证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　１．２ 公司第一季度财务报告未经会计师事务所审计。

　　１．３ 公司负责人叶进吾、主管会计工作负责人王冬及会计机构负责人刘瑞霞声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况

　　２．１ 主要会计数据及财务指标

　　单位：元

　　■

　　非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

　　■

　　２．２ 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

　　■

　　２．３ 限售股份变动情况表

　　单位：股

　　■

　　注：

　　1公司于２０１０年１０月１２日接到公司第一大股东上海上丰集团有限公司通知，上海上丰集团有限公司将其所持有的公司有限售条件流通股共计１６，０００，０００ 股（２０１０年利润分配转增股本后数额，占本公司总股本的６．５０％）质押给中国民生银行股份有限公司上海分行。上海上丰集团有限公司已于２０１０年１０月１２日办理完毕股权质押登记手续。报告期末，上海上丰集团有限公司所持本公司股份共计７０，２００，０００股，本次质押后，已质押股份占其持有本公司股份总数的２２．７９％。

　　２公司于２０１０年１０月１３日接到公司第三大股东刘锦成通知，刘锦成将其所持有的公司有限售条件流通股共计８，７００，０００ 股（２０１０年利润分配转增股本后数额，占本公司总股本的３．５３ ％）质押给东莞银行股份有限公司广州分行。刘锦成已于２０１０年１０月１３日办理完毕股权质押登记手续。刘锦成所持本公司股份共计２０，７００，０００股，本次质押后，已质押股份占其持有本公司股份总数的４２．０３％。

　　３公司于２０１０年１２月３０日接到第二大股东广州市明珠星投资有限公司通知，已将其所持有的公司有限售条件流通股共计２０，０００，０００ 股（２０１０年利润分配转增股本后数额，占本公司总股本的８．１３％）质押给中国投资担保有限公司。广州市明珠星投资有限公司已于２０１０年１２月２８日办理完毕股权质押登记手续。广州市明珠星投资有限公司所持本公司股份共计２０，７００，０００股，本次质押后，已质押股份占其持有本公司股份总数的９６．６２％。

　　４公司于２０１０年４月２３日接到公司第六大股东北京绵世方达投资咨询有限责任公司通知， 北京绵世方达投资咨询有限责任公司将其所持有的公司有限售条件流通股共计９，０００，０００股（２０１０年利润分配转增股本后数额，占本公司总股本的３．６６％）质押给新时代信托股份有限公司。报告期内，有关质押登记手续已办理完毕。北京绵世方达投资咨询有限责任公司所持本公司股份共计９，０００，０００股，本次质押后，已质押股份占持有本公司股份的１００％。

　　５公司董事杜心林、张涛、监事陈秋泉拥有的ＩＰＯ限售股解除限售日期为２０１１年１月２０日。根据证监会《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》等相关规定，此部分解除限售股份实际上市流通２５％，其余转入高管锁定股。陈秋泉于２０１１年３月１日自二级市场买入的股票，自购买日起实际上市流通２５％，其余转入高管锁定股。

　　６根据公司首期股权激励计划相关规定，杜心林、张涛、叶斌武、王冬、郝华及核心技术与业务人员于２０１０年１１月３０日获授股权激励限制性股票共计３０６．４万股，自授予日起１２个月后、２４个月后、３６个月后及４８个月后分别申请解锁所获授限制性股票总量的２５％、２５％、２５％、２５％。

　　§３ 管理层讨论与分析

　　３．１ 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因

　　√ 适用 □ 不适用

　　一、资产负债表项目大幅变动情况与原因说明

　　１．报告期末预付账款余额为４，２７５．１４万元，比期初增加１２５．１４％。其主要原因系合康变频科技（武汉）有限公司预付的竞拍土地款，相关所有权证明正在审批办理过程中；同时随着公司产能增加，为进一步提升公司市场份额和竞争力，公司加大目标市场追踪和销售力度，支付的投标保证金增加所致。

　　２．报告期末存货余额为２５，６１０．８６万元，比期初增加２９．７８％。其主要原因系随着产能增加，公司变频器生产经营规模扩大，导致所采购原材料、半成品、产成品、发出商品的增加。

　　３．报告期末在建工程金额为１８７．６５万元，比期初增加７６１．１１％。其主要原因是随着超募资金项目武汉高中低压及防爆变频器生产研发项目扩建，相关投入增加导致。

　　４．报告期末无形资产余额为１，４６３．５３万元，比期初增加６８．６２％；开发支出期末余额为３７５．８０万元，比期初减少３９．１７％。其主要原因是期初资本化的计入开发支出科目的研发项目于本报告期内取得相关发明专利证明，从而转入无形资产科目进行核算所导致。

