证券时报多媒体数字报

（上接B36版）

Ｅ．１：１００００ＴＥＭ和ＷＴＥＭ测量：磁法测量采用Ｇ－８５６磁力仪，测量过程符合相关规范要求，质量检查采用“一同三不同”法，检查点分布均匀，检查工作量占磁测量４．９％，野外观测均方误差为±１．５ｎＴ。工作成果可靠。符合勘查规范要求。通过磁法测量了解了控矿构造，围岩蚀变的空间分布，质量符合要求，对后续工作有一定指导意义。其质量系数取值１．２５。

Ｆ．１：１００００ＶＩＰ激电测量：采用大功率ＶＩＰ５０００， 测深采用等比装置为１／８，ＡＢ方向与剖面线方向一致，即沿地层走向布设，供电周期为８秒，延时２００ｍｓ，二次场采样宽度为４０ｍｓ，叠加次数为２次。激电测深检查结果：视极化率均方相对误差为６．３５％，视电阻率均方相对误差为：±５．６７％。取得了较好的效果，质量符合要求，对后续工作有一定指导意义。其质量系数取值１．２５。

Ｇ．钻探：钻探的布置、施工及编录均按照固体矿产普查规范及有关地质规范执行。钻探工程局部按１００＊１００网格布置，验证异常，以探索矿体深部变化，并圈定矿体，达到地质目的。钻孔施工质量较好，矿心采取率较高，均进行了封孔，封孔质量较好，总体上达到了设计要求。其质量系数取值１．５０。

Ｈ．间接成本

哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查范围（０．７７１１ｋｍ２）：提交了《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查报告》及附表、附图较齐全，报告对普查范围的地质条件、成矿特点以及矿床成因、矿石工业类型、矿床开采条件进行了评述论断。查明了矿区的地质主要情况，通过地质工作，查明构造对矿床的控制和破坏作用，对矿石的物质成分、质量对选冶性了研究，以及矿石的结构构造、自然类型及共、伴生有益和有害成分；大致查明了一矿段南部水文、工程和环境地质特征。该项工作获得了一定的地质、矿产信息，对后续工作有一定指导意义。其质量系数取值１．００。

哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南外围及黄土坡西一带铜矿普查：评估区内勘查工作进行的时间较长，资料较零乱，目前提交的最终成果《新疆哈密市黄土坡一带铜多金属矿２００９年普查报告》，虽为普查报告，但其实际为２００９年度的工作总结报告，该报告主要针对１工区南部，对评估勘查区的其它区域涉及的少，同时其它资料也比较零散，图件不全，也未进行系统的整理，地质综合研究程度低。其质量系数取值０．８。

（３）效用系数（Ｆ）的计算

哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查范围效用系数（Ｆ１）：

根据上述对各项地勘实物工作量质量系数的赋值，经计算哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查范围加权平均质量系数ｆ２为１．３８。则：

效用系数Ｆ１＝ｆ１×ｆ２＝１．００×１．３８＝１．３８

哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南外围及黄土坡西一带铜矿普查效用系数（Ｆ２）：

根据上述对各项地勘实物工作量质量系数的赋值，经计算哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南外围及黄土坡西一带铜矿范围加权平均质量ｆ２系数为１．２４。则：

效用系数Ｆ２＝ｆ１×ｆ２＝１．００×１．２４＝１．２４

３、探矿权评估价值计算

（１）哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南外围及黄土坡西一带铜矿普查探矿权价值计算

根据前述确定的评估方法，哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南外围及黄土坡西一带铜矿普查采用的是勘查成本效用法，探矿权评估价值为重置成本（Ｃｒ）与效用系数（Ｆ）的乘积，则：

■

＝Ｃｒ２×Ｆ２＝１８６２０１４０．４２×１．２４

＝２３０８８９７４．１２（元）

≈２３０８．９０（万元）

（２）哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查探矿权价值计算

根据前述确定的评估方法，哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查采用的是地质要素评序法，地质要素评序法探矿权评估价值为基础成本Ｐｃ（勘查成本效用法探矿权评估价值）与调整系数（α）的乘积。

Ａ．基础成本（Ｐｃ）的确定

计算依据前述技术思路和计算公式，基础成本（Ｐｃ）为重置成本（Ｃｒ）经效用系数（Ｆ）调整后的“效用价值”，为勘查成本效用法探矿权评估价值，则：

Ｐｃ ＝Ｃｒ×Ｆ

＝Ｃｒ１×Ｆ１＝１０９７４４８４．２０×１．３８

＝１５１４４７８８．２０（元）

≈１５１４．４８（万元）

Ｂ． 调整系数（α）的确定

调整系数显示出评估对象的找矿潜力和资源的开发前景，反映了成本对价值的贡献，定义为各价值指数的乘积。

ａ．价值指数的评判：

①价值指数的专家评判过程

专家组成：宏昌聘请了五名熟悉该勘查地区成矿规律、矿产资源类型、勘查技术规范、勘查方案设计和施工，且实践经验丰富的具有高级工程师及以上技术职称的专业技术人员作为地质要素价值指数评判专家。五位专家均具有丰富野外实际工作经验，熟知目标矿种成矿规律、勘查技术规范，能够胜任本探矿权评估项目的地质要素价值指数评判工作。在隶属关系上，该五位专家没有本评估机构和委托单位的专家。专家们专业技术职称证书复印件已作为本评估报告的附件。符合《中国矿业权评估准则》有关地质要素评序法评估专家的聘用条件。

专家评分过程：价值指数的评判工作按照《中国矿业权评估准则》及《矿业权评估参数确定指导意见》的有关规定进行。首先，由评估小组召集参与价值指数评判专家，由评估人员讲解了探矿权评估的有关知识、地质要素评序法价值指数的赋值规则及注意事项，介绍了本评估项目探矿权勘查区的基本情况及评估目的，并向每位专家各提供一份地质要素分类及价值指数评判表作为对照使用。

专家们在听取情况介绍后，认真阅读研究了《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查报告》等相关报告。各专家独自按地质要素分类价值指数表和评判表的要求，独立、公正、客观地进行评判赋值。

②价值指数专家评判及评估人员的评述

评估小组当场对专家的评估表进行了审核，未发现因对评估方法理解有误而出现的越级赋值和评判依据与赋值级别不相吻合的情形，５位专家填写的评判表均符合评估方法的要求，确定为有效。

评估人员在仔细阅读《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查报告》及相关资料的基础上，分析研究了五位专家对七类地质要素及其价值指数的评判赋值，专家赋值和评估人员的评判如下：

