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观 点 金鹰张永东:指数历史涨幅高并非透支未来 2011-05-26 来源:证券时报网 作者:杨 磊
证券时报记者 杨磊 中证技术领先指数2005年以来6年上涨了5倍,有投资者对指数历史涨幅高低是否是透支未来成长产生了疑问,对此,金鹰基金金融工程部总监张永东表示,不能简单地把历史收益率高的指数认为是透支未来成长的预期,历史收益率高是市场对成分股内在价值和证券投资价值的认可。历史数据证明,指数或个股价值被高估或透支未来成长预期,大多在股市上涨的后期阶段,而目前股市并不处于这个阶段。 他表示,从企业规模和成熟度而言,主板规模大,中小板次之,创业板再次之,中证技术领先指数成分股里,主板股票为134只,占了最大的比重。中小板54只,创业板12只。中小板、创业板的公司成长具有不确定性是这两个板块的特性之一,但高成长性也是不容忽视的。在中小板和创业板的个股中,不乏一些具有技术优势、而且初具规模的个股,正处于业务和资本高速扩张阶段,其成长前景更值得看好。这也是过去6年中证技术领先指数能够大幅领先的关键之一。 本版导读:
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