证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 文星明

　　不仅小非解禁月余一股未抛，股价还逆市上涨20%，梦洁家纺（002397）近期的非凡表现引来了各界关注。5月17日，梦洁家纺年度股东大会上，前十大机构投资者悉数参加。

　　“公司目前经营状况为历史最好，去年新增门店328家，今年暂定目标为500家，去年毛利率水平也创历年新高”，梦洁家纺董事长姜天武表示：“募投项目现已全部达产，超募资金投资项目进展顺利，为公司未来大幅增长提供支撑，‘十二五’期末，梦洁家纺的营收目标是30亿元。”年报显示，2010年，梦洁家纺实现营收8.54亿元，由此推算，公司未来五年复合营业增长率将达58.1%。

　　小非解禁惜售

　　4月29日，梦洁家纺迎来占总股份6.55%的619万股小非解禁期，市场担心，如果小非选择兑现，将对公司股价造成一定抛压。但在二级市场上，从4月1日至5月13日，梦洁家纺股价却逆市上涨20%，同期中小板指数下跌6%，沪深300指数也下跌3%。

　　“我们都是梦洁的创始股东，对长期持有公司股份很有信心；同时，相比梦洁的高速成长性而言，我们觉得梦洁目前的股价被明显低估，所以我们不会卖。”在股东大会现场，“小非”羿先生的话颇具代表性。

　　“今年一个季度的营业收入已经接近去年半年的收入。” 梦洁家纺副总裁兼董秘李军告诉记者。

　　记者了解到，梦洁家纺正在进行企业转型升级变革，从2011年起，公司加大了对直营终端和加盟商的支持，同时，公司正处于高新技术企业的复评期，公司所得税率从过去的15%调增为25%计提。按照谨慎性原则，梦洁家纺计提了跌价准备、坏账损失，共影响净利润约1000万元。如果剔除上述因素的影响，梦洁家纺一季度净利润应该为3000万元左右，同比增长100%以上。

　　中金公司研究员郭海燕认为，家纺行业正处在品牌化消费初期，在消费升级的大环境下，行业快速增长。梦洁家纺 2011年市盈率27倍，在行业内估值处于最低水平，吸引力最强。

　　高成长高送转

　　股东大会上，梦洁家纺 “10转6股派5元”的高送转方案获通过，这也是公司上市一年以来的第二次高送转，半年前的分配方案是10送5股派8元，两次扩张后，股本将扩大1.4倍。

　　“公司上市后，营业收入和净利润的增长，都是历史同期最好，公司已经在新产品开发、品牌推广、渠道建设、新增门店等方面取得突破，募投项目全部达产，信息化支持和物流项目在快速推进，未来完全可以支持30亿的销售目标。”谈到公司的股本高速扩张，李军底气十足。

　　截至4月底，梦洁家纺已经在北京、天津、上海、广州等一线城市，购买自有物业兴建旗舰店，其中北京的旗舰店营业面积超700平米，近期将投入营运，店面规模超出竞争对手数倍，梦洁旗下5个子品牌都将进入旗舰店销售。

　　记者了解到，梦洁家纺正在突破困扰家纺行业的电子商务业务规模快速扩大的技术和营销难题。姜天武向记者透露，公司电子商务今年将迎势而上，实现全品牌上线、网上网下无缝链接，解决与经销商的利益分配问题，预计电子商务销售规模2011年将快速增长。

　　梦洁家纺投资6450万元，携手IBM进行全面流程再造的六大项目目前已进入试运行阶段，公司利用超募资金兴建的自动化立体仓库顺利推进，为公司“十二五”末实现30亿的营收目标，提供运营管理和硬件支持。