证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 吴家明

　　欧元区成员国的主权债务危机像多米诺骨牌一般接连爆发，尽管葡萄牙与国际货币基金组织（IMF）、欧盟和欧洲央行三方达成援助协议，但市场人士担心，大幅降低预算赤字对经济低迷的葡萄牙来说是雪上加霜，葡萄牙也并非最后一个求助的国家。

　　葡萄牙前景依然堪忧

　　葡萄牙看守政府总理苏格拉底当地时间3日晚宣布，经过近半个月的谈判，葡萄牙与IMF、欧盟和欧洲央行达成援助协议。协议调整了葡萄牙预算赤字水平控制目标，并延长了实现目标的时间，葡萄牙将在2013年实现预算赤字减至3%的目标。

　　未来3年，葡萄牙将获得780亿欧元（约合1156亿美元）的资金援助。葡萄牙各家银行目前急需资金注入以提高自身的资金储备，有消息人士昨日透露，葡萄牙银行业将获得120亿欧元的贷款，以支持银行业的资本重组，援助方案还要求银行将核心一级资本充足率在今年年底前提高至9%。

　　苏格拉底表示，葡萄牙为削减财政赤字而采取的办法包括增加税收、大幅降低政府开支、降低公务员的工薪以及降低退休金等。有分析人士表示，援助方案或许能够解决葡萄牙的燃眉之急，但对于经济低迷，私人消费严重不足的葡萄牙来说，降低政府开支意味着葡萄牙未来的日子将更加艰难。欧盟和IMF预计，今明两年葡萄牙经济将萎缩2%。

　　此外，援助方案仍需要欧盟所有成员国审批通过，援助贷款利率仍未确定，市场对于方案能否最终成型仍存异议。穆迪资深主权风险分析师托马斯表示，如果葡萄牙要获得再次进入金融市场的机会，政府必须推出能够控制其财政赤字的计划。

　　欧元强势依旧

　　一直以来，债务危机都是欧洲央行货币政策的“绊脚石”，一旦债务危机的形势有所好转，欧洲央行将勇敢举起加息大旗，欧元也必将受到提振。欧洲央行今日将公布最新利率决定，在葡萄牙与国际金融机构达成救援协议之后，市场期待该行将释放出启动新一轮紧缩行动的信号。

　　不过，市场人士普遍预计，尽管通胀形势日趋严峻，但债务危机的警报仍未解除。为了避免过快收紧货币政策导致欧元区成员国再次陷入困境，欧洲央行将把再次加息的时间推迟到7月。

　　尽管欧洲央行5月或暂缓加息，但在昨日的欧洲交易时段，葡萄牙主权债券违约担保成本有所下降，欧元兑美元汇率走高，并一度触及1.4890水平。今年以来，欧元兑美元已累计上涨超过10%。标普公司欧洲首席经济学家希格斯表示，对于欧元区国家而言，强势欧元给这些国家带来的担忧可能将大于欧洲央行提高利率。然而，法国财长拉加德昨日表示，强势欧元将使欧元区企业受益。