区域成矿地质条件显示：哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查区范围位于准格尔板块南缘，伊连哈比尔尕—觉罗塔格晚古生代岛弧带向南凸出部位。大草滩深断裂北侧的早泥盆世卡拉塔格火山喷发亚旋回，是整个晚古生代１３个亚旋回中时间上最早，火山活动强度最大，与多金属矿床形成关系最为密切的一个亚旋回。区域内已发现四个铜（锌）矿床，自西北向东南依次为红山、梅岭、红石及黄土坡，区域成矿条件较好。五位专家分别赋值均在三级，分别为１．１２、１．０８、１．１０、１．０５、１．０５，平均值为１．０８。评估人员认为五位专家的评判较客观的反映了实际情况，评估取值为五位专家赋值的简单算术平均值。该价值指数的评估取值为１．０８。

找矿标志显示：黄铁绢英岩（化）是本区与成矿有关的最重要的围岩蚀变，在矿区地表，其主要分布在矿区中部，地表呈明显的黄色、黄褐色至黑褐色，在矿区所有的钻孔中均可见到，找矿标志明显。地球物理特征为中高激化率及中低电阻率，异常明显。五位专家赋值均在三级，分别为１．０５、１．１０、１．０５、１．０６、１．０５，平均值为１．０６。评估人员认为五位专家的评判较客观的反映了实际情况，评估取值为五位专家赋值的简单算术平均值。该价值指数的评估取值为１．０６。

矿化强度及蕴藏规模显示：哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查区范围内估算铜的资源储量：（３３３）矿石量２１８．８１５９万吨，金属量１７３５２．９５吨，平均品位０．７９％；并估算了各伴生元素（Ｓ、Ａｇ、Ｃｄ、Ｓｅ）的资源量。五位专家赋值均在四级，分别为２．０５、２．０８、２．１０、２．００、２．０３，平均值为２．０５。普查区近邻北部的Ⅰ矿段现已办理采矿权，其储量规模已达到中型以上，但普查区内矿体已位于Ⅰ矿段边缘，估算资源量较少，铜品位较低，且锌已达不到工业品位。评估人员认为五位专家的评判较客观的反映了实际情况，评估取值为五位专家赋值的简单算术平均值。该价值指数的评估取值为２．０５。

矿石质量及选矿或加工性能显示：哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查区范围内矿石中的硫化物成分较为简单，主要为黄铁矿、黄铜矿和少量磁铁矿，偶见闪锌矿。铜以硫化物形势存在，以黄铜矿为主，其它铜矿物很少。铜矿物主要呈粗粒团块状集合体存在，粒度大多在２．００ｍｍ以上，易于单体解离，采用一般的浮选工艺流程及条件即可较好回收。铜矿石易采、易选，加工技术性能良好。五位专家赋值均在三级，分别为１．１２、１．０５、１．０５、１．０８、１．０２，平均值为１．０６。评估人员认为五位专家的评判较客观的反映了实际情况，评估取值为五位专家赋值的简单算术平均值。该价值指数的评估取值为１．０６。

开采技术条件显示：哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查区范围内矿体埋藏较浅，水文地质条件、工程地质条件、环境地质条件简单。五位专家赋值均在三级，分别为１．０８、１．０２、１．０６、１．０５、１．０５，平均值为１．０５。评估人员认为五位专家的评判较客观的反映了实际情况，评估取值为五位专家赋值的简单算术平均值。该价值指数的评估取值为１．０５。

矿产品及矿业权市场条件显示：目标矿种矿产品市场供小于求，竞争较为剧烈。五位专家均在三级赋值，分别为１．１０、１．０６、１．０２、１．０８、１．０６，平均值为１．０６。但据了解，待评估探矿权所在地区矿业活动虽较为活跃，但本次评估的目标矿种的矿业权交易活动并不频繁。评估人员认为五位专家的评判较客观的反映了实际情况，评估取值为五位专家赋值的简单算术平均值。该价值指数的评估取值为１．０６。

基础设施条件显示：哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查区交通便利，基础设施条件基本具备。五位专家均赋值均在二级，均为１．００。评估人员认为五位专家的评判较客观的反映了实际情况，评估取值为五位专家赋值的简单算术平均值。该价值指数的评估取值为１．００ 。

根据 ５位专家的评判，哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查范围探矿权价值指数综合评判值如下表：

哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段南铜矿普查探矿权价值指数评判表■

ｂ．调整系数的确定

对于专家评判依据充分、结果合理的，予以采纳；反之，若专家们评判依据不足、结果不合理的，则由评估人员进行适当的调整（调整范围不超过２０％），最终取值以评估人员调整后的数值为准。评估人员根据所掌握的地质资料情况，对专家们的评判赋值进行了详细的审核、分析，经汇总、计算专家评判的各类价值指数平均值，认为专家取值较为谨慎，评判依据充分、结果合理，可直接作为调整系数计算的依据，故评估小组决定采用专家的平均值，不再做任何调整，即：

α＝αⅠ×αⅡ×αⅢ×αⅣ×αⅤ×αⅥ×αⅦ

＝１．０８×１．０６×２．０５×１．０６×１．０５×１．０６×１．００≈２．７７

（３）探矿权评估价值计算

将上述计算结果代入地质要素评序法公式进行计算，结果如下：

■

＝１５１４．４８×２．７７≈４１９５．１１（万元）

综上，新疆哈密市黄土坡一带铜多金属矿普查探矿权”及“新疆哈密市黄土坡西一带铜多金属矿普查探矿权”的评估价值合计为６５０４．０１万元（４１９５．１１＋２３０８．９０）。

（四）采矿权评估值合理性的说明

１、评估方法的合理性

新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿为在建矿山，其储量核实报告已经国土资源部矿产资源储量评审中心评审通过，并经国土资源部备案；同时委托河北邯邢矿冶设计院有限公司（具有冶金行业（矿山）甲级工程设计证书）编制了《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》、《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿资源开发利用方案》。上述资料提供的技术经济参数可供参考利用。根据本次评估目的和采矿权的具体特点，委托评估的采矿权预期收益和风险可以预测并以货币计量，预期收益的年限可以预测或确定。因此，评估人员认为本采矿权的地质研究程度较高，资料基本齐全、可靠，这些报告和有关数据基本达到采用折现现金流量法评估的要求，根据《矿业权评估管理办法（试行）》和《中国矿业权评估准则》的有关规定，确定本次评估采用折现现金流量法。其计算公式为：

■

式中：Ｐ—采矿权评估价值；

ＣＩ—年现金流入量；

ＣＯ—年现金流出量；

ｉ—折现率；

ｔ —年序号（ｔ＝１，２，…，ｎ）；

ｎ—评估计算年限。

２、技术经济参数评述

２．１《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探报告》资源／储量评述

新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探是在成矿规律分析的基础上，采用高精度磁测、深部ＴＥＭ测量等物探方法圈定矿致异常，并继之钻探验证，发现了隐伏块状硫化物矿床—黄土坡铜锌矿床。

