证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 伍泽琳

　　由证券时报社和证券时报网（www.stcn.com）主办的“2011中国最佳投资顾问评选”，目前两位月收益排名靠前的选手分别是来自华林证券长沙五一大道营业部的高源以及西部证券北京学院南路营业部的李国桦。他们一位是80后新生力量，一位是已有16年从业经验的老将，然而这“一老一少”的投资心得都离不开足够的定力以及严格的纪律。

　　耐得住寂寞的80后

　　“日子如果过得没有目标，就只是几段散乱的岁月，但如果把一种努力凝聚到每一日，去实现一个梦想，散乱的日子就积成了生命的永恒。”高源的个人主页上，他是这样描述自己的。

　　高源是典型的80后，敢于尝试的他毕业后当过私人老板，经营数码电子产品、房地产中介以及室内装修等多个行业。随后出于对证券行业的极大热忱，怀着一个创业的梦想加入了华林证券。

　　和经营实体生意一样，高源在投资方面一直坚持价值投资理念和谨慎操作并重，同时注重时机的选择。选股方面尽量选择一些估值相对便宜、价值相对低估的品种。

　　在高源看来，股市中注定只有少数人赚钱。因此如果想在这里面生存下去，一定得往“少数人”的方向挤。通过日积月累的认真钻研，高源终于找到了自己的“黄金屋”。

　　早在今年2月，长期跟踪造纸板块的高源就已经“盯”上了华泰股份。当时他分析，华泰股份的股价在9.6元左右，市净率在1倍左右徘徊，而该板块的其它个股平均市净率均已达到1.5倍上下，同时该公司财务报表显示经营方面各项数据良好。于是他敏锐地判断：该股是一只价格比较便宜、有相当安全边际、可以持续持有波段操作的个股。但高源当时并没有急于建仓，而是在等到4月中旬，趁该股回踩5日均线附近时才在本次投顾比赛中迅速模拟建仓买入。截至目前，该股涨幅已超过10%，而同期大盘下跌5%以上。高源认为这种基本面优良、价值被严重低估的个股，抗风险能力相对较强，对大盘的调整具有很强的防御能力。

　　此外，高源还会结合一些技术指标和方法进一步完善自己的选股思维。现在的他已经养成了经常对连续收阳线特别是五连阳以上的个股进行认真观察和追踪的习惯，并且取得不错的效果。

　　高源总结了他参加投顾比赛后“升级版”的投资心得：对于通过技术分析选出的个股一般为短线操作策略，采取分批出货，不贪不躁，盈利目标一般锁定在10%-20%，通常10%以上开始逐步获利了结。而对于基本面良好、价值低估的个股，一旦选中，一般会持续跟踪、反复波段操作，盈利目标在30%以上。

　　正确的时候做正确的事

　　“证券投资盈利与亏损实际上可以用数学里的概率统计学来解释。”李国桦认为假设整个投资过程由10次单体投资组成，大多数人一般更关心在这10次投资判断中，正确判断的次数，即所谓的正确率。正确率越高，投资收益就越高。实际上，最终收益率不光取决于正确率，更主要的是所有正确判断的正收益和所有负收益的绝对差值。“纵使10次判断里有9次是对的，但1次亏损或许就能消耗9次的盈利，导致最终亏损；相反，1次的盈利或许也能弥补9次的判断失手，最终盈利。”李国桦表示，这在数学上非常容易证明，显而易见的道理恰恰一针见血地指出了盈利与亏损的实质原因。

　　“明白了个中道理，我们就能在正确的时候做正确的事，做到从容投资了。”对于把握正确的投资时机，李国桦首先强调的是定力。他以国内的证券市场为例，指出选择合适的买入时机有时需要等待一年甚至几年的时间。按照一个经济周期4年来算，一般一轮较大的行情也需要4年左右的时间。以李国桦个人的体会，每周末将2000多只股票的周K线图花4-5个小时的时间翻一遍，频率应该够了。如此一来可以了解市场的总体走势，二来可以了解近期市场热点。“任何的消息、主力行为都会在市场中反映出来。”李国桦坚持每周而不是每天盯盘，是因为除了每天看电脑行情会使自己很疲惫外，最主要是这样可以避免“干扰波”，把握大方向。“从直升飞机看茂密丛林中的小路当然要比在茂密丛林直接走小路更能看得清其延展的方向。像高空中的雄鹰，侦查清楚地上的野兔后，一举抓获。而这个过程可能非常漫长，尤其是在这漫长的等待中周围还充满着诱惑。”李国桦如此比喻。在他眼里经过这般耐心的等待，所选择的投资时机正确的几率已经很大了，这就完成了“在正确的时候”投资这一步。

　　16年的从业经验告诉李国桦，不遵守纪律，把主观意识强加给市场，不顺应市场趋势调整不正确的判断是投资的致命伤。正确的做法是在下买单时要有配套的卖单，以应付判断的可能错误。在某只股票投资由盈利变为亏损时更是需要壮士断臂般的魄力，而能使每个人具备这种魄力的灵丹妙药就是纪律！

　　在李国桦眼里，虽然这两种能力在涨势跌势中均需具备，但涨势中更多需要的是定力，跌势中更多需要的是纪律。具备这两种能力，就能“在正确的时候做正确的事”，使投资成功的偶然性成为必然性。