证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 方丽

　　目前发售的一对多专户产品普遍采取“先下单再付钱”的预约销售方式，早期曾让基金公司接电话“忙不过来”，而证券时报记者从多家银行网点了解到，近期一对多的实际销售情况不佳，甚至一些预约满额的一对多产品在销售时也出现了“约而不买”的情况，导致一对多发售期普遍偏长。

　　据一家大型商业银行网点的客户经理介绍，某只从5月初开始募集的一对多产品，根据前期的预约情况来看，200人预约名额早已超过，而原本应该售罄的产品目前仍在该行网点销售，主要原因就是“有预约的客户没来认购”。有渠道人士也称，该公司前期发行的一对多也遭遇此类情况，发行规模也低于预期。“由于预约不需要支付任何费用，也有好几只一对多同时在发，一些观望的投资者可能选择几只产品进行预约，而最终只购买一只产品。”

　　这基本成为了目前发售一对多的普遍现象。据业内人士透露，前期一些已经成立的一对多产品，往往需要预约发售接近1个月时间才开始正式发售。而且，目前一对多募集期普遍较长，即使是有业绩支撑的基金公司发行新一对多产品，也经常需要发行两周左右的时间。

　　据基金一对多销售人员表示，从近期一对多募集情况来看，除了少部分大公司发行的产品外，近期成立的产品规模大都只有一两亿。事实上，当一对多已经进入了一个相对正常化发行状态之后，开闸初期当日售罄或募集几日就能成立的光景已不再。

　　还有人士表示，在业绩为王的资产管理领域，一对多发行情况不佳和目前一对多表现密切相关。目前A股市场表现不好，基金一对多业绩也出现较大分化，不少基金公司旗下一对多集体出现亏损，甚至新发行的一对多迅速跌破面值，导致投资者对部分基金公司不认可，是目前一对多发行困难的原因。

　　此外，因为不少一对多持有人对资本市场较为了解，而有些银行客户经理对一对多产品了解甚少，也引发了投资者的不信任，导致一对多发行较难。

　　值得注意的是，目前基金一对多销售渠道不仅依靠银行、券商，还有不少基金公司依赖直销渠道销售一对多。据一位基金人士表示，通过直销渠道不仅可以节省费用，而且能够更好地服务客户，未来将加大这一块的投入，让直销渠道成为一对多发售的重要渠道之一。