证券时报多媒体数字报

（上接A12版）

（三）公司近三年主要财务指标

1、主要财务指标

2、资产收益率及每股收益

本公司按《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》计算的近三年净资产收益率和每股收益如下表：

（四）管理层对公司财务状况和盈利能力现状分析

1、财务状况现状分析

报告期公司的财务状况比较稳健，发展趋势良好。营业收入逐年稳步提升，利润持续增长；应收账款账龄结构比较合理，资产周转能力强。公司信誉良好，未出现过拖欠银行借款利息的情况；同时，公司与多家银行保持良好的合作关系，银行融资渠道畅通；公司日常经营性现金流量相对充沛，可以保证正常生产经营的周转需要。

但与国际知名轮胎制造商及国内十大品牌轮胎制造商的巨大需求相比，公司规模仍然较小，资金实力相对较弱，投入研究开发的费用较低。由于产能的限制，2008年上半年及2009年下半年，为平衡客户关系而不得不对部分客户进行限量接单或者推掉部分订单，公司目前的产能难以满足快速增长的国内外市场需求，严重制约了公司的快速发展。公司亟需在短期内迅速扩大产能，产能扩大依赖于充足的资本性资金持续投入，但仅依靠自身积累完成大规模扩张的难度较大。

2、盈利能力现状分析

公司是国内将电火花加工技术与钢质材、锻铝模具结合的技术先进的领头企业，其产品引领了轮胎模具消费的趋势，在电火花加工技术的先进性、产品质量的稳定性、产品品种的多样性、花纹结构复杂性、精度保持性、生产管理、研发设计等方面均具有较强的竞争优势。

作为国内规模较大的轮胎模具制造企业，产量的不断扩大使规模效益日益显著，提高了产品在国内和国际市场的竞争能力，凭借较高技术含量及轮胎模具较高的加工精度赢得国际前五大轮胎制造商及国内十大品牌轮胎制造商的认可。随着公司有计划有步骤地开展市场营销工作，在稳定和巩固国内销售市场的同时，积极参加各种国际、国内轮胎展会，不断开拓国际、国内主要客户，公司国际、国内市场需求层次日渐清晰，市场销售网络日益健全完善，与国际大客户、国内大中型客户均建立了长期的合作关系。上述各个因素成为公司定价议价能力提高的有力支撑，报告期内原材料价格虽有波动，公司综合毛利率依然保持较高水平。

公司经过多年努力建立起的规模、品种、质量、品牌、技术、研发、成本等等竞争优势构筑了公司独有的核心竞争力，是公司未来收入和盈利能力继续大幅度提高的主导因素，也是公司在未来轮胎模具行业中引领轮胎模具消费趋势的有力保障。

（五）股利分配情况

1、股利分配政策

根据公司章程规定，本公司税后利润按下列方式进行分配：

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。

股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司可以采取现金或股票方式分配股利，可以进行中期现金分红。公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报，执行连续、稳定的利润分配原则，公司利润分配不得影响公司的持续经营。在不影响公司日常经营、未来发展资金需求的情况下，公司可以采取现金分红的方式进行股利分配，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。公司利润分配不得超过累计可分配利润。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项；本公司的利润分配以会计期间实际实现的可分配利润为计算依据。

2、历年股利分配情况

本公司历年利润分配符合国家有关法律、法规和《公司章程》的有关规定。近三年股利分配的具体情况如下：

经公司2007年5月7日召开的2007年第三次临时股东会决议，对截至2006年12月31日经审计的可供分配的利润向全体股东以10股送9股进行股利分配，共计送股4,680万元。

经公司2008年4月16日召开的2007年股东会决议，对截至2007年12月31日经审计的可供分配的利润不进行股利分配。

经公司2009年3月12日召开的2008年度股东会决议，对截至2008年12月31日经审计的可供分配的利润不进行股利分配。

经公司2009年8月20日召开的2009年第二次临时股东大会决议，对截至2009年6月30日经审计的可供分配的利润向全体股东每10 股派发6元现金红利（含税），共计派发现金股利9,000万元。

