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海能达通信股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要Hytera Communications Corporation Limited深圳市南山区高新区北区北环路好易通大厦 2011-05-10 来源:证券时报网 作者:
保荐人(主承销商):招商证券股份有限公司 深圳市 福田区 益田路 江苏大厦38-45楼
发 行 人 声 明 本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况,并不包括招股意向书摘要全文的各部分内容。招股意向书摘要全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股意向书摘要全文,并以其作为投资决定的依据。 投资者若对本招股意向书摘要及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书摘要及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股意向书摘要及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书摘要及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 释 义 本招股意向书摘要中,除非文义另有所指,下列简称和术语具有如下含义:
第一节 重大事项提示 一、股份限制流通及自愿锁定承诺 本次发行前公司总股本20,800万股,本次拟发行不超过7,000万股,发行后总股本不超过27,800万股。 发行人实际控制人陈清州先生承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的公司股份,也不由公司收购该部分股份。承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。陈清州先生作为公司董事、高管,同时还承诺:在上述三十六个月的期限之后,在公司任职期间,每年转让的公司股份不得超过其所持有的公司股份总数的25%;离职后半年内,不转让所持有的公司股份。 发行人实际控制人之妻翁丽敏女士及实际控制人陈清州亲戚陈静丽承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的股份公司股份,也不由股份公司收购该部分股份。承诺期限届满后,上述股份可以上市流通和转让。 发行人董事、监事、高级管理人员曾华、武美、杨玉泉、谭学治、唐继跃、张钜、李航、付东辉、邓峰承诺:自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理其在发行前所持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份;承诺期限届满后,上述股份可以上市流通或转让;在担任公司董事、监事、高级管理人员期间每年转让的股份不超过其所持有的该公司股份总数的25%;离职后半年内不转让所持有的公司股份。 发行人其它156名自然人股东承诺:自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其在发行前所持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。承诺期限满后,上述股份可以上市流通或转让。 二、本次发行前未分配利润的分配政策 根据公司2010年第三次临时股东大会决议,本次发行前滚存的未分配利润在公司股票公开发行后由公司发行后新老股东共享。 三、本公司特别提醒投资者注意以下风险因素: (一)资产负债率偏高风险 随着中国经济快速发展,专业无线通信市场蓬勃发展,为了抓住市场机遇,实现企业快速发展,公司逐渐加大了银行融资规模,同时又由于公司融资渠道单一,主要依靠银行贷款融资,导致公司资产负债率偏高。2008年末、2009年末和2010年末,发行人的资产负债率(母公司)分别为72.85%、70.36%、59.54%,资产负债率偏高,但呈现快速下降趋势。 报告期内,发行人的流动比率和速动比率保持在正常可控水平,其平均流动比率和速动比率分别为1.30和0.97,公司息税折旧摊销前利润和利息保障倍数也均保持在正常水平且持续增长,上述指标均显示公司有较强的偿债能力。随着本次募集资金到位和未来年度经营利润的实现,预计发行人的资产负债率将会大幅度下降。 (二)知识产权遭侵害的风险 公司作为国家级高新技术企业,拥有近700人的研发队伍和雄厚的研发实力,并且研发出大量的技术成果。