根据矿体规模、形态、产状、结构、厚度、品位及其变化情况，确定矿床勘查类型为Ⅱ类型，勘查工程布置合理、样品采集和加工方法正确。

各种勘查工作质量较好。利用的８９个钻孔中，合格孔８８个，岩心平均采取率９６．４９％、矿心平均采取率９８．５％，其他钻探参数符合有关规定；地形测量、工程测量误差在允许误差范围内；分析测试内检率１１．７４％，合格率９４．１２％；外检率３．１５％，合格率９５．２％。

成矿地质条件以及对矿体的控制作用已经查明；矿体的分布、数量、产状、形态及其变化情况已查明；查明了矿石结构构造、矿物和化学组成以及金的粒度、形态和嵌布特征；对伴生有益组分进行了评价；通过矿石可选性试验，对矿石技术加工性能进行了评述。基本查明了主要含水层类型和水文地质条件，确定了矿床水文地质、工程地质、环境地质复杂程度。

采用现行规范推荐的一般工业指标圈定矿体符合有关规定。采用地质块断法在水平投影图上估算资源量，方法正确，块段划分和有关参数的选择合理，特高品位的处理符合有关要求。

《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探报告》经国土资源部矿产资源储量评审中心于２００９年１１月１６日以国土资矿评储字［２００９］１６５号“《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探报告》矿产资源储量评审意见书”评审通过，国土资源部于２００９年１２月２５日以国土资储备字［２００９］４０１号“关于《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探报告》矿产资源储量评审备案证明”予以备案。

综上所述，新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿的工程控制程度和地质研究程度达到了勘探阶段要求。《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探报告》资源储量估算方法正确，估算结果基本可靠。经过本项目评估人员分析后认为报告估算提交的资源／储量符合《固体矿产资源／储量分类》（ＧＢ／Ｔ１７７６６－１９９９）和《铜、铅、锌、银、镍、钼矿地质勘查规范》（ＤＺ／Ｔ０２１４－２００２）相关规定，无需进行调整，可直接作为本项目评估的依据。

２．２《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》（以下简称《初步设计》）简述及技术经济参数合理性评述

《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》由河北邯邢矿冶设计院有限公司于２０１０年６月编制提交，河北邯邢矿冶设计院有限公司具有冶金行业（矿山）甲级工程设计证书，设计单位资质符合相关规定。

《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》设计对２６０中段及其以下矿体采用两种采矿方法联合开采。对厚矿体选用无底柱分段崩落法回采，对薄矿体采用空场法开采。对２６０中段上部薄矿体以空场法为主进行开采。无底柱崩落法损失率２０％，贫化率均２０％。空场法（房柱法占８７．５％、削壁房柱法占１２．５％）综合损失率１９．８７％，综合贫化率８．８９％。选矿回收率：铜精矿８７％、锌精矿８５％，精矿品位：铜精矿２０％、锌精矿４５％。

根据《矿业权评估参数确定指导意见》附表２６“金属矿地下开采各种采矿方法的采矿损失率和矿石贫化率参考指标”：房柱法损失率为８～１５％、贫化率８～１０％。（无底柱）分段崩落法损失率为１５～２０％、贫化率１５～２０％。与《初步设计》设计采矿参数指标基本一致，说明《初步设计》采矿技术参数是合理的。

根据《矿业权评估参数确定指导意见》附表２２“铜采选（冶）技术指标参考数据”、附表２４“铅锌采选（冶）技术指标参考数据”：铜精矿、锌精矿选矿回收率参考指标分别为８７．５５％、８７．５６％。该指标与《初步设计》设计选矿参数指标基本一致，说明《初步设计》选矿技术参数是合理的。

设计矿山建设投资２７２２３．６０万元，其中：工程费用２１５４０．２３万元，工程建设其它费用３２０８．５０万元，预备费２４７４．８７万元。另尾矿库工程暂按１３００万元计入项目总投资中。

设计单位矿石采矿制造成本９６．１０元／吨原矿。单位矿石选矿制造成本８９．６９元／吨原矿。单位总成本约为２３５．７９元吨原矿。

参考北京经纬资产评估有限责任公司评估的“哈密天隆镍业有限责任公司黄山东铜镍矿１７号（１６－４４线）采矿权”（位于哈密市东１４０千米，２００３年１月建成投产，评估基准日为２００９年１２月３１日），固定资产账面原值１１７１６４４９６．０９元，生产规模约为２６．４０万吨／年，单位投资约为４４３．８０元／吨；根据其２００９年实际生产财务数据确定的单位总成本约为２４５．９０元／吨，单位经营成本约为２２６．２５元／吨。本项目评估根据《初步设计》采用固定资产投资为２５７９２．７３万元，生产规模为５０万吨／年，单位投资约为５１５．８５元／吨；根据《初步设计》确定单位总成本约为２３２．９２元／吨，单位经营成本约为２１２．１７元／吨。经对比，考虑到时间差异、实际生产矿山财务数据与设计数据差异以及生产规模差异产生的规模效应，说明本次对新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采矿权评估采用的固定资产投资、单位成本费用的评估取值是基本合理的。

综上所述，《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》编制于２０１０年６月，与本项目评估基准日接近，时效性较强。编制单位的资质符合相关规定。开采工艺技术上基本可行，采选技术参数指标以及主要经济参数指标（固定资产投资、单位成本）基本合理。同时根据《矿业权评估参数确定指导意见》，采选（冶）技术指标，对拟建、在建、改扩建项目，可采用矿产资源开发利用方案或（预）可行性研究报告或矿山初步设计数据。因此本项目评估的技术、经济参数主要依据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》确定。

３、主要技术参数

３．１保有矿产资源储量

根据《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探报告》及国土资源部 国土资储备字［２００９］４０１号“关于《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探报告》矿产资源储量评审备案证明”，截至２００９年５月３１日，新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿矿区范围内保有资源储量如下：

主矿产铜矿：

查明资源量总量：矿石量１７５０．７３８６万吨，金属量１８２９９０．２７吨，平均品位１．０５％，其中：

探明的内蕴经济资源量（３３１）矿石量４８１．４６０５万吨，金属量６５１６０．２４吨，平均品位１．３５％；

控制的内蕴经济资源量（３３２）矿石量５３０．７７０７万吨，金属量５７８４７．４４吨，平均品位１．０９％；

推断的内蕴经济资源量（３３３）矿石量７３８．５０７４万吨，金属量５９９８２．５９吨，平均品位０．８１％。

共生矿产锌矿：

查明资源量总量：矿石量１０３１．００４７万吨，金属量１９６１４８．０７吨，平均品位１．９０％，其中：

探明的内蕴经济资源量（３３１）矿石量４８１．４６０５万吨，金属量１２３４５９．２８吨，平均品位２．５６％；

控制的内蕴经济资源量（３３２）矿石量５３０．７７０７万吨，金属量７１５６５．０４吨，平均品位１．３５％；

推断的内蕴经济资源量（３３３）矿石量１８．７７３５万吨，金属量１１２３．７５吨，平均品位０．６０％。

伴生矿产：均为推断的内蕴经济资源量（３３３），矿石量１７５０．７３８６万吨，金金属量４０２７．４６千克，平均品位０．２０×１０－６；银金属量１４１１９６．３２千克，平均品位７．１１×１０－６；镉金属量３５０１７４．４０千克，平均品位１７．０６×１０－６；镓金属量２２０８６１．７１千克，平均品位１３．２３×１０－６；硫２２４７５８８．０２吨，平均品位１２．２３％。