　　５．应交税费期末余额较年初下降１４３．４１％，主要是２０１０年计提的所得税于本报告期缴纳，同时，受公司产能增加影响，公司一季度采购原材料进项税额大幅增加导致。

　　６．其他应付款余额为３２．３６万元，较期初下降３４．１２％，主要原因是报告期内偿还了２０１０年度计提的房租、水电费等导致。

　　７．报告期末实收资本比期初增加１００％，是由于报告期内实施２０１０年度利润分配及资本公积转增资本方案所导致。

　　二、利润表项目大幅变动情况与原因说明

　　１．报告期内营业收入实现８，０３３．５３万元，比去年同期增长５０．２７％；营业成本为４，９２３．７３万元，较去年同期增长４３．０９％。主要原因是随着公司竞争力和市场地位进一步提升，公司产品订单量增加，从而导致营业收入较去年同期有大幅增加。同时公司采取了一系列措施有效降低营业成本，使得营业成本的增加低于营业收入的增加。

　　２．报告期内营业税金及附加较去年增长１００％，主要原因是公司属于外商投资企业，根据相关税法规定自２００９年３月起至２０１０年１２月１日之间免缴营业税金及附加。根据国发［２０１０］３５号《关于统一内外资企业和个人城市维护建设税和教育费附加制度的通知》规定，公司于２０１０年１２月１日起恢复缴纳营业税金及附加。

　　３．报告期内销售费用较去年同期增加６２．４６％，原因是随着销售规模扩大和销售推广力度加大，销售订单增加的同时相关销售费用同比增加；而且核心业务人员于２０１０年１１月３０日获授的股权激励成本摊销，也导致销售费用增加。

　　４．报告期内管理费用较去年同期增加１１４．５２％，原因是随着公司规模销售和生产增加，导致管理人员和管理成本同比增加；报告期内亦庄生产研发基地办公楼和厂房等暂估入账并计提折旧，导致管理费用增加；高级管理人员及核心业务技术人员于２０１０年１１月３０日获授的股权激励成本摊销，也导致管理费用增加。

　　三、现金流量表项目大幅变动情况与原因说明

　　１．报告期内公司收到的税费返还比去年同期增加３５．０４％，主要原因是报告期内收入增加导致收到的软件增值退税金额增加所导致。

　　２．报告期内收到的其他与经营活动有关的现金较去年同期增加１７５．３０％，主要是由于加大销售招投标力度，招投标保证金退回金额相应增加所导致。

　　３．报告期内购买商品、接受劳务支付的现金较去年同期增加１１０．９７％，主要原因是随着销售规模的增加，购买的原材料、劳务等支出随着增加所导致。

　　４．本公司合并现金流量表中“销售商品、提供劳务收到的现金”及“购买商品、接受劳务支付的现金”与合并利润表中“营业收入”及“营业成本”金额相差较大的主要原因系报告期内公司部分购销业务通过票据结算所致，其中：销售商品收到的票据金额为４，７５２．７０万元、收到的票据直接背书转让的金额为５，２０１．３３万元。

　　５．报告期内支付给职工以及为职工支付的现金较去年同期增加６６．９４％，主要原因是报告期内发放了２０１０年度计提的工资、奖金，且随着公司生产、销售规模的增加，人员规模也随之增加所导致。

　　６．报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较去年同期增加１３７．４１％，主要是由于公司募投项目北京经济技术开发区高压变频器生产研发基地和武汉高中低压及防爆变频器项目的建设投资所导致。

　　７．报告期内吸收投资收到的现金较去年同期减少１００％，主要是由于去年同期于２０１０年１月２０日首次公开发行３，０００万股Ａ股所致。

　　８．报告期内分配股利、利润或偿付利息支付的现金较去年同期增加９０７３．７０％，主要原因是由于报告期内实施２０１０年度利润分配方案所导致。

　　四、主要财务指标大幅变动情况与原因说明

　　１．归属上市公司的每股净资产比期初减少５０．２８％，主要原因是由于本报告期内实施２０１０年度利润分配方案，以资本公积金向全体股东每１０股转增１０股所导致。

　　３．２ 业务回顾和展望

　　一、报告期内总体经营情况及年度经营计划执行情况

　　２０１１年第一季度，公司营业收入和利润保持了持续稳步增长。公司实现营业收入８，０３３．５３万元，比上年同期增长５０．２７％；归属于上市公司股东的净利润１，７０７．８０万元，比上年同期增长９．３２％；其中本期分摊的股权激励成本为５９７．４８万元（税前），如果不考虑股权激励费用，净利润比上年同期增长４１．８３％。

　　２０１１年第一季度，公司取得新增订单合同台数２９８台，比上年同期增长４６．８０％；订单合同金额１６，４５６．３０万元，比上年同期增加１３．７７％。订单合同金额增幅小于订单合同台数的增幅原因主要是由于受行业竞争影响，通用变频器单价降低；同时，受国家煤炭行业产权改革及同步提升机交货进度的影响，本季度签订的同步提升机订单较少，也造成了合同总金额的下降。

