,其中161万亩商品林,20万亩天然林,木材业务盈利能力较强,毛利率高达40%以上,不过受限于政策的制约,木材业务未能在报告期内大幅贡献业绩。
攀钢钒钛(000629) 评级:推荐 评级机构:国信证券 资产置换后公司铁矿储量达到42亿吨,可采储量18.1亿吨,未来鞍钢集团矿石资产全注入后,公司铁矿资源储量将达118亿吨,年规划铁精粉产量5000万吨以上,成为全球最大的铁矿石企业之一,堪称中国的“淡水河谷”。我们预计,未来3年左右铁矿石价格仍在相对高位水平震荡。 攀西地区钛资源储量6.18亿吨(以二氧化钛计算),占世界的35%,占中国的95%。今年以来,钛精矿及相关产品价格均出现大幅度上涨:四川46%的钛精矿价格从1090元/吨上涨到目前的1870元/吨,涨幅达到72%;海绵钛价格从63000元/吨上涨到目前的93000元/吨,上涨了50%左右;钛白粉价格已在18000元/吨左右,较去年年底上涨60%左右。在目前价格水平下,我们初步测算公司2011年、2012年钛业务可贡献业绩0.1元、0.14元左右。 (晓甜 整理) 本版导读:
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