经公司2010年6月10日召开的2009年度股东大会决议，对截至2009年12月31日经审计的可供分配的利润不进行股利分配。

经公司2011年2月22日召开的2010年度股东大会决议，对截至2010年12月31日经审计的可供分配的利润不进行股利分配。

3、本次发行完成前滚存利润的分配

经公司股东大会审议决定，本次股票发行并上市前本公司形成的滚存利润，由本次发行后的新老股东共享。

4、发行后股利分配政策

公司发行前后的股利分配政策没有变化。

（六）发行人全资子公司基本情况

1、上海豪迈模具有限公司

上海豪迈成立于2004年11月8日，注册资本50万元，其中，本公司持有60%股权，柳胜军先生和冯民堂先生分别持有20%、20%股权。注册地和主要生产经营地为上海闵行区北松路3589号933座，法定代表人为张恭运先生。2009年2月4日经公司第一届董事会第十次会议和2009年2月19日上海豪迈股东会决议通过，同意本公司分别以81,134.86元、81,134.86元的价格受让柳胜军先生、冯民堂先生持有的20%、20%的股权。截至2009年3月12日，公司已支付完毕股权转让款，并完成工商变更登记手续，公司现持有上海豪迈100%股权。上海豪迈主要从事模具生产、维修，机械加工，数控机械产品的研发、生产、销售业务，是本公司为华东及周边区域客户的售后维修、信息反馈等跟踪服务而成立。

经信永中和会计师事务所有限责任公司审计，2010年12月31日，上海豪迈资产总额1,391,065.36元，净资产512,663.44元，2010年度实现净利润58,271.35元。

2、重庆豪迈模具有限公司

重庆豪迈成立于2008年7月11日，注册资本100万元，本公司持有其100%股权。注册地和主要生产经营地为重庆市双桥区工业园区A区，法定代表人为张恭运先生。2008年10月11日，经公司第一届董事会第八次会议决议，同意向重庆豪迈现金增资900万元，注册资本变更为1,000万元，并于2008年10月20日完成工商变更登记。重庆豪迈主要从事模具生产、维修，机械加工，数控机械产品研发、生产和销售业务，是本公司为华南和西部地区轮胎客户的售后维修、信息反馈等跟踪服务而成立。

经信永中和会计师事务所有限责任公司审计，2010年12月31日，重庆豪迈资产总额14,294,905.19元，净资产9,567,045.08元，2010年度实现净利润-178,282.37元。

3、辽宁豪迈科技有限公司

辽宁豪迈成立于2010年8月16日，注册资本500万元，公司持有其100%股权。注册地和主要生产经营地为铁岭县懿路工业园区，法定代表人为张恭运先生。辽宁豪迈主要从事模具生产、维修，机械加工，数控机械产品研发、生产和销售业务。

经信永中和会计师事务所有限责任公司审计，2010年12月31日，辽宁豪迈资产总额5,100,809.59元，净资产4,876,365.89元，2010年度实现净利润-123,634.11元。

第四节 募集资金运用

一、募集资金运用计划

（一）募集资金投资项目

公司本次拟向社会公开发行人民币普通股A股5,000万股，通过询价方式确定发行价格，募集资金按照由重到轻、由急到缓顺序具体用于以下投资项目：

单位：万元

注：截至2010年12月31日，精密子午线轮胎模具项目累计投入1,845.22万元，高档精密锻铸中心项目累计投入3,804.76万元，巨型子午线轮胎硫化机项目累计投入4,185.14万元，轮胎模具工程研究开发中心项目累计投入102.00万元。

若本次股票发行实施后，实际募集资金量超过上述拟投资项目的资金需求，其剩余资金将用于补充公司流动资金；若本次发行实际募集资金量不足于投资上述项目，其资金缺口将由公司通过自筹方式解决。募集资金到位之前，公司可根据项目进度的实际情况暂以自有资金、负债等方式筹集的资金先行投入，并在募集资金到位后予以偿还。

