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华富基金:耐心等待底部到来 2011-06-02 来源:证券时报网 作者:
5月市场下跌超过8%,恐慌情绪弥漫。华富基金发布的6月策略中指出,通胀是市场担心的主要因素,但目前看来,过度紧缩的概率不大,此次经济回落是存货扰动的小周期回落,经济硬着陆风险不大。 华富基金认为,在紧缩预期下,前期虽然社会融资总额增速高,但市场依旧缺钱。A股市场无场外资金进入,场内资金的腾挪主导了市场走势,市场处于窄幅波动,只有下跌才有机会,因此这部分场内资金也选择了暂时离场。再加上国际板推出的可能性越来越大,部分场内资金担心供求关系而离场。 华富基金强调,市场对于经济景气的分歧很大,但目前经济下滑是小周期波动。在前期一系列集中调控政策下,经济下行在意料之中,而下半年保障房、水利建设将全面铺开,将带来更多的投资机会。目前经济总体上远好于去年7月份,特别是投资一直保持强势。 虽然市场恐慌情绪依旧,短期受情绪影响波动会较大,但目前的平均估值提供了充分的安全边际,通胀见顶,政策趋缓是大概率事件,市场下行空间有限,建议投资者保持乐观,耐心等待底部的到来。(程俊琳) 本版导读:
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