证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 孙玉

　　在控制通胀、加息预期不断强化的宏观背景下，太保资产今年的“另类投资”将进一步加大水电和风电领域的债权投资力度，力争在私募股权（PE）投资和不动产投资实现具体项目突破，同时继续寻求新的保障房投资机会。

　　不动产投资力争取得突破

　　太保资产相关负责人近日接受证券时报记者专访时表示：“目前，太保资产正在按照保监会的要求，积极推进股权和不动产投资能力的评估，并在积极研究新的投资产品和投资方式，力争首批完成保监会的能力评估，并在新的业务领域中，如PE投资和不动产投资，实现具体项目的突破。”

　　目前保险资金已成为资本市场主要的“买方”机构，而参与私募股权基金可以使得保险资金也参与到资本市场卖方业务中来，一定程度上能够起到对冲投资风险的作用。

　　而针对“保险资金私募股权投资，采用委托投资还是直接投资模式”这一争论已久的问题，太保资产负责人认为：“其实两种方式各有利弊。但考虑到太保集团的实际情况，采用‘委托投资’模式应该更为合适；而且根据保监会对另类投资业务‘产品化、市场化’的要求，委托投资模式也更有利于保险资产管理公司产品创新。”

　　寻求另类投资多元化

　　控制通胀成为今年我国重中之重，信贷资金整体将趋紧。作为以长期资产配置为主要目标的保险资金，投资基础设施债权计划面临较好的发展机遇。不过，随着加息预期不断强化，企业债、银行协议存款利率持续走高，保险资金对于债权计划这一类产品的需求也受到一定程度的抑制。

　　面对今年特殊的市场环境，太保资产相关负责人表示，“太保资产将进一步推动另类投资业务的多元化，分散投资风险。今年，太保资产将努力把握市场机会，进一步加大水电和风电领域的投资力度，在新能源，以及收益良好的收费公路、铁路等交通领域，继续寻找优质项目，对这些关系到国计民生和可持续发展的领域提供支持，并力争在铁路、高速公路、港口等行业领域方面取得突破”。

　　“为了防御利率波动下行带来的风险，太保资产发行的很多浮动利率产品中均设置了5%以上的保底收益率条款，保证了投资人对保险资金负债成本的覆盖。”太保资产表示，目前太保资产所投资的项目均为交通、能源等领域的基础设施项目，具有稳定的现金流，所选择的偿债主体也都具有良好的财务状况和很强的偿债能力。

　　寻找保障房投资机会

　　在保险资金支持保障房建设方面，中国太保已具有先发优势。今年3月9日，中国太保宣布太保公租房债权计划正式通过了保监会备案，成为保险行业首单不动产债权计划，也是保险资金首次涉足保障房领域。

　　据悉，太保资产此次的公租房债权计划共募资40亿元参与投资上海地产（集团）有限公司在上海市建设的约50万平方米公共租赁住房项目。太保资产的保障房预期收益率约在5%以上，并由上海城投集团以企业信用给予全额担保。

　　对于未来新的保障房投资项目，太保资产表示，“下一步，在新的保障房投资方面，太保目前也在多方接触，储备合适的投资项目。在符合保监会监管框架的前提下，以风险可控、投资收益合理为基本原则，太保资产将继续寻找保障房方面的投资机会”。