部分技术成果已经通过申请专利的方式得到保护,其它大部分技术成果尚处于申请专利过程中,还有一些技术成果尚未申请专利。这些知识产权是构成公司核心竞争力的关键要素,一旦受到侵害或泄密,将给公司造成无法估计的损失。为防范上述风险,公司与员工签署了《保密协议》,对涉及的保密事项、保密期限、保密范围、泄密责任等进行了明确的约定。此外,公司还通过加强信息安全建设等技术手段来保护公司的知识产权不被侵害。尽管如此,公司知识产权仍然存在遭受侵害的风险。 (三)汇率风险 公司44%-55%的销售收入来自海外市场,产品销往海外八十多个国家和地区。原材料采购中约有40%来自境外,公司原料采购和产品出口大部分以美元和欧元进行计价,因此,汇率波动对公司经营具有重要影响。公司2008年、2009年和2010年的汇兑损失分别为733.01万元、17.65万元,387.93万元。占同期净利润的比例分别为16.59%、0.26%、3.34%。如果未来出现人民币汇率大幅波动的情况,公司汇兑损失有进一步扩大的风险。公司将考虑采取调整结算币种、运用银行的远期外汇买卖等方式规避汇率风险,但仍然面临人民币汇率波动风险。 (四)市场竞争风险 经过多年的发展,公司已成为集专业无线通信设备研究开发、生产制造、销售服务于一体的高科技、高成长性公司。与国内其它生产厂商相比,公司在产品研发能力、品牌形象、营销网络覆盖和服务专业化上都具有一定的优势。与摩托罗拉等国外生产厂商相比,公司产品有明显的成本优势、区位优势、快速响应优势。随着全球专业无线通信市场需求的不断扩大,公司与摩托罗拉、欧洲宇航防务集团、建伍公司等跨国公司的行业竞争不断加剧,将给公司带来技术、资金、营销服务等方面的竞争压力。 (五)行业政策变化的风险 随着社会经济发展,专业无线通信设备的应用日益普及,频率资源越来越紧张。为了改善行业发展条件,推动行业技术升级,美国、日本和中国相继出台了推动行业数字化升级的频率规划政策。上述政策均给出了较长时间的模数切换过渡期,且主要对专业无线通信的工商业市场和公用事业中低端市场等局部市场影响较大。尽管上述行业政策将在一定程度上加速专业无线通信行业由模拟技术向数字技术升级的进程,但专业无线通信行业由模拟技术向数字技术转型仍将是一个长期的平滑渐进的过程。 为了防范上述行业政策风险,发行人继续保持和增强模拟产品竞争优势,扩大模拟产品的市场份额。同时,发行人近年来一直保持对数字产品研发的高投入,积极参与数字标准的制订和进行数字技术的攻关,在全球第一家推出了PDT数字产品,全球第二家推出DMR数字终端产品,在国内第一家推出自主研发的Tetra数字终端。自2009年起,发行人的数字产品从无到有,数字产品的销售收入快速增长, 2010年度发行人数字产品(不含OEM)的销售收入已达1.27亿元,数字产品已成为发行人新的盈利增长点,公司也有望发展成为全球专业无线通信市场数字产品的主流供应商。 尽管发行人积极采取上述措施防范行业政策风险,但是在模拟产品市场逐渐下降的情况下,发行人模拟产品销售增长率将会逐渐放缓。另外数字产品能否达到发行人预期的市场成功也存在一定风险。 第二节 本次发行概况
第三节 发行人基本情况 一、发行人基本资料 发行人名称:海能达通信股份有限公司 英文名称: Hytera Communications Corporation Limited 注册资本:20,800万元 法定代表人:陈清州 有限公司成立日期:1993年5月11日 整体变更设立股份有限公司日期:2010年3月1日 公司住所:深圳市南山区高新区北区北环路好易通大厦 经营范围:开发、生产矿用对讲机、防爆通讯产品及配件、无线电通讯器材及配件,提供相关技术服务(不含限制项目);无线电通讯器材软件的技术开发;通信工程的咨询和相关的技术服务;系统集成;计算机软件和通信软件开发;视频监控系统技术开发和销售及相关的技术咨询和服务(以上各项不含限制项目);开发、销售数码产品;经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营);自有物业租赁(不含限制项目)。 营业期限:永续经营 邮政编码:518057 电话号码:0755-26972999-1170 传真号码:0755-86137135 互联网网址:www.hytera.cn 电子信箱:stock@hytera.cn 二、发行人的历史沿革及改制重组情况 发行人前身深圳好易通科技有限公司成立于1993年5月11日,成立时股东为陈清州和陈坚强,分别持有50%的股权;1996年1月,有限公司第一次增资,增资后陈清州累计实缴出资人民币240.45万元,陈坚强累计实缴出资人民币259.55万元;2003年4月有限公司第二次增资,增资后陈清州、陈坚强、翁玲玲分别持有83%、12%、5%的股权;2009年7月,经有限公司股东会决议,陈坚强其将持有的12%股权转让给陈清州,翁玲玲将其持有的3%的股权转让给陈清州、2%的股权转让给翁丽敏。 