证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 李湉湉

　　在传统的证券公司卖方报告之外，独立机构的研究报告正在成为基金公司的新宠。证券时报记者近日获悉，在一些大型基金公司对研究报告的打分排名中，有独立研究机构的一些行业和宏观报告甚至能排进前十。“一家独立机构的研究实力能和中金、中信、申万这些券商大佬迅速接近，实在是非常难得。”有资深业内人士评论道。

　　众所周知，由券商等机构提供的卖方报告往往覆盖了行业、公司、策略、趋势等多方面，基金公司投研人员会以这些报告为基础，从大量的卖方报告中选择出最具价值的报告，加入自己的价值判断作出相应的操作，这些操作关系的基金产品的业绩表现，卖方则通过基金公司对研究报告的评价高低参与分仓，实现收入。正因为投研实力关系到分仓收入，在这一兵家必争之地崭露头角更难能可贵。

　　一家成立于2005年的独立研究机构就是近两年来迅速崛起的“新宠”。该公司网站称，目前国内资产管理规模达到200亿元以上的基金公司大部分是他们的客户，其客户所管理的资产规模占中国基金管理规模的60%以上。

　　“他们的超深度研究报告非常有竞争力，一个地产行业的研究报告能写到七八十页，数据非常详实，相比之下，券商的研究报告很少有这么写的。”深圳一家大型基金公司的基金经理说，这家机构每月进行行业草根调研，选取的样本相当广泛，涉及钢铁、水泥、机械、房地产等行业，这些调研结果领先于统计数据的公布，比较有前瞻性。真正做深入地研究，数据更为充实，“在这个内部消息满天飞的年代，基础数据和扎实研究更有助于挖掘出企业的真实价值。”

　　有业内人士说，独立机构的研究报告一般只做到行业，很少追踪到个股，但在公司内部的打分中基金经理给的分数是很高的，因为基金经理更需要把握各个行业的配置比例，而且很多基金经理都是行业研究员出身，可能对自己以前看的行业很熟悉，其他行业不一定有很深入的研究，更需要通过深入的行业报告更好地进行行业配置。