黄土坡铜锌矿铜、锌资源／储量估算表

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由于新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿为在建矿山，尚未生产，２００９年５月３１日—２０１１年３月３１日没有动用资源储量，评估基准日保有资源储量与评审备案的资源储量完全一致。

３．２评估利用的资源储量

参考《矿业权价款评估应用指南》（ＣＭＶＳ ２０１００－２００８），对参与评估计算的保有资源储量应结合矿产资源开发利用方案或（预）可行性研究或矿山设计分类处理。探明的或控制的内蕴经济资源量（３３１）和（３３２），全部参与评估计算。推断的内蕴经济资源量（３３３）可参考（预）可行性研究、矿山设计、矿产资源开发利用方案或设计规范的规定等取值。

根据河北邯邢矿冶设计院有限公司《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，由于铜锌矿石主要分布在主矿体的上部，铜矿石分布在主矿体的下部，开采时很难对两种矿石分采分运，因此设计对铜锌矿石和铜矿石按混合回采考虑，对锌的矿石品位重新进行了计算。

黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿工业矿石量１７５０．７４万吨，铜金属量１８．２９９万吨，品位１．０５％，锌金属量１９．６１万吨，平均品位１．１２％。以勘探线Ｌ１８５０为界，矿段分为Ⅰ、Ⅱ两个矿群。从Ｌ２００００线剖面图上可以看出，Ⅰ、Ⅱ矿群相互独立，Ⅰ矿群的开采对Ⅱ矿群没有影响。由于Ⅱ矿群矿体分散、厚度小，因此确定分期开采。开采分为两期，一期开采Ⅰ矿群的矿石，二期开采Ⅱ矿群的矿石。一期开采矿区范围内Ｌ１８５０线以东的矿体，即Ⅰ矿群的矿体。开采范围内矿石量为１３７０．８０万吨。铜金属量１４．７１万吨，品位１．０７％，锌金属量１９．６１万吨，平均品位１．４３％。二期开采的Ⅱ矿群的工业矿量为３７９．９４万吨，铜金属量３．５８万吨，品位０．９４％。即推断的内蕴经济资源量（３３３）全部利用，可信度系数为１。

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则新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿评估利用的资源储量为１７５０．７４万吨，铜金属量１８．２９９万吨，品位１．０５％，锌金属量１９．６１万吨，平均品位１．１２％。其中：Ⅰ矿群矿石量为１３７０．８０万吨。铜金属量１４．７１万吨，品位１．０７％，锌金属量１９．６１万吨，平均品位１．４３％；Ⅱ矿群矿石量为３７９．９４万吨，铜金属量３．５８万吨，品位０．９４％

３．３采、选矿方案

３．３．１采矿方案

黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿矿体埋藏较深，标高为１４９～５１０米，最大埋深４５１米，最小埋深９０米。矿体主体埋深在３００～４００米之间。不适合露天开采，故确定采用地下开采。矿体赋存条件：Ⅰ矿体走向长５６０米，水平投影宽６５０米，矿体厚度１．０３～４９．９１米，平均厚度９．０６米，矿体倾角较缓（１０°～３５°），矿石稳固性好。

开拓方案和开拓运输系统综合考虑设计推荐方案：主副罐笼井＋风井开拓。

该方案开拓系统由主副竖井和回风井共同组成，开拓中段有：４１０米、３６０米、３１０米、２６０米、２１０米、１６０米六个中段，４３５米、３８５米、３３５米副中段分别通过斜坡道与主中段连接，斜坡道坡度为１５％，矿体的３１０米、２６０米、１６０米中段为基建中段。２６０米中段为首采中段。３１０米中段作为首采中段的回风巷道进行基建，同时施工凿岩硐室和部分采准工程，为无底柱采矿崩落覆盖岩层提供前提条件。在１６０米水平设置水仓、水泵房及中央变电所以备排水之需。

正常生产期间井下各中段矿岩通过电机车牵引进行运输，主井负责矿石的提升，副井负责人员、材料、岩石的提升。

根据开拓系统的特点，并依照“按需分风”的原则，设计采用机械通风。由主井和副井同时进风，２６０米以上中段直接采用主回风井回风，１６０米和２１０米中段利用中段回风井导到２６０米中段后经主回风井回风。形成单翼对角抽出式通风系统。

对厚度大于等于１米的矿段推荐采用空场法开采：其中对厚度小于２米的矿体采用削壁房柱法、厚度大于２米且小于１０米的矿体采用房柱法开采。对厚度大于１０米的矿段推荐采用无底柱分段崩落法。

空场采矿法：占整个矿体的５１％，适用于矿体倾角小于３０°，矿体垂直厚度大于等于１米的矿段的回采作业。

无底柱分段崩落法：占整个矿体的４９％，适用于矿体垂直厚度大于１０米的矿段的回采作业。

矿体总的开采顺序：一期开采范围内的矿区标高约在６００米左右，矿体赋存在４６０米～１６０米，整体来说，矿体具有“西高东低，南高北低；上缓下陡，上部矿体薄，下部厚，薄矿体品位低，厚矿体品位高”的特点，富矿主要集中在２６０米～１６０米。经过分析地质剖面，对上部的薄矿体采用房柱法、对下部的厚矿体可采用无底柱崩落法或空场嗣后充填法进行回采。为了确保矿山达产和稳产，加大矿山开采强度和提高矿山效益，依据矿体上缓下陡的特点，可实现两个中段同时作业。中段划分高度为５０米，分为４１０米、３６０米、３１０米、２６０米、２１０米、１６０米六个中段。若按常规从上往下开采，矿山虽然投产早，由于上部矿体薄，且矿石品位低，矿山很难达产，效益很难保证。因此，矿山投产时应优先开采厚大且品位高的矿体，尽快回收投资。从矿体典型地质剖面Ｌ１９８００线剖面图可以看出，由于矿体上缓下陡，开采２６０米中段及以下中段的厚矿体时，上部矿体在下部采空区错动界限以外。因此，根据矿体赋存条件，选择２６０米中段作为首采中段。以３００米分段Ｌ１９８００剖面线以北作为首采地段。沿矿体走向方向由北向南进行回采。垂直矿体方向由矿体上盘向矿体下盘回采。垂直方向上在３１０米中段以上（含３１０米中段）从下至上，３１０米中段以下从上至下，从矿体北到南（由风井退向副井）的后退式开采原则。