（二）募集资金使用计划和备案情况

本次募集资金投资项目各年度使用计划和备案情况如下表：

单位：万元

二、项目的发展前景

本次募集资金投资项目经公司董事会慎重决策，均是围绕公司发展战略的需要进行投资。拟投资项目生产的产品，均属于公司目前的主营业务范围，技术先进、工艺成熟，市场需求旺盛，是对公司目前主营业务的扩展和延伸。精密子午线轮胎模具项目，公司将运用高精尖专业设备、公司独创的电火花加工升级技术等相关技术，扩大生产规模、改善产品结构、提高产品精度、提升产品档次，以满足市场需求、突破产能瓶颈、进一步提高市场占有率和公司盈利能力，是对子午活络模产品在产能和品种方面的提高和拓展。高档精密铸锻中心项目将在很大程度上抵御由于铸锻件价格持续上涨给公司带来的经营风险，可以有效控制轮胎模具及轮胎相关装备产品主要原材料铸锻件的质量、供货期和供货量，有助于增强公司的盈利能力和市场竞争能力。巨型子午线轮胎硫化机项目，是公司结合市场需求情况，将产品链延伸到与现有巨胎模具产品在技术和市场方面关联性非常密切的巨胎硫化机领域，可以进一步提高公司综合竞争力、增加新的利润增长点，将给公司创造二次增长的机会。轮胎模具工程研究开发中心项目，对公司保持国内模具行业技术领先地位、进一步提高产品质量以满足市场需求和参与国际市场竞争具有重大意义。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

除特别风险提示外，公司提请投资者关注以下风险：

（一）外汇汇率波动及国家外汇政策变动风险

2004年以来，公司积极开拓美洲、亚洲、欧洲等海外市场。随着世界轮胎制造商全球采购数量的增加、国内模具制造水平提高以及国外市场对公司产品的逐步认同，公司出口销售收入逐年增加。近三年，公司产品对外出口金额分别为6,063.32万元、9,265.90万元及16,146.89万元，占当期营业收入的比重分别为14.46%、20.47%及26.90%。目前，公司已顺利通过包括普利司通、米其林、固特异、德国大陆、固铂等世界轮胎巨头企业的供应商质量认证，并开始批量供货。随着公司产能的进一步提升、产品结构和品种的进一步完善、海外业务战略目标的逐步实施，公司将逐步打入跨国轮胎生产商的国际供应链，成为其完整供应商，出口销售收入将持续增长。

目前，我国人民币实行有管理的浮动汇率制度，汇率的波动将直接影响到公司出口产品的销售定价，从而影响到公司的经济效益，给公司经营带来一定风险。此外，随着出口业务规模的增长，公司的外币资产也将随之增加，人民币对外币的汇率波动将有可能给本公司带来汇兑损益。

（二）业务经营风险

1、产品差异化引致的质量风险

轮胎模具生产的精髓在于设计思路和模具结构的合理性，产品标准化程度较低，属于高创新性、高技术含量、高精度和高附加值产业。轮胎模具的生产工艺非常复杂，加工精度要求特别高，而且产品具有很强的差异化特征。本公司生产的轮胎模具产品是根据客户提供的规格、花纹等相关技术指标等进行设计生产。生产完成后，由本公司质检人员和客户一起对各项指标进行检测验收，验收合格后方可发货，在产品送达客户后还要进行硫化试验，以检测是否达到产品标准要求。即在模具发出后确认收入前，如果发现产品质量不符合双方约定的技术指标时，本公司须派出技术人员检测和调试；如果公司不能严格执行相关质量控制标准导致产品存在重大误差或缺陷，则不仅要面临产品报废的损失，还可能承担一定的违约责任。

（三）发达国家对轮胎行业进行贸易保护引致的风险

2009年9月11日，美国政府宣布将对中国输美轮胎采取特保措施，在未来三年内对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎征收特别从价关税，税率分别为第一年35%，第二年30%，第三年25%，自2009年9月26日正式生效。轮胎特保案短期内对国内轮胎生产企业产品出口产生不利影响。由于本公司是轮胎制造商的上游企业，特保案形成的传导作用短期内可能会对公司乘用胎模具的销售产生不利的影响，但公司完善的产品结构和良好的客户结构能够很大程度上降低不利影响。依托轮胎模具国内市场需求的回升和公司外销的大幅增长，2010年公司营业收入实现较快的增长。

（四）市场竞争风险

目前，全国轮胎模具制造企业超过百家，能批量生产子午线轮胎活络模具的有二十几家（数据来源于《广东巨轮模具股份有限公司2008年度报告》。）。由于轮胎模具行业产品个性化强，高中低档产品价格存在很大的差异，企业的产品技术水平与质量决定其市场定位和价格水平。以公司为代表的行业前几名企业主要都定位于中高端市场，尽管其2009年合计销售数量仅占行业销售总量的35%左右，但其合计销售收入却占到行业总体收入的70%左右，市场集中度较高。市场竞争主要体现在中高档产品方面。

