证券时报多媒体数字报

　　不可否认，中小板创业板公司有着广阔的发展空间，从普通投资者到专业机构都对这两个板块的上市公司高看一眼。不过，2010年年报和2011年一季报中部分中小板创业板公司盈利却未达预期，其中不乏一些明星公司。显然，投资者在关注高成长类上市公司的同时，也应注意其成长的稳定性、持久性。

　　2010年5月，海普瑞（002399）以每股148元的价格创下了内地资本市场最高IPO发行单价。当时各种市场主体对海普瑞肝素钠龙头的概念趋之若鹜，但仅仅一年之后，事情就发生了变化。

　　2011年4月19日，海普瑞发布一季报，报告期内公司净利润同比下降39%，且由于产品销售价格的下降，预计今年上半年净利润同比下降幅度为30%～50%。从第一发行高价到业绩同比下降，海普瑞从被机构集体看多到被基金全面抛弃，只用了一年的时间。

　　相似的例子还有不少，同样是今年4月19日，汉王科技（002362）发布一季度业绩预告，预计报告期内亏损4000万元至5000万元。这一预亏数字远超去年第四季度1212万元的亏损。汉王科技给出的亏损原因包括电子书产业受到以iPad为代表的平板电脑等相关产品的冲击, 使公司电纸书产品的销量及价格受到影响而均有所下降。同时，公司职工薪酬、研发等费用同比有一定增加，致使管理费用增幅较大。

　　与海普瑞一样，汉王科技也有着辉煌的过去。2010年3月3日上市至当年5月25日，短短两个半月时间，按发行价41.9元/股计算，最高涨幅高达226%。2010年7月，一家一线券商的调研报告还认为，电纸书市场“未来3年将保持100%的复合增长率”。

　　不过，这些看似美妙的前景都如浮云一般消散了。曾经的明星公司在二级市场上被投资者追捧，但现在看来或许不少公司的高成长性难以持续，过高的估值与股价都蕴含着相当大的风险。

　　除了上述两家明星级的公司外，在2010年年报和一季报中出现业绩下降的公司还有不少。例如东方园林（002310）、斯米克（002162）、威华股份（002240）都出现了业绩下降或者亏损的情况，而这些公司的行业分布也十分广泛，并没有出现明显的行业性或地域性特征。

　　因此，在中小板创业板公司整体成长潜力巨大的前提下，部分公司因为某些原因而出现的业绩不佳应该被视为是个别现象。对于身处中小板创业板的公司而言，避免自身业绩的上下大幅波动应当是重中之重，因为稳定、持久的成长才符合股东和自身的利益。