空场法：根据黄土坡的矿体赋存条件，对于厚度小于２米的矿体采用削壁房柱法进行回采，而对厚度介于２米和１０米之间的矿体采用房柱法进行开采。二者矿块构成要素、采准切割、通风系统都是相同的，唯一区别在于削壁房柱法需进行削壁，方可达到２米厚度，而正常房柱法则无此问题。削壁房柱法回采矿量占空场法的１２．５％，而房柱法占８７．５％。由于原矿品位较低，为保证出矿质量，必须尽可能降低贫化率，根据采矿方法参数的具体计算，回采率８０．１３％，贫化率８．８９％。

无底柱分段崩落法：由于采用崩落法的原矿品位较高，为保证回收率，可以适当提高贫化率，根据采矿方法参数的具体计算，回采率８０％，贫化率２０％。

Ⅱ矿群位于Ⅰ矿群西部，Ｌ１８５０勘探线以西，共圈出铜矿体５０条，在纵、横剖面图上呈似层状、脉状，在水平投影图上或呈不规则的多边形、脉状或为单工程见矿的菱形，大致与Ⅰ－０１矿体平行分布，其规模小、厚度薄、品位低。其中规模较大的矿体有Ⅱ—０２、０９、１３、１７、２２、２３、２４、３７、４１，多为近等轴状不规则多边形。铜矿体中均不含锌。二期开采时利用一期开拓运输系统先进行探矿，等矿体探明后布置脉外运输巷进行回采，采矿方法主要为房柱法。中段高５０米，中间２５米处设一副中段，沿矿体走向布置盘区，长５０米，盘区之间留连续间柱，宽３米，盘区内矿房宽度为１０米，高度为矿体垂直高度。沿矿体倾向布置凿岩上山，间隔矿柱φ３．０米，矿柱间距１０米。盘区沿倾向长５０米～６０米，上、下留连续中段矿柱，中间留连续分段矿柱，宽各３米。分段上、下布置采场。矿厚大于３米的地段矿体顶板下留０．３米～０．４米厚的护顶矿层。

３．３．２选矿方案

碎矿流程：设计采用三段一闭路破碎流程，中细碎设备均采用具有“层压破碎”效能的进口圆锥破碎机。原矿给矿粒度≤５００ｍｍ，产品粒度控制在１２ｍｍ以下。

磨矿流程：设计采用两段两闭路磨矿流程，给矿最大粒度为０～１２ｍｍ，磨矿细度为－２００目占９０．０％。

浮选流程：（１）铜矿石（铜选别）：矿石经过一粗三精两扫获得铜精矿；（２）铜锌矿石采用“抑锌浮铜”优先浮选工艺。铜选别：矿石经过一粗二扫三精获得铜精矿；锌选别：铜扫选尾矿进行锌浮选，经过一粗两扫三精获得锌精矿；

脱水：浮选产出的铜、锌精矿采用浓密、过滤两段脱水流程，精矿水分８％左右，脱水后的精矿贮存在精矿仓。

尾矿湿排：推荐采用湿排尾矿，经ＮＸＺ－４５浓缩后尾矿浓度４０％，干矿量１４１７ｔ／ｄ，水量２１２６ｍ３／ｄ，用渣浆泵输送至尾矿库，考虑当地气候条件尾矿库回水率暂按５０％。

选矿设计指标主要以选矿试验为基础，并结合采出矿石的品位而确定。选矿设计指标（达产年平均）见下表：

铜矿石选矿设计指标

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铜锌矿石选矿设计指标

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哈密黄土坡铜锌矿Ⅰ矿段硫矿石量２２４．７５８８万吨、平均品位１２．８４％，同时原矿中还含有镉和镓两种金属，镉金属量３５０．１７吨、平均品位２０．００克／吨，镓金属量２２０．８６吨、平均品位１２．６２克／吨，由于相关实验正在进行中，其综合回收指标无法确定，且《初步设计》设计时未计算该部分的收益，本项目评估时也不再考虑这部分回收情况。

３．４产品方案

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，矿山最终产品为品位２０％的铜精矿（含金、银）、品位４５％的锌精矿（含银），因此本项目评估确定的该矿山产品方案为铜精矿（品位２０％，含金、银）、锌精矿（品位４５％，含银）。

３．５设计损失量、采矿回采率、矿石贫化率、选矿回收率、地质平均品位

３．５．１设计损失量

矿业权评估中，地下开采设计损失包括由地质条件和水文地质条件产生的损失，如断层和防水保护矿柱、技术和经济条件限制难以开采的边缘或零星矿体或孤立矿块等，由留永久矿柱（指设计确定且以后不回收的矿柱）造成的损失，如边界保护矿柱等、永久建（构）筑物下需留设的永久矿柱以及因法律、社会、环境保护等因素影响不得开采的保护矿柱的矿量。

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，一期开采的对象为Ⅰ矿群１６０米水平以上、４６０米水平以下的矿体，对于１６０米以下的１４．２８万吨、４６０米以上的３３．５７万吨矿量因厚度小、品位偏低，分布较分散而没有考虑在内，另在３１０米、２６０米中段由于采矿技术的限制分别致使６．８６万吨、２．９９万吨矿石量无法采出。各中段储量如下表所示：

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则一期开采Ｌ１８５０勘探线以东即Ⅰ矿群设计损失量为５７．７０万吨（１４．２８万吨＋３３．５７万吨＋６．８６万吨＋２．９９万吨）。二期开采Ｌ１８５０勘探线以西即Ⅱ矿群的矿体，二期开采时布置脉外运输巷进行回采，因此本项目评估确定二期开采时设计损失量为０。即总的设计损失量为５７．７０万吨。

３．５．２采矿回采率、矿石贫化率

一期开采Ｌ１８５０勘探线以东即Ⅰ矿群的矿体，根据矿体赋存条件和所采取的采矿方法，空场法综合回采率８０．１３％，贫化率８．８９％。无底柱分段崩落法损失率２０％，贫化率２０％。总的综合损失率为１９．９３％，贫化率１４．３８％。

二期开采Ｌ１８５０勘探线以西即Ⅱ矿群的矿体，Ⅱ矿群位于Ⅰ矿群西部，Ｌ１８５０勘探线以西，共圈出铜矿体５０条，在纵、横剖面图上呈似层状、脉状，在水平投影图上或呈不规则的多边形、脉状或为单工程见矿的菱形，大致与Ⅰ－０１矿体平行分布，其规模小、厚度薄、品位低。其中规模较大的矿体有Ⅱ—０２、０９、１３、１７、２２、２３、２４、３７、４１，多为近等轴状不规则多边形。铜矿体中均不含锌。二期开采时利用一期开拓运输系统先进行探矿，等矿体探明后布置脉外运输巷进行回采，采矿方法主要为房柱法。由于原矿品位较低，为保证出矿质量，必须尽可能降低贫化率，根据采矿方法参数的计算，回采率８０．１３％，贫化率８．８９％。