2010年1月25日,有限公司股东陈清州先生、翁丽敏女士签订了《关于深圳市好易通科技有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司之发起人协议书》。全体股东同意以其持有的有限公司股权所对应的净资产投入发行人,有限公司截至2009年8月31日经审计的净资产为19,313.60万元,其中16,000万元按1:1的比例折成股份公司股本16,000万股,其余3,313.60万元转入资本公积。2010年3月1日,公司在深圳市市场监督管理局领取了股份有限公司企业法人营业执照,注册号为440301103177938;公司注册资本和实收资本均为16,000万元。 为了稳定和激励公司核心层和骨干员工、增强公司凝聚力,2010年3月10日,公司与166名核心层、骨干员工及实际控制人陈清州签署了《增资扩股协议》,新增发行股份4,800万股。2010年3月25日,公司办理完成了该次增加注册资本的工商变更登记手续,变更后公司注册资本为20,800万元,股本总额为20,800万股。 三、股本情况 (一)总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排 本次发行前总股本为20,800万股。本次拟发行不超过7,000万股,占公司发行后总股本比例不超过25.18%。发行前后公司股本结构如下:
发行人实际控制人陈清州先生承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的公司股份,也不由公司收购该部分股份。发行人实际控制人之妻翁丽敏及实际控制人陈清州亲戚陈静丽承诺:自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前其已持有的股份公司股份,也不由股份公司收购该部分股份。 发行人其它自然人股东承诺:自公司股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理其在发行前所持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。 (二)发起人、前十名股东和前十名自然人股东持股情况 股份公司设立时,陈清州持有公司15,680.00万股股份,占公司总股本的98.00%;2010年3月,股份公司第一次增资后,陈清州持有公司16,544.51万股股份,占公司总股本的79.54%。截至本招股意向书摘要签署日,陈清州持有公司16,544.51万股股份,占公司总股本的79.54%。 股份公司设立时,翁丽敏持有公司320.00万股股份,占公司总股本的2.00%;2010年3月,股份公司第一次增资后,翁丽敏持有公司320.00万股股份,占公司总股本的1.54%。截至本招股意向书摘要签署日,翁丽敏持有公司320.00万股股份,占公司总股本的1.54%。 本次发行前,公司共拥有股东168名,公司前十名自然人股东在公司持股和在公司任职情况如下:
(三)发行人的发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系 发行人的发起人陈清州、翁丽敏系夫妻关系。 四、发行人的业务情况 (一)发行人的主营业务 发行人主要从事对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售和服务,并提供整体解决方案。公司的专业无线通信产品主要应用于政府公共安全部门、公用事业以及工商企业的应急通信、指挥调度和日常工作通信等。 (二)发行人的主要产品 公司的产品主要分为两大类:终端产品和系统产品。根据产品的技术标准的不同,主要产品可细分为模拟终端产品、数字终端产品,模拟系统产品和数字系统产品。终端产品形态又可分为手持对讲机、车载台和中转台等。 (三)主要经营模式 1、采购模式 发行人采购主要分为境内采购(直接采购)和境外采购(代理采购)。 境内原材料采购主要包括合路器、分路器、PCM主机、塑胶件、天线、喇叭、铝壳、电池芯、PCB板、LCD等原材料,由发行人采购部门直接在本土进行采购;境外原材料采购主要包括核心部件 CPU单片机芯片、中频处理IC、功放模块、集成电路、晶体、滤波器、连接器、信道机等器件,发行人通过其香港采购平台承担具体的采购业务(原由中港电讯集团有限公司承担,2009年5月后由发行人全资子公司华盛通讯完全承接),中港电讯的职能主要是充分利用香港金融和物流中心的优势,以节约采购成本及财务成本,同时节省收货、报关、付款时间,提高工作效率。2010年11月,中港电讯已办理完毕注销登记手续。 2、生产模式 发行人生产模式采用面向库存生产(Make To Stock)和面向订单生产(Make To Order)的混合生产模式。 