证券时报多媒体数字报

　　根据今日投资《在线分析师》（www.investoday.com.cn）对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测（2011年）调高幅度居前的25只股票中，化工品行业以5家入围而傲视群雄。与之相应的是，化工板块近期亦是异军突起，成为市场的焦点。近期化工板块的成功崛起与消息面息息相关，在电荒四起、化工品价格大涨，国际油价大跌的复杂背景下，化工品行业的前景何去何从？

　　近日原油大跌引领大宗商品回调。油价跌破100美元大关成为上周市场关注的焦点，以此为标志，大宗商品价格集体下调，全球流动性收紧的预期、美元和欧元币值的波动带动了有色金属、大宗石化产品波动，处于高位的大宗商品价格存在调整的需求。

　　短期油价的下跌，有助于石化产品价差的恢复以及行业景气度的向上。今年第一季度，主要石化产品价差出现了比较明显的上升（主要产品价差涨幅在30%左右），但3月下旬开始，由于油价上涨过快，下游企业的承受能力有限，从而导致石化产品价差出现回落。如果油价回落到一定阶段（比如90美元/桶至100美元/桶），那么下游企业的承受能力将增强，从而有助于产品价差的回复以及行业景气周期的复苏。

　　另外，油价下跌有助于炼厂恢复盈利。根据我们的测算，如果近期成品油价格不上调，那么5月份国内炼厂可能会出现亏损，国内石化企业二季度炼油业务可能会继一季度后再次出现亏损。如果油价回落，那么炼厂的成本压力将减小，从而有助于炼油业务盈利能力的恢复。对此，海通证券表示，全球石化行业景气度的回升，将使国内石化公司受益。我们预计，国内石化行业未来几年的盈利也将保持稳步增长态势。

　　光大证券亦认为，近期大宗商品价格暴跌，化工产业链的利润将向下游转移，周期类资源类股票的压力短期在增大。但是前期油价暴涨时，化工股基本没有表现，也就是股价提前反映了油价下跌的情况。因此，对化工股后期走势并不是非常悲观，仍建议逢低买入优质白马股。 （今日投资）