因此本项目评估确定新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿一期（Ⅰ矿群）开采综合采矿回采率８０．０７％，贫化率１４．３８％。二期（Ⅱ矿群）开采综合采矿回采率８０．１３％，贫化率８．８９％。

３．５．３选矿回收率

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，Ⅰ矿群铜精矿选矿回收率为８７．００％、锌精矿选矿回收率为８５．００％，Ⅱ矿群参考Ⅰ矿群选矿指标确定铜精矿选矿回收率为８７．００％。

根据选矿试验，ＸＪＫＦ原矿石，金的回收率可达到８０．２％，银的回收率可达到７８．３％。ＸＤ原矿石，金和银的总回收率可分别达到７１．６６％和６８．３２％。开发利用方案设计铜锌精矿中金回收率为３０％，银回收率３５％。本项目评估据此确定铜精矿、锌精矿中含金、银的选矿回收率分别为３０．００％和３５．００％。

３．５．４评估利用矿石量、金属量及品位

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，Ⅰ矿群各中段的矿量品位如下表：

Ⅰ矿群各中段的矿量品位表

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则Ⅱ矿群设计利用资源储量为３７９．９４万吨（１７５０．７４万吨－１３７０．８０万吨），铜金属量为３．５８２６万吨（１８．２９９万吨－１４．７１６４万吨），铜平均品位０．９４％。

Ⅰ矿群设计利用资源储量１３７０．８０万吨扣除４６０米以上和１６０米以下开拓工程控制之外的矿量４７．８５万吨，以及在３１０米、２６０米中段由于采矿技术的限制分别致使６．８６万吨、２．９９万吨无法采出矿石量，利用矿量为１３１３．１０万吨，铜平均品位１．０９％，锌平均品位１．４７％。如下表所示：

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伴生矿产中金金属量４０２７．４６千克，平均品位０．２０克／吨；银金属量１４１１９６．３２千克，平均品位７．１１克／吨。

３．６评估利用的可采储量

评估利用的可采储量计算公式为：

评估利用的可采储量＝评估利用资源储量－设计损失量－采矿损失量

＝（评估利用资源储量－设计损失量）×采矿回收率

新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿详细计算如下表：

单位：万吨

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以Ⅰ矿群为例计算如下：

Ⅰ矿群评估利用可采储量＝（１３７０．８０－５７．７０）×８０．０７％＝１０５１．４０（万吨）

由于新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿为在建矿山，无资源储量消耗，则新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿可采储量为１３５５．８５万吨，其中Ⅰ矿群可采储量为１０５１．４０万吨、Ⅱ矿群可采储量为３０４．４５万吨。

３．７矿山生产规模

根据新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采矿权采矿许可证（证号：Ｃ６５００００２０１００１３２１００５４６４６），新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿载明生产能力为５０．００万吨／年。

现新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿为在建矿山。根据《矿业权评估参数确定指导意见》，在建矿山采矿权评估，评估用生产能力可以依据经审批或评审的矿产资源开发利用方案确定或依据相关管理部门文件核准的生产能力确定。河北邯邢矿冶设计院有限公司《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿资源开发利用方案》设计的生产规模为５０．００万吨／年，该开发利用方案已经新疆维吾尔自治区国土资源厅以新国土资开审发［２０１０］０２４号“关于对《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿资源开发利用方案》专家意见的认定”评审通过。因此本项目评估确定新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿生产能力为５０．００万吨／年。

３．８矿山服务年限

据以上分析确定矿山服务年限，具体计算如下：

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式中：Ｔ－矿山服务年限；

Ｑ－矿山可采储量；

Ａ－矿山生产能力；

ρ－矿石贫化率。

矿山可采储量为１３５５．９２万吨，其中Ⅰ矿群可采储量为１０５１．４０万吨、Ⅱ矿群可采储量为３０４．４５万吨；矿山生产规模为５０．００万吨／年；Ⅰ矿群贫化率１４．３８％，Ⅱ矿群贫化率８．８９％。

矿山合理服务年限计算如下：

Ⅰ矿群服务年限Ｔ＝１０５１．４０÷［５０．００×（１－１４．３８％）］≈２４．５６（年）。

Ⅱ矿群服务年限Ｔ＝３０４．４５÷［５０．００×（１－８．８９％）］≈６．６８（年）。

合计约为３１．２４年。

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，项目建设期为２年。现新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿已处于建设中（截至２０１１年３月３１日，主要的井巷工程已完成总工程量约为４６．６％、选厂已完成总工程量约为４０－５０％），根据矿山实际进度，预计于２０１１年底各项建设完成，２０１２年１－３月进入设备调试、联合试运转阶段。投产第一年（２０１２年４－１２月）实际生产负荷为８０％，第二年（２０１３年）达产即达到设计生产能力的１００％，则本项目评估计算期约为３２年６个月（含剩余建设期１年），即自２０１０年４月至２０４３年９月，其中２０１１年４月至２０１２年３月为剩余建设期，２０１２年４月至２０４３年８月为生产期（Ⅰ矿群生产期为２０１２年４月至２０３６年１２月、Ⅱ矿群生产期为２０３７年１月至２０４３年９月）。

４、主要经济参数

４．１后续地质勘查投资

新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿为在建矿山，其所依据的地质资料为《新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿勘探报告》，地质工作程度能满足矿山建设开发要求，无需再进行后续地质勘查，因此后续地质勘查投资为０。

４．２固定资产投资

由于新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿为在建矿山，因此本项目评估根据河北邯邢矿冶设计院有限公司《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》设定的投资概算确定其固定资产投资。根据《初步设计》，新疆拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿建设投资２７２２３．６０万元，其中：工程费用２１５４０．２３万元，工程建设其它费用３２０８．５０万元，预备费２４７４．８７万元。详见下表：

建设投资总概算表

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注：另尾矿库工程暂按１３００万元计入项目总投资中。

根据《中国矿业权评估准则》—《收益途径评估方法规范》（ＣＭＶＳ １２１００－２００８）及《矿业权评估参数确定指导意见》，固定资产投资，可以根据矿产资源开发利用方案、（预）可行性研究报告或矿山设计等资料分析估算确定。矿业权评估中，一般假定固定资产投资全部为自有资金，建设期固定资产贷款利息一般不考虑计入投资。除后续地质勘查投资外，其他的无形资产及其他资产投资不计入投资中。依据矿产资源开发利用方案、（预）可行性研究报告或矿山设计等资料中的固定资产投资数据，确定评估用固定资产投资时，合理剔除预备费用、征地费用、基建期贷款利息等，作为评估用固定资产投资。一般包括分部工程费用（如井巷工程、设备、房屋构筑物）和其他费用。

