证券时报多媒体数字报

　　经过周二、周三两天持续反弹之后，大盘上升动能明显减弱，周四走出冲高回落走势。引领近期大盘反弹的金融、地产、煤炭等主流板块全线走弱，更让不少投资者觉得心里没底。那么目前的市场究竟处于什么阶段，投资者又该怎样选择合适的投资标的呢？

　　带着以上问题，本期《投资有理》栏目特邀来自中山证券杭州杨公堤营业部的投资顾问沈磊及财富天下频道特约评论员孙喆一起探讨。

　　沈磊（中山证券杭州杨公堤营业部投资顾问）：我认为现在没有明确的趋势，因此以观望为宜。目前上升也好，下跌也好，都在做区间震荡，只有区间突破，才会出现大的趋势。

　　从资金层面上讲，我不认为很充裕。有可能场外有很多资金要入市，但市场要给它一个足够的意愿。这个意愿是什么？就是赚钱效应。我们看一下周四的个股涨幅榜，很明显国际板退潮了，市场没有核心的可持续的热点板块，也就没有足够的吸引力把场外的资金吸引过来。

　　至于大家广泛关注的江浙资金，在此以这周的热门股东睦股份作为一个样本进行分析。周三市场最热的板块就是国际板，而东睦股份星期二已经涨停了。按照我了解的江浙游资的常规工作状态，日常工作第一个就是了解当天涨停板前面的个股，它属于什么概念？为什么涨停？东睦股份星期二应该就在他们调查的行列里面。到星期三分析出这个热点之后，他们可能会做的延伸就是，东睦股份作为国际板的概念股已经在星期二涨停，那么他们可能会关注所有国际板的个股情况，比如股价的位置、盈利情况、估值情况，都是要考虑的，本周三国际板的消息上了各大报纸的头版头条，在现在市场热点匮乏的时候，国际板是可以作为重点关注的，所以资金选择进入东睦股份就顺理成章了。

　　孙喆（财富天下频道特约评论员）：简单说，目前大盘的上行趋势并没有形成，周四仍然没有成交量，不管它是阴线还是阳线，总之市场的现状是没有量。综合来看，这个市场应该是在等政策的拐点。目前这个位置紧缩的政策可能是主要的压力，但是政策的拐点可能没有那么快，所以可能还会有一段难熬的时间。

　　但是在今年的中期——二季度末或者三季度初，这个市场可能会出现重大变化。因为很明显，下行的空间不大，横盘又横不久，向下可能100点，向上很可能有400点到700点的空间，等到合适的时机有可能会创年内新高，甚至有可能会挑战2009年的新高。从相对中期的实践看，这个时间或许不会太远。

　　（山东卫视《投资有理》栏目组整理）