作为中高档轮胎模具制造领域的优势企业，公司在技术水平、市场份额、产销规模、定价能力等方面与国内竞争对手相比具有比较强的竞争优势。近三年在主要原材料铸锻件价格波动情况下，公司凭借较强的议价能力，产品价格同步反应，产能与销量扩张速度明显，体现出较强的竞争能力，主导产品的年产销量均居全国前茅，保持了较高的市场份额。但是,随着轮胎行业步入新的发展周期，主要轮胎模具生产企业不断扩大产能，市场竞争日趋激烈；与此同时，国外著名轮胎模具制造企业也陆续在我国投资建厂，独资、合资、合作、技术转移的步伐加快，行业竞争状况将进一步加剧。如果公司在激烈的市场竞争中不能及时在产能规模、技术研发、融资能力等方面进一步增强实力，全面地提高产品市场竞争力，未来将面临更大的竞争压力，从而对公司的业绩产生不利的影响。

（五）技术风险

1、技术进步和产品更新风险

轮胎模具制造行业属于技术、资金密集型行业。近年来，轮胎行业为了适应消费者需求，广泛采用新技术、新材料、新工艺、新花纹，与此配套的轮胎模具行业也必须进行相应的技术更新和产品升级。虽然本公司是“高新技术企业”和“中国子午线轮胎模具重点骨干企业”，一直致力于轮胎模具专用数控机械设计、研发、模具的结构设计和制造工艺的创新，拥有一批较高水平的专业技术开发人员和多项专利，具备丰富的产品开发和制造经验。但如果公司在新产品开发过程中因设计失误造成产品与轮胎厂商的要求不符或没能及时开发出与新轮胎相配套的产品，将面临技术进步带来的风险；同时，在新产品的开发和试制上也面临研究开发方向失误的风险。

2、核心技术人员流失风险

本公司拥有较强的研发队伍和优秀的核心技术人员，这是本公司技术持续领先、产品不断创新的主要因素之一。公司一贯重视并不断完善技术人员的激励约束机制，制定了向技术人员倾斜的收入分配制度，主要技术骨干持有公司股权。随着市场竞争的加剧，轮胎模具企业对于高级技术人才需求加剧，如果公司不能持续完善各类激励机制，可能面临核心技术人员流失的风险。

（六）报告期部分年度经营活动现金流量净额占当期净利润的比重较低引致的风险

报告期经营活动产生的现金流量净额占同期净利润的比重8.70%、91.02%及98.68%。其中2008年度经营活动产生的现金流量净额占同期净利润比重相对较低，原因在于公司受下游行业需求大幅增加拉动，保持了高速的增长，在快速发展阶段公司应收账款、预付账款等经营性应收项目余额的增长速度大于应付账款、预收账款等经营性应付项目的增长速度，而同步保持较高水平的存货同样占用了较多的经营性资金，是影响经营活动现金流量净额远低于同期净利润水平的主要因素；同时，2008年由于国际金融危机对下游轮胎行业的负面影响，公司考虑到与重要客户的战略合作而适时延长了部分应收账款信用期，导致当期应收账款增长过快，从而对当期经营活动现金流产生了较大影响。2009年及2010年，公司大力加强应收账款的控制与回收力度，经营活动现金流量净额出现明显改善。

若公司经营业绩在未来保持高速增长，仍可能存在经营活动产生的现金流量净额低于净利润甚至为负的情况，如果公司不能有效对营运资金进行严格的预算和管控，将引致一定的风险。

（七）抵押或质押财产被处置的风险

2010年12月31日，公司账面价值1,491.98万元的土地使用权和1,594.64万元的房产及账面价值2,786.35万元的应收账款用于公司银行借款抵押或质押，取得银行借款总额为4,500万元。上述银行借款均为本公司借款，本公司财产不存在为他人借款提供抵押的情形。报告期虽然公司的短期偿债能力较强，但若受到我国经济周期波动及轮胎行业景气度等因素影响，当出现公司业绩下滑，或者资金安排使用不当，公司资金周转出现困难，不能按时偿还上述财产抵押的银行借款时，则存在上述财产被银行按照借款协议相关约定予以处置的风险。