因此本项目评估扣除预备费２４７４．８７万元、工程建设其他费用中的土地使用费２５６．００万元以及加上尾矿库工程１３００．００万元后，新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿固定资产投资为２５７９２．７３万元。其中：建筑工程１４６７８．２２万元（含采矿工程８８３１．０８万元、其它工程（含尾矿库工程１３００．００万元）５８４７．１４万元）、设备购置６７５７．２３万元、安装工程１４０４．７８万元、其它费用２９５２．５０万元。

本项目评估将建筑工程中的采矿工程８８３１．０８万元计入井巷工程、建筑工程中的其它工程５８４７．１４万元计入房屋构筑物、设备购置６７５７．２３万元和安装工程１４０４．７８万元合计计入机器设备（８１６２．０１万元），将其它费用２９５２．５０万元按房屋构筑物、机器设备、井巷工程投资的比例进行分配，则评估采用固定资产投资中房屋构筑物为６６０２．９９万元、机器设备为９２１７．０９（含税）、井巷工程９９７２．６５万元，合计２５７９２．７３万元。机器设备不含税为７８７７．８５万元。如下表所示：

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由于新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿为在建矿山，至评估基准日矿山建设期尚剩余约１２个月，因此截至评估基准日２０１１年３月３１日，固定资资产投入约占总固定资产投资的５０％，２０１１年４－１２月固定资产投资约占总固定资产投资的２７．５％，至２０１１年底投入固定资产数额为２２５６８．６４万元，２０１２年１－３月投入固定资产投资为３２２４．０９万元（占总固定资产投资的１２．５％）。

４．３无形资产投资（含土地使用权）

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》及评估人员调查了解，矿山建设已通过出让方式取得新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿土地使用权，评估基准日２０１１年３月３１日其账面价值为２６１．１２万元，该土地使用权取得时间短（２０１０年４月１０日取得）、且当地土地市场价格无变化（地处戈壁荒漠），因此以其账面价值确定评估用土地使用权投资额。本项目评估不再考虑其他无形资产。则本项目评估无形资产投资（含土地使用权）为２６１．１２万元。于评估计算期开始已全部投入。

４．４回收固定资产残（余）值

根据《矿业权评估参数确定指导意见》，建议固定资产折旧采用年限平均法。因此本项目评估固定资产折旧采用年限平均法。房屋构筑物折旧年限按４０年计算，机器设备折旧年限确定为１５年，残值率设定为５％。井巷工程不再计提折旧，而是按财政部门规定的以原矿产量计提维简费，直接列入总成本费用。

房屋构筑物于评估计算期末２０４３年９月折旧后回收余值为１６６３．１６万元；机器设备于２０２７年３月、２０４２年３月折旧完毕后分别回收残值为３９３．８９万元。合计回收固定资产残（余）值为２４５０．９４万元。

１６６３．１６万元＋３９３．８９万元＋３９３．８９万元＝２４５０．９４万元

４．５更新改造资金

根据《中国矿业权评估准则》，房屋建筑物和设备采用不变价原则考虑其更新资金投入，即设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点（下一年或下一月）投入等额初始投资（建设期初始投资）。

房屋构筑物折旧年限长于矿山剩余服务年限，无需更新改造资金；机器设备于２０２７年３月折旧完毕后，于２０２７年４月投入更新改造资金９２１７．０９万元，机器设备再次于２０４２年３月折旧完毕后，由于矿山服务年限仅余１年多，因此不再投入更新改造资金。

更新改造资金合计为９２１７．０９万元。

４．６流动资金

流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金。

参考《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，估算的项目生产期流动资金需要量为１２７６万元，本项目评估即据此确定流动资金为１２７６．００万元。

流动资金于生产期开始第一年全部投入，评估计算期末回收全部流动资金。

４．７销售收入

４．７．１计算公式

年销售收入＝铜精矿的年销售收入＋锌精矿的年销售收入

铜精矿的年销售收入＝年产铜精矿中含量元素产量×铜精矿中含量元素销售价格

锌精矿的年销售收入＝年产锌精矿中含量元素产量×锌精矿中含量元素销售价格

４．７．２年产铜、锌精矿中含量元素产量

４．７．２．１Ⅰ矿群年产铜、锌精矿中含量元素产量

年原矿产量为５０．００万吨；Ⅰ矿群铜平均品位１．０９％、锌平均品位１．４７％、金平均品位０．２０克／吨、银平均品位７．１１克／吨；矿石贫化率为１４．３８％；铜精矿选矿回收率为８７．００％、锌精矿为８５．００％，铜、锌精矿中含金、银的选矿回收率为３０．００％和３５．００％。

年产铜、锌精矿中含量元素产量

＝年原矿产量×铜、锌矿石平均地质品位×（１－矿石贫化率）×选矿回收率

具体计算如下：

年产铜精矿中含铜＝５０．００万吨×１．０９％×（１－１４．３８％）×８７．００％

＝４０５９．６７吨

年产锌精矿中含锌＝５０．００万吨×１．４７％×（１－１４．３８％）×８５．００％

＝５３４９．１１吨

年产铜、锌精矿中含金＝５０．００万吨×０．２０克／吨×（１－１４．３８％）×３０．００％

＝２５．６９千克

年产铜、锌精矿中含银＝５０．００万吨×７．１１克／吨×（１－１４．３８％）×３５．００％

＝１０６５．３３千克

４．７．２．２Ⅱ矿群年产铜精矿中含量元素产量

年原矿产量为５０．００万吨；Ⅱ矿群铜平均品位０．９４％、金平均品位０．２０克／吨、银平均品位７．１１克／吨；矿石贫化率为８．８９％；铜精矿选矿回收率为８７．００％，铜精矿中含金、银的选矿回收率分别为３０．００％和３５．００％。

年产铜、锌精矿中含量元素产量

＝年原矿产量×铜、锌矿石平均地质品位×（１－矿石贫化率）×选矿回收率

具体计算如下：

年产铜精矿中含铜＝５０．００万吨×０．９４％×（１－８．８９％）×８７．００％＝３７２５．４９吨

年产铜精矿中含金＝５０．００万吨×０．２０克／吨×（１－８．８９％）×３０．００％

＝２７．３３千克

年产铜精矿中含银＝５０．００万吨×７．１１克／吨×（１－８．８９％）×３５．００％

＝１１３３．６４千克

４．７．３精矿中含量元素现行价格

根据《矿业权评估参数确定指导意见》，矿产品市场价格的确定，应有充分的历史价格信息资料，并分析未来变动趋势。

根据《中国矿业权评估准则》，应根据产品类型、产品质量和销售条件，一般采用当地价格口径确定，可以评估基准日前３个年度的价格平均值或回归分析后确定评估用的产品价格；对产品价格波动较大、服务年限较长的大中型矿山，可以评估基准日前５个年度内价格平均值确定评估用的产品价格。