公司产品生产过程一般包括三个阶段:第一阶段是PCB贴装过程,主要完成贴片元器件的贴装工艺,一般同系列产品生产过程是标准化的,可实现批量加工;第二阶段是手工焊接与成品组装及功能测试过程,完成产品从部件组装到最终成品检测,第三阶段是产品包装过程,按客户订单要求完成差异化的产品包装。 生产过程的第一阶段或标准产品的整个生产过程,发行人采用面向库存的生产模式;生产过程的第二阶段和第三阶段,由于相同产品存在软件、功能和包装上的差异,为了满足差异化的客户订单,发行人采用面向订单的生产模式,实施延迟制造。 3、销售模式 报告期内,发行人采取大客户直销模式(即公司采取项目投标方式直接销售)和渠道销售模式(即通过经销商实现对外销售)相结合的销售模式。 大客户直销是指发行人针对政府与公共安全部门、机场、港口、铁路等行业客户,由公司直接参与招标所形成的销售,销售订单一般包括系统产品或解决方案,以及需要系统支持的终端产品;渠道销售是指通过经销商进行销售,经销商价格由发行人每年年初根据价格政策确定,除短期促销外一年内基本不变。渠道销售产品主要包括终端产品,一般不需要提供复杂的解决方案,目标市场主要面向酒店、建筑、物业、商场、水利、电力等工商业和部分公用事业市场,这类行业的客户群比较庞大,而且分布非常分散,客户需求相对简单,一般只需要标准化的终端产品,同时对价格的敏感性较高。 4、销售结算方式 (1)大客户直销结算模式 对大客户直销结算模式,发行人一般在合同签订时预收30%的货款,产品验收后收取60%的货款,质保期(一般为1~2年)结束后收取10%的尾款;或无预付款,项目验收后收取90%货款,质保期结束后收取10%尾款。 对于终端产品,验收方式为货到清点验收;对于系统产品,验收方式包括两个步骤:清点验收和系统功能验收,并由客户出具验收合格报告。验收完成后,产品进入质保期,质保期满后客户支付剩余的合同款。 (2)渠道销售结算模式 对于渠道销售,由经销商进行分销,实行经销商信用管理。一般情况下,在做好经销商信息搜集认证的基础上,对新认证的经销商半年内一般采用全额付款后发货的信用管控;对于合作半年以上,愿意和公司长期合作的经销商,主要根据其历史业绩、财务状况、销售预测、历史回款表现等进行评级并给予一定的信用额度和账期进行结算。 5、售后服务模式 发行人的售后服务模式是根据客户需求特点和产品特点设计的,在保证服务质量、不断提高客户感受的同时,充分整合了经销商及其他合作伙伴资源。发行人售后服务分为:直接售后服务和间接售后服务,直接售后服务表现为发行人为最终客户直接提供技术支持、备件等服务,间接售后服务表现为发行人通过经销商/合作伙伴为最终客户提供技术支持、备件等服务。 (四)所需主要原材料 本公司产品的原材料及部件主要包括集成电路、其它电子元器件、电池芯、PCB板、信道机、塑胶件及硅胶件、其它配件等。本公司建立了器件选型和供应商认证管理制度,并与重要供应商建立了战略合作关系,保障了关键元器件的品质、交货期和售后服务。 (五)发行人在行业中的竞争情况及竞争地位 1、竞争情况 发行人在专业无线通信的三个主要下游行业均有较强的竞争实力。经过多年的积累,目前发行人在专业无线通信市场规模最大的公安行业、发展潜力较好的轨道交通(即地铁和城际轨道)行业以及对终端需求量大的工商业市场有较强的竞争实力。 (1)发行人在政府与公共安全市场的竞争情况 公安市场是政府与公共安全市场最重要的组成部分,发行人在这一市场有明显的市场竞争优势。2009年发行人在国内公安模拟终端市场的占有率超过30%,仅次于摩托罗拉;在国内公安模拟集群系统市场占有率超过35%,明显领先于其它厂商。同时,发行人领先的市场占有率,保证了其在客户系统扩容与升级竞标中处于优势地位。 (2)发行人在公用事业市场的竞争情况 1)轨道交通行业 轨道交通行业是公用事业领域三个主要细分市场之一,发行人全资子公司赛格通信是国内三大轨道交通专业无线通信系统解决方案提供商之一,具备国家级电子系统工程设计资质,在专业无线通信系统的应用开发、工程建设及技术服务方面有着雄厚的技术实力和丰富的经验。赛格通信的全网解决方案成功应用于网络密集复杂的香港地铁,集成方案也应用于国内6个城市,12条地铁线路的建设。 2)铁路行业 铁路行业是公用事业领域最大的细分市场,2010年摩托罗拉占据最大市场份额约45%,建伍排名第二约为35%,发行人近年来打破了国外品牌的垄断地位,已占据该细分市场约20%的份额且仍在快速增加。目前全国18个路局,本公司进入了14个,主要优势路局为上海、哈尔滨、成都、武汉、西安、南宁等。在竞争过程中,发行人创造了多项行业领先记录:例如率先提供了带录音的对讲机,率先提供了符合国内信道机模块标准的铁路信道机,率先提供了同播系统解决方案。目前发行人正积极推动数字平调机市场,相关数字终端产品已在测试中,预计该产品的推出将成为发行人在铁路行业市场新的增长点。 