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我的三3操盘逻辑

2011-05-14 来源:证券时报网 作者:郦文杰

  “股票每一天都可以买进,但不是每一天都可以赚钱卖出”。这是我和朋友聊天时常说的一句话,自己做了18年证券投资,经历了多轮牛熊转换,在跌宕起伏中积累了一套针对国内A股市场切实有效的投资理念,贡献出来和大家一起分享,这套理念自己称为:三3操盘逻辑。

  我觉得做股票除了看电脑屏幕以外,还需要了解一些诸如M2供应量、GDP、CPI、存准率等,但也不用太专注这些数据,要不然巴菲特只有在奥马哈以卖可乐瓶为生了,而联邦统计局的人个个都成了神仙;同样股评推荐和机构研究报告适当看一些可以,不用迷信它,因为他们推荐的黑马,大多数都是染料染的,没跑几步就出一身虚汗,黑马褪成了灰马。做股票最主要是要知道大盘目前的估值中心所在,弄清楚当前个股行情的运行逻辑所在。任何一个股票想要大涨都要有一个说法、一种憧憬,那样才会一呼百应,涨势一气呵成。但不管怎么样,业绩增长能持续,股本扩张能继续,市场占有能扩大,是做个股投资的永恒主题。从财务上看,一家公司最好是现金流多的、净资产收益率高的、存货周转快的、拥有别人没有的核心技术,入门经营门槛高,能垄断获取特许行业利润,但这类股一般上市时或公布重组后已经有了一个非常高的资产溢价,想买入持有必须耐心等待时机的出现,它会浪费资金的时间成本。说了这么些证券原理,接下来阐述一下三3操盘逻辑是怎么回事。

  第一个“三”,是指要找出比当前市场的估值中枢低三成的个股的意思;第二个“3”,是指持有已找出的个股耐心等待上涨30%的幅度到来。这就表示出了放弃暴利,回避多余的风险,稳健收益的宗旨。那么第一个“三”究竟在哪里呢?它就在安全边际相对较高的而被市场低估的价值洼地里,在这个被暂时遗忘的洼地里的股票,就算没有大资金的参与或者俗说没有庄家也没关系。但它必须拥有一个上涨的理由,同时这个理由又必须是确定性很高的,您能分析到这一点,那么这个股票就可以买入持有,然后等待市场达成共识,各路资金先后入场接棒抬轿,您就投资进、投机出。

  有了第一个“三”的安全垫底,就可以比较放心的买入,比较大胆的持有,等待第二个“3”的出现并了结。因为有了这三成左右的折让,好比是您参与了第二天就可以上市流通的增发,大盘跌您会损失的少,大盘涨它会比较快的补位。齐翔腾达随后经过了两个月的震荡集中筹码,在8月24日出现技术性的向上突破,形势一片明朗,但您还有一道必不可少的工续要做,就是对建仓股票基本面的跟踪。您可以上网找找甲乙酮的最新价格变动,或者打电话到化工市场询问一下,那天市场上甲乙酮成交价达到9500元/吨,这给您忍住获利抛出念头再坚持一些日子提供出最强劲的注解。它果然不负所望在短短两个月里上升到40元整数关,完成第二个“3”的预期收益。现在主动权完全掌控在自己手上,面临三个轻松的选择:①清掉半仓落袋为安,留下半仓钓大鱼;②清空全仓锁定利润,寻获下一个出猎标的;③继续持有等待年报业绩公布甚至守候到下一个半年报。此时任何一个选择都是没有负担的,虽然后面因公司大比例分红以及日本强震的诱因,股价再一次飞起,但作为三3操盘逻辑的演绎对②的选择是符合逻辑的,炒股要优秀的方法也要良好的纪律,目标既到就收拾战利品回家,不再恋战。要知道假设没有另一个事件题材的点燃,它可能会长时间在那一带小幅脉冲波动,随指数涨跌,会失去优于大盘上涨的动力,进而会影响到您资金的机会成本。也即对该股而言,第一轮三3操盘逻辑的挖掘买入、持有跟踪、盈利卖出已经全部结束。如果想重新买回该股,那就要根据最新的情况再做一次价值的评估推演,当推演结论又出现一个“三”时可考虑重仓介入,否则隔岸观火。

  三3操盘逻辑简言之,是因为先有了一个三成左右价值被低估的估值,所以随后就有了一个30%上下的价值回归升幅。按照这个逻辑买入和卖出的个股,都有一个比较明确的批发进价和零售差价。当然这个价位与目标值不是精确到几角几分的那种,是一种对个股大方向的判断,提供一个买入与卖出趋向性的决策,精确到几毛几分可能会赚些小钱,但很可能亏大钱,决策大方向做大趋向可能会亏些小钱,但更可能赚大钱。做股票一部分时间里需要满仓出击,但仅限于持有一个、二个股票,如果有一位散户朋友手上有10个股票,那他负收益的概率是非常大的。当找不到符合三3操盘逻辑股票的时候,不要去做杀敌8000自伤10000的追涨杀跌无用功,可以空仓一段时间,甚至空仓半年,不看交易行情保持冷静的头脑,清晰的投资思路,只看上市公司的公告,看看报表,从中寻找一些蜘丝马迹,然后试着把它们串联起来,拼接成投资机会。

  总之,普通投资者做股票要做在机构投资者前面,证券市场就是您的私人提款机;做在机构投资者同时,证券市场变成了保险柜,您赢不到它什么也不会输给它多少;做在机构投资者后面,在它拉升到很高时才知道跟进,在它出筹到很低时才记得止损,那您就会成为高尚又无私的捐款人。三3操盘逻辑正是帮助您做在机构投资者前面的那把倚天剑。  (作者系浙江海归投资公司总监)

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