本项目评估人员对评估涉及的铜、锌、金、银市场行情进行了调查了解，铜、锌近几年市场行情变化较大，特别是２００８年９、１０月的我国国内市场受世界金融危机的影响，铜、锌价格出现大幅度的下跌，进入２００９年以来铜、锌价格逐步回升，至２０１０年初基本恢复到受金融危机影响大幅下跌前的高位，铜价继续上涨，至２０１１年初达到近几年的最高峰，锌价则在２０１０年初的价位上下波动，但幅度不大（铜、锌价格行情波动如下图）。

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金、银价格近几年一直处于一种稳步上升的趋势之中，虽然受金融危机影响也有所下跌，但幅度相对其他金属来说幅度较小，且回升较快，至评估基基准日，金、银价格均升至近几年的历史最高峰（金、银价格行情波动如下图）。

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从以上行情图中可以看出，铜、锌、金、银近几年价格波动或涨幅较大，而新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿属于服务年限较长的中型矿山，考虑到我国经济发展对原材料的需求以及在美元疲软的大环境下金、银价格的上涨趋势，本项目评估确定采用评估基准日前４个年度铜、锌、金、银价格平均价作为本项目评估的依据，该价格水平基本能反映铜、锌、金、银价格未来的平均行情。

本项目评估根据长江有色金属网铜、０＃锌价格行情数据，估算２００７年４月—２０１１年３月的铜、锌金属价格平均值分别为５５６２１．００元／吨（含税）、１８３４１．００元／吨（含税）。根据上海黄金交易所Ａｕ９９．９５、Ａｇ（Ｔ＋Ｄ）价格行情数据，估算２００７年４月—２０１１年３月的金、银金属价格平均值分别为２１９９２９．００元／千克（无增值税）、３９３３．００元／千克（含税）。

本项目评估铜精矿品位为２０％、锌精矿品位为４５％，根据对新疆市场进行调查，２０％的铜精矿金属计价系数为８８．５０％、４５％的锌精矿金属计价系数为７０％，铜、锌精矿含金、银计价系数分别为８０％、７１％。按计价系数调整为不含税价格分别为铜精矿含铜４２０７２．００元／吨，锌精矿含锌１０９７３．００元／吨，精矿含金１７５９４３．００元／千克（无增值税），精矿含银２３８７．００元／千克。

铜精矿含铜：５５６２１．００元／吨×８８．５０％÷１．１７＝４２０７２．００元／吨

锌精矿含锌：１８３４１．００元／吨×７０％÷１．１７＝１０９７３．００元／吨

精矿含金：２１９９２９．００元／千克×８０％÷１．１７＝１７５９４３．００元／千克

精矿含银：３９３３．００元／千克×７１％÷１．１７＝２３８７．００元／千克

４．７．４年销售收入计算

４．７．４．１Ⅰ矿群生产年销售收入计算

具体计算如下：

年产铜精矿中含铜销售收入＝４０５９．６７吨×４２０７２．００元／吨＝１７０７９．８４万元

年产锌精矿中含锌销售收入＝５３４９．１１吨×１０９７３．００元／吨＝５８６９．５８万元

年产铜、锌精矿中含金销售收入＝２５．６９千克×１７５９４３．００元／千克

＝４５２．００万元

年产铜、锌精矿中含银销售收入＝１０６５．３３千克×２３８７．００元／千克

＝２５４．２９万元

年销售收入＝１７０７９．８４万元＋５８６９．５８万元＋４５２．００万元＋２５４．２９万元

＝２３６５５．７１万元

４．７．４．２Ⅱ矿群生产年销售收入计算

具体计算如下：

年产铜精矿中含铜销售收入＝３７２５．４９吨×４２０７２．００元／吨＝１５６７３．８８万元

年产铜精矿中含金销售收入＝２７．３３千克×１７５９４３．００元／千克＝４８０．８５万元

年产铜精矿中含银销售收入＝１１３３．６４千克×２３８７．００元／千克＝２７０．６０万元

年销售收入＝１５６７３．８８万元＋４８０．８５万元＋２７０．６０万元＝１６４２５．３３万元

４．８单位成本

本项目评估新疆西拓矿业有限公司新疆哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿单位生产成本参考《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》设计数据进行取值，采用“制造成本法”进行了估算。对维简费、生产安全费根据国家相关规定取值；折旧费、财务费用根据《中国矿业权评估准则》中采矿权评估的有关规定进行了重新估算。详见下表：

单位：元／吨·原矿

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４．８．１外购原材料及辅助材料

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，采矿原材料单位成本为１４．１７元／吨（不含税）、选矿辅助材料单位成本为３３．６４元／吨（不含税），合计为４７．８１元／吨（不含税）。本项目评估“外购原材料及辅助材料”单位成本据此取值为４７．８１元／吨。

４．８．２外购燃料及动力

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，采矿燃料及动力单位成本为１９．８９元／吨（不含税）、选矿燃料及动力单位成本为２８．０９元／吨（不含税），合计为４７．９８元／吨（不含税）。本项目评估“外购燃料及动力”单位成本据此取值为４７．９８元／吨（不含税）。

４．８．３职工薪酬

根据《新疆西拓矿业有限公司哈密市黄土坡矿区Ⅰ矿段铜锌矿采选工程初步设计（代可行性研究报告）》，矿山职工４９０人，职工的平均工资及福利费按４００００元／年计算。本项目评估“职工薪酬”单位成本据此取值为３９．２０元／吨（４９０人×４００００元／年÷５０万吨／年）。

４．８．４折旧费

根据《中国矿业权评估准则》的要求，本项目评估根据固定资产投资中房屋构筑物、机器设备投资额重新计算折旧。房屋构筑物、机器设备分别依４０年、１５年进行折旧，残值率为５％。

年折旧费＝６６０２．９９×（１－５％）÷４０＋９２１７．０９×（１－５％）÷１５＝１５６．８２＋４９８．９３＝６５５．７５（万元）

则单位折旧费估算为６５５．７５÷５０．００＝１３．１２（元／吨）。

４．８．５维简费

根据《中国矿业权评估准则》的有关规定，对采矿系统所需的更新资金（维持简单再生产所需的固定资产性支出和费用性支出）不以固定资产投资方式考虑，而以更新费用（更新性质的维简费）方式直接列入经营成本。对计提维简费的金属矿等，按评估计算的服务年限内采出原矿量和采矿系统固定资产投资计算单位矿石折旧性质的维简费，以按财政部门规定标准计提的维简费扣除单位矿石折旧性质的维简费后全部余额作为更新费用（更新性质的维简费）列入经营成本（但余额为负数时不列更新费用）。

(下转B38版)