证券时报多媒体数字报

　　央行未在端午节期间宣布加息，A股市场节后首个交易日继续上扬，上证指数创出近两周来收市新高。市场反弹能否延续，本周是否有望上攻2800点关口？加息的靴子究竟何时落地，对行情的影响如何？本期《投资有理》栏目特邀西南证券首席策略分析师张刚以及大同证券投资顾问付永翀一起分析后市。

　　张刚（西南证券首席策略分析师）：我觉得本周沪指2800点到不了。本周先要攻击2783点的年线，而且不要冀望反弹累积过大的涨幅。这波反弹很可能是做多信心逐渐恢复的态势，表现在走势上的特征是不断拉小阳线，成交量由低迷逐渐放大，是一个震荡攀升的走势。

　　下周站稳2800点不是问题，但高点可能在2850点这个位置。因为2850点附近在5月份有一个横盘区，同时它在今年2、3月份时，成交金额是年内最大的。冲到2850点上方，就会面临解套盘的压力。这个压力挺大。虽然可能还会突破2850点甚至2900点，但是很可能是通过拉权重股得以实现，恐怕很多股票很难越过前期3月份的高点。

　　从2006年以来，加息一共是12次。12次加息当中，在公布加息之后的首个交易日，有10次是上涨的。而从公布完之后的连续5个交易日，有11次是上涨的。因此要是真的公布加息，市场上冲的概率很大。

　　但是没加息也未必是利空。我揣测不加息可能有几个方面的原因：第一，本周是全球议息会议的高峰期，包括欧洲央行、英国、澳大利亚和新西兰央行，普遍预期是维持不变。如果他们不加我们加，再考虑到周二人民币汇率创汇改以来新高，就会导致国际资本大举流入。另一方面，外部经济环境恶化，包括欧债危机、美国债务触及上线等等。

　　现在距离半年报披露还有一个半月，可以从中掌握半年报的投资机会。从行业角度来择股，主要是集中在矿产资源、机械设备、部分高端装备制造业。还有一些像今年上半年，因为自然灾害影响所促成的部分公司。

　　不过，半年报不是一个好的机会。7、8月份对于不少上市公司来讲都可能有隐藏很深的地雷爆炸。因为第二季度很多上市公司受损比较严重，比如电荒、干旱，以及原材料成本上升对净利润的侵蚀。

　　付永翀（大同证券投资顾问）：短期股指应该有一个一到两周的反弹，因为从整个指标来看，包括上证指数以及前期领跌的中小板指、创业板指，都有超跌的迹象。这种整个板块的超跌，肯定会有一个反弹。但反弹的高度不至于看得太高，因为整个基本面并没有出现明显的好转。首先，往上还是要看到年线，也就是2780点左右的位置，再看突破时候的量能，如果是量能放大的有效突破，可以往上再看高一些。

　　6月份加息的概率偏大。从整个经济数据来看，市场现在对于通胀的预期比较悲观。在这种情况下，国家最近这段时间的调控都是以控通胀为首要目的，紧缩的货币政策肯定会延续，加息在6月份应该是个大概率事件。在短期这两天，如加息出来，短期会是一个靴子落地的过程，股指应该会有一到两天的上涨。　（山东卫视《投资有理》栏目组整理）