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海能达 主要产品毛利率超50%

2011-05-12 来源:证券时报网 作者:黄 丽

  证券时报记者 黄丽

  国内专业无线通信行业的龙头企业——海能达(002583)即将登陆国内资本市场,并将于5月18日进行网上申购。

  招股说明书显示,海能达是集专业无线通信设备研究开发、生产制造、销售服务于一体的高科技公司。经过17年的发展,凭借强大的自主研发能力、丰富的产品创新设计、高性价比的产品及良好的品牌影响力,公司市场占有率不断提升。2009年在国内专业无线通信市场的市场份额为10.8%,仅次于摩托罗拉,排名第二,在本土品牌中排名第一。

  近年来,我国专业无线通信市场一直保持较快增长,2009年的市场规模达到37亿元。随着中国经济的高速发展,国家对专网的持续投入,专业无线通信市场未来几年仍将持续高速增长,到2016年市场规模预计达到95.3亿元,年复合增长率为14.5%,市场发展前景广阔。

  作为国内专业无线通信行业的领军企业,海能达近3年的营业收入及净利润复合增长率分别为28.1%及62.1%,呈快速增长态势,是近年来国内成长最快的专业无线通信企业之一。此外,公司产品毛利率较高,主要产品的毛利率稳定在50%以上,其中主营业务终端产品的平均毛利率达到51.42%,自研系统产品平均毛利率达到57.72%。

  作为一家国家级高新技术企业,海能达的高成长主要取决于对研发的高投入。资料显示,近年来公司研发投入占营业收入的比例一直保持在10%以上,与国际领先通信企业处于同一水平,目前公司拥有近700人的研发团队和行业领先的专业无线通信研发中心。

  海能达掌握的专业技术也在业内保持领先地位,公司现已拥有100多项专利和专有技术。其中模拟技术已与国际领先企业处于同一水平,数字通信标准上是全球极少数同时掌握TETRA、DMR、PDT、dPMR等多种数字通信标准核心技术的厂商。海能达作为中国PDT联盟总体组组长单位,带领联盟成员制定了具有自主知识产权的PDT数字通信标准。

  此外,海能达拥有齐全的产品线,能够提供从模拟到数字、从终端到系统、从语音到数据的全系列产品及定制化的整体解决方案,能有效满足专业无线通信不同应用领域的差异化需求,覆盖了大部分细分行业市场。公司产品在性能达到国际先进水平的基础上,还能为用户提供更具吸引力的创新设计应用,更具竞争力的价格。在价格敏感度高的公用事业和工商业市场,公司的产品竞争优势尤为明显。

  尤其值得关注的是,随着专业无线通信领域数字产品的升级,海能达也从传统的模拟产品加速向数字产品升级和转型。公司近几年正在积极拓展数字产品,数字产品业务销售收入占比不断提高,从2008年的2%迅速提高到了2010年的29%。并且,公司2010年数字产品的增长贡献达到了61%,首次超过了模拟产品。

  海能达正处于企业发展的高速成长期,然而由于现有生产能力已无法满足公司业务增长的需要,同时为实现大力发展数字产品的战略布局,公司本次IPO募投资金将用于专业无线通信数字终端产业化、基于PDT标准的数字集群系统产业化、专业数字终端开发平台、数字集群研发中心、海外营销和客户服务网络建设等项目,预计总投资额为4.55亿元。

  海能达表示,本次募投项目建成投产后,公司的生产规模迅速扩大,高技术含量、高盈利能力的数字产品占公司营业收入的比例将逐年上升,推动公司盈利能力的持续提高。

  此外,未来三年,公司还将凭借数字系列产品推出的机会,积极开拓海外市场,在目前全球模拟终端产品出货量第三的基础上,努力成为全球数字产品的主流供应商,使公司在整个专业无线通信领域销量进入前五名。

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