证券时报多媒体数字报

　　欧亚集团(600697)

　　评级：买入

　　评级机构：宏源证券

　　公司近日召开股东大会，我们了解到相关情况：公司整体处于成长上升期，目前将扩大规模和抢占市场作为第一要务，阶段性会在毛利率做出让步，在招商和品牌引进上做出适当妥协，当区域根基牢固并在北方有话语权时会考虑精细化管理。由原材料上涨及劳动力成本上升的叠加效应会使得通胀预期不好掌控，因此高管在了解自身企业经营情况的前提下，在货币及公司股票之间选择了后者。公司高管一直在考虑定向增发等形式将欧亚卖场剩余股权注入，但由于持有人预期等因素，注入时机还需等待。业务主体发展态势良好，商都和卖场扩建，阜外门店也在内部和外部经营改善中。

　　公司业绩坚实、规划明确、动力充足，具备可持续业绩增长和长期投资价值。考虑提取奖励基金，预计公司2011年~2013年每股收益分别为1.07元、1.5元和2.24元，维持“买入”评级。

　　华业地产(600240)

　　评级：推荐

　　评级机构：国信证券

　　公司三大核心竞争优势突出。一是整合资源能力强：①大股东本身的定位就是为上市公司获取优质地块及其他优质资源；②通过一、二级联动获取土地储备；③通过旧改、工业用地变更等方式获取土地储备（如大连玫瑰东方二期）；④股权收购，低价获取土地储备（通州东方玫瑰）。二是资源禀赋好：公司现有可结算面积超过250万平米，主要分布在北京、大连、长春、武汉、深圳，全部储备包含拆迁成本在内的平均楼面地价仅4000元/平方米，预期平均售价达15000元/平方米，项目盈利前景非常好。三是产品精细、美誉度高：公司是“品质地产”的倡导者与实践者，产品传承了大园林、精品建筑的一贯风格，“玫瑰”系列高品质住宅声名显赫。

　　短期催化剂是通州大盘新货推售，中长期亮点是获取优质资源的能力。作为首都“CBD东扩”最大受益者，股权激励助推业绩释放，预计公司2011年~2013年每股收益分别为1元、1.63元和2.28元，股票合理估值在10元~15元，维持“推荐”评级。

　　申能股份(600642)

　　评级：增持

　　评级机构：光大证券

　　2010年公司营业收入同比增长23.8%，净利润同比下降14.3%，每股收益0.468元，稍低于市场预期，主要原因是当年公司燃料价格上涨17%左右。油气业务增长，清洁能源贡献大。公司主要在建和储备项目有：临港燃机电厂1#于今年1月份投产，2#即将投产；秦山二期扩建3#于2010年10月投产，4#正在调试中；崇明燃气电厂获准开展前期工作、安徽平山项目正在推进、新能源公司的风电项目进展顺利；公司参股的上海漕泾IGCC项目、闵行燃机项目等也在准备中。另外，油气开发取得重大突破，也将成为公司未来的利润增长点之一。

　　我们预计2011年全国电力需求旺盛，而华东地区电力供需形势将更为紧张，华东地区的火电机组平均利用小时有可能超过6000小时，该地区的火电机组盈利有可能改善（若煤炭价格得到控制）。由于公司机组性能优越，将更加受益。预计公司2011年~2013年每股收益分别为0.45元、0.5元和0.52元，目前估值安全，给予“增持”评级。

　　广深铁路(601333)

　　评级：强买

　　评级机构：国金证券

　　现阶段的铁路改革重心在经营体制上，在加快转变铁路发展方式上。根据盛部长讲话，全路运输生产经营的基本思路，就是要大力拓展运输市场，延伸运输服务产业链条，开发铁路的多元经营市场。

　　广深铁路作为广东省内主要铁路上市平台，将首先在客运、货运、延伸服务及其多元经营上获得巨大发展机遇。投资者勿需担忧高铁客运分流冲击，更看好货运能力的释放带来的更大盈利能力。此外，广铁集团具有现成融资平台和大量未上市资产，一旦实现资产注入，公司将能够迅速扩展货运量。

　　铁路运输改革为公司的经营变革带来巨大历史性机会，公司在所有铁路上市公司中将是首先获益和最全面获益，给予“强买”评级，给予未来6至12个月6元～7元目标价。　（罗力 整理）