3)石油石化行业 石油石化行业是公用事业领域另一个主要细分市场,发行人是国内企业中目前极少数能够提供防爆对讲机的专业无线通信厂商。在国内市场,发行人防爆对讲机推出后很快打破了国外企业垄断局面,并成为该领域第二大防爆对讲机提供商。随着发行人数字防爆对讲机的推出,发行人在该细分市场将迎来新一轮的大幅增长。 (3)发行人在工商业市场的竞争情况 发行人产品在工商业市场具有明显的高性价比竞争优势,终端产品出货量排名第一,特别是在物业保安、宾馆酒店、商场超市等领域的中高端市场,公司产品以优异的性能、实惠的价格、优质的售后服务受到客户的认可。在工商业的低端市场,市场主要被价格低廉的产品占据,竞争激烈,利润率低。 2、竞争地位 公司是国内专业无线通信行业的龙头企业,也是全球主要的专业无线通信设备提供商之一。 在国内,公司打破了专业无线通信市场长期被进口品牌主导的局面,超越了建伍、艾可慕等较早进入中国市场的国际知名企业,在专业无线通信行业树立了良好声誉。根据汉鼎咨询2010年5月出版的《2008-2013年全球和中国专业无线通信细分行业研究报告》,2009年公司在国内专业无线通信市场的市场份额为10.80%,仅次于摩托罗拉,排名第二(在本土品牌中排名第一,其中在终端、集群信道出货数量方面已超过摩托罗拉)。 在国际市场方面,公司凭借强大的自主研发能力、丰富的产品创新设计、产品高性价比以及快速客户化定制等优势,市场份额和品牌影响力不断提升。根据IMS Research出版的《持牌对讲机的世界市场–2009版》,2008年发行人持牌模拟终端出货量的全球市场占有率为9.4%,仅次于摩托罗拉和建伍,排名全球第三。目前,公司产品已销往全球八十多个国家和地区,不仅在工商企业市场得到广泛应用,同时也被土耳其、俄罗斯、美国等多个国家的政府与公共安全部门规模采购。 五、资产权属情况 截至2010年12月31日,公司及其子公司拥有57处房产,2宗土地、69项商标。 截至2010年12月31日,公司及其子公司共拥有64项专利,其中发明专利8项,实用新型专利21项,外观设计专利35项。 公司及其子公司上述资产均在使用中。 六、同业竞争和关联交易情况 (一)同业竞争 公司与控股股东和实际控制人以及其控制的企业不存在同业竞争的情况;公司与其他持有公司5%以上股权的股东及其控制的企业亦不存在同业竞争情况。 为避免同业竞争,公司实际控制人、控股股东已出具了《避免同业竞争的承诺函》。 (二)关联交易 1、经常性关联交易 (1)采购货物
(2)销售货物
2、偶发性关联交易 (1)关联担保情况 单位:万元
(2)股权收购 2008年5月5日,本公司以2,634.94万元受让了陈清州持有的侨航集群通讯设备有限公司持有哈尔滨侨航通信设备有限公司96.4%的股权,于2008年6月10办理了工商登记变更,并于2009年8月13日支付了全部股权受让款,受让后本公司持有哈尔滨侨航通信设备有限公司100%的股权。 (3)房屋租赁 本公司向深圳市铭强科技有限公司出租本公司厂房,2008年度、2009年度分别收到租赁费873,228.86元、114,749.24元。 3、关联方往来 (1)关联方向公司提供资金 报告期内,本公司关联方以自筹资金提供给本公司使用,具体金额、使用期限和支付的资金使用费如下表:
(2)关联方经营性应收应付款项 单位:元
注:上海舟讯电子有限公司2010年5月21日开始不属于关联方 报告期内,公司与关联方的应收应付款项是双方进行采购和销售业务形成的。 (3)本公司与关联方非经营性往来 单位:元
3、关联交易对财务状况和经营成果的影响 上述关联交易价格除了中港电讯的采购交易按照成本价采购外,其他关联公司的采购均遵循公平、公开、公正的市场原则,交易价格以公允价值为依据,由交易双方根据一般的商业原则协商确定,不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况。除中港电讯集团有限公司外,公司与其它关联方之间发生的采购、销售关联交易数额较小,占同期采购、销售总额的比例较小。 4、独立董事对关联交易公允性发表的意见 公司独立董事认为:公司与关联方之间发生的关联交易遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则,关联交易的价格未偏离市场独立第三方的价格,不存在损害公司及其他股东利益的情况。 七、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介 (一)董事、监事、高级管理人员与核心技术人员基本情况
注:上表所列员工入职时间,原哈侨航员工入职时间追溯至进入哈侨航工作的时间 (下转A8版) 本版导读:
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