　　报告期内，公司首台同步电机矢量控制高压变频器经过严格的试运行检验，公司自主研发生产的ＨＩＶＥＲＴ－ＴＶＦ系列２０００千瓦同步矢量控制高压变频器试运行成功并正式投运。此次同步矢量控制高压变频器产品的成功验收，是国内同类型变频器产品的首次正式投产，填补了国内同步矢量控制高压变频器技术领域空白，预计公司高性能变频器产品订单占比将会进一步增加。

　　报告期内，公司中低压及防爆变频器研制及生产相关工作基本完成，中低压变频器已经取得订单，公司将在下半年加大中低压变频器及防爆变频器的工作力度，完成预定的工作目标。

　　二、为顺利完成２０１１年总体工作任务，公司将继续按照年初制定的工作计划从以下几个方面开展工作

　　１、继续加大研发投入，提升公司的研发水平

　　公司将在新产品研发上加大资金投入，通过加大招聘或自己培养的力度，建立更高水平的创新研发队伍，向中低压变频器、防爆变频器、变频技术的行业应用、传动控制方向发展；规范研发管理的各项流程，建立研发人员培养的长效机制，用研发建立起市场竞争的壁垒。

　　２、进一步增强市场开拓力度

　　公司将继续加大公司营销及品牌推广力度，同时将进一步补充、完善高素质的销售团队，建立起符合公司高、中低压及防爆变频器全系列产品销售的市场推广和销售策略，加大包括参加各种展会、行业推广会、校园招聘推广在内的推广力度。

　　３、加强募投项目管理

　　公司将加强募投项目管理，尽早完成亦庄基地整体验收的扫尾工作，力争武汉基地早日投产。报告期内，公司参与竞购了国电南自挂牌出让的新能源科技４０％的股份，截止本报告披露日，本公司已经确认为最终受让方。通过此次交易，预计将有效提升本公司变频器产品在华电集团的影响力和市场占有率，并进一步扩大本公司变频器产品在电力行业的影响力和市场占有率。在募投项目的实施过程中，公司将严格按照证监会和深交所的有关规定，围绕主业、合理规划、谨慎实施，以谋求更大发展空间。

　　４、进一步提升公司管理水平

　　公司继续将管理水平的提升视为公司基业常青的根本保证。公司将从人才队伍、激励及考核机制、各项业务流程、初步建立企业文化等各个方面全面提升公司的管理水平。截止报告披露日，公司ＣＲＭ、ＥＲＰ系统已经实施完成进入试运行阶段， ＰＤＭ和工作流实施上线工作也在同步进行中。

　　５、加强人力资源管理水平

　　公司将不断完善优化用人机制，吸纳优秀经营管理人员、研发人员和营销人员，进一步增强公司的持续发展能力。

　　三、风险分析

　　１、规模扩张导致的管理风险

　　近年来公司业务高速成长，公司的资产规模、人员规模、业务规模迅速扩大，对公司的管理提出了更高的要求，存在高速成长带来的管理风险。

　　２、市场竞争加剧、公司业绩基数增大导致无法继续以既往增速发展及无法维持较高毛利的风险

　　一方面，国内既有厂商纷纷抓住机遇扩大销量，造成营销推广、收款条件等多方面的竞争加剧；另一方面，由于产品毛利率水平较高，吸引了一些新进入者参与竞争，加剧了市场竞争的激烈程度。由于通用变频器在公司主营业务中的比重较大，其市场的激烈竞争，将会摊薄公司的毛利，公司将面临不能维持较高毛利的风险。

　　３、市场开拓不力导致的产能闲置风险

　　如果未来几年公司市场开拓不力，募集资金投资项目所扩张的产能将会出现部分闲置，会导致净资产收益率有所下降。

　　４ 技术升级换代风险

　　变频器产品综合了电力电子、控制、动力、热力等多项技术，能否保持技术持续进步、不断满足客户的需求变化是决定公司竞争力的重要因素。受电力电子器件水平、成本、实际应用环境等多种因素的制约，公司产品存在技术升级换代风险。

　　§４ 重要事项

　　４．１ 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　４．２ 募集资金使用情况对照表

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：万元

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　　４．３ 报告期内现金分红政策的执行情况

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　４．４ 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损、实现扭亏为盈或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　４．５ 向控股股东或其关联方提供资金、违反规定程序对外提供担保的情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　向控股股东或其关联方提供资金、违反规定程序对外提供担保的涉及金额万元。

　　４．６ 证券投资情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　４．７ 按深交所相关指引规定应披露的报告期日常经营重大合同的情况

　　□ 适用 √ 不适用