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基金观点 2011-05-04 来源：证券时报网 作者：
华商基金刘宏 价值投资已现安全边际 上周市场连续下跌，正在发行的华商价值精选拟任基金经理刘宏认为，指数下跌的空间可能不会太大，构成指数重要组成部分的蓝筹股或大盘股，目前估值已相对较低，价值投资已显现出一定的安全边际。 华泰联合证券最新统计数据表明，根据上证A股成分股的市盈率水平计算，当前A股市场的估值水平在16倍市盈率左右，属于低位水平，而上一次A股估值在16倍左右是2008年11月，当时正是市场从上轮熊市的最底部往上攀升之时。“目前市场处于相对具有安全边际的状态，我们认为市场中长期保持乐观。”华泰联合研究员谢江表示。 刘宏表示，“价值投资者只对价值被低估特别是被严重低估的对象感兴趣，安全边际不能保证避免损失，但能使获利的机会比亏损的机会更多。必须仔细甄别投资标的，即使是最好的企业，购买的价格也应该合理。”（鑫水）
新华基金 短期仍面临政策压力 受节日期间可能出台紧缩调控政策的预期影响，上周（4月25日至29日）A股市场连续下挫。新华基金认为，近期市场缺乏热点，对紧缩的调控预期较为强烈，短期仍面临政策压力。 板块方面，上周餐饮旅游、钢铁、电子元器件和有色板块跌幅居前，金融等大盘蓝筹股相对抗跌。新华基金认为，低估值蓝筹板块是支撑指数的主要力量，前段时间涨幅较大的品种遭到市场获利回吐。 目前，市场普遍预计4月CPI仍在5%之上，调控预期强烈。新华基金认为，如果政府能在发布宏观经济数据前后出台调控措施，则短期市场利空出尽，或有望出现反弹，但二季度反弹力度有限。（鑫水） 本版导读：
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证券时报多媒体数字报
2011年5月4日
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