证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 张达

　　今年第一季度，全国房地产开发企业资金状况基本平衡，但并不乐观。上海易居房地产研究院昨日发布的最新报告认为，二季度，房地产开发企业资金可能进入预警区间，资金链趋向脆弱状态，特别是中小企业资金状况更加不容乐观。

　　报告指出，目前，全国房地产开发企业资金来源增速明显慢于投资增速，出现了少有的投资增速反超资金来源增速的现象。同时，企业自筹资金比重处在历史高位，企业融资环境明显趋紧。

　　报告认为，今年二季度，房地产开发企业资金可能进入预警区间。主要原因是：第一，二季度房地产开发企业融资环境依然严峻，同时，房地产开发企业资金来源结构数据显示，国内贷款比重持续下降，而企业自筹资金比重快速上升，明显反映出企业融资难度加大。第二，受楼市相对低迷的影响，二季度房地产开发企业资金仍难以快速回笼，尽管越来越多的开发商可能采取以价换量的方式进行促销，但资金回笼情况很难和近几年楼市繁荣时期相提并论。

　　对于如何避免出现资金问题，报告建议，开发商首选应采取“销售为王”的市场策略取代“利益最大化”的市场策略，将资金回笼放在企业阶段性战略的首位，积极采取打折、促销等方式快速销售。其次，拓展多元化的融资渠道，包括寻求委托贷款、发行房地产信托、引入项目股权基金、引入保险资金、谋求IPO和增发、发行债券、有条件的还要海外融资、与海外资金合作等。第三，建议部分企业可以采取合作联营的方式，利用规模化、资源化、垄断化的经营方式作为应对策略。