（八）发行后净资产收益率下降引致的风险

公司完成本次发行后，扣除发行费用后的募集资金将大幅度提高公司净资产规模，使得发行后全面摊薄净资产收益率大幅度下降，公司存在由于净资产收益率下降引致的相关风险。

（九）募股资金投向风险

公司近三年的轮胎模具产品产能快速扩张，且新增产能后当期的达产率均保持在100%以上。但产能的扩张速度仍一直难以满足产品需求的大幅增长，制约了公司的发展速度。同时，公司产品品种结构尚不完善，需要进行产业链延伸，以增强公司的竞争力，提高抵御和化解行业风险的能力。

为此，公司此次募集资金用于精密子午线轮胎模具项目、高档精密铸锻中心项目、巨型子午线轮胎硫化机项目、轮胎模具工程研究开发中心项目4个项目。其中，精密子午线轮胎模具项目的建成，有利于完善品种结构和缓解公司由于产能瓶颈制约带来的难以满足客户需求的矛盾，使公司进一步巩固并扩大现有产品的市场份额；高档精密铸锻中心项目属于公司向上游延伸的项目，通过自制铸锻件可以保证原材料的供应质量，灵活控制采购周期、加工周期，降低资金占用，为保持公司较高的毛利空间提供坚实的保证；巨型子午线轮胎硫化机项目，是公司向下游延伸的一个项目，属于与巨型轮胎模具配套使用的硫化设备，可提供给客户配套的整体产品生产设备，具有提高客户忠诚度和依赖度的优势；轮胎模具工程研究开发中心实施后，将使公司在新产品开发、研制、检测等技术方面具备先进的研制手段和试验条件，从而增强公司的自主创新能力，加快公司新产品研发及产业化的速度。虽然经过近年来的快速发展，公司已经形成一定的业务规模和销售能力，但公司能否适应生产能力的提升、市场销售的拓展、采用新技术建设新产品开发项目以完成公司上下游产业链的完善、配套，仍存在一定的不确定因素。其中：

1、市场拓展风险

子午线轮胎模具项目全部达产后，生产能力在2010年的3,121套基础上增加2,960套（模壳和型腔按1:0.5的比例折合成一套），增加约95%，产能得到较大幅度的提升，但如果项目建成投产后，市场竞争环境发生变化，公司将存在因产能扩大而导致的市场开拓风险和经营管理风险。

另外，4万吨高档精密铸锻中心项目属于公司向上游延伸，完善产业链、用于公司内部上游原材料配套，不存在市场拓展风险；但年产20台巨胎硫化机项目则是公司向下游延伸、新开发的产品项目，虽然与子午线轮胎模具同属轮胎定型硫化工序的关键装备，并且配套使用，客户群体完全相同，且现有的客户资源、营销网络可以作为新项目的市场平台，但新项目的产品与目前的主营产品特征不同，公司在开展该项新业务时会面临一定的市场开拓风险。2008年下半年爆发的金融危机对巨型胎模具需求的不利影响虽然已经逐渐消除，但由于巨型胎生产企业大规模固定资产投资和扩产的意愿尚未完全恢复,且国内大多数巨型胎生产厂家对巨型胎的生产工艺尚处于不断的完善、改进过程，导致公司2010年巨胎硫化机暂时没有实现销售。

2、技术风险

年产4万吨高档精密铸锻中心项目，虽然该项目技术成熟且属于传统、公知技术，同时公司依靠聘请专家、技术顾问等方式，提前进行技术储备和技术培训，迅速掌握高档铸锻件的生产技术，而且与多所大学共同合作研发各项专业软件达到提高铸造、锻造的综合处理技术目的。但是铸锻件生产对于公司仍是一个比较新的领域，公司面临一定的技术与管理风险。

公司是国内首家同时能生产巨型模具和巨型子午线轮胎硫化机的企业，具有较高的研发能力、生产制造水平，而且目前已经完全掌握巨胎硫化机生产技术和生产工艺，并获平移开放式硫化机的实用新型专利。但是在巨胎硫化机生产方面尚不具备产业化生产的经验，公司拟将新技术、新工艺运用于巨胎硫化机的规模化生产，在巨胎硫化机生产建设项目的实施和管理上存在一定的技术风险。

3、募投项目不能达到预期收益的风险

公司此次募集资金投资项目经过了慎重、充分的调查论证，具备一定的技术和市场基础。但公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、技术发展趋势等因素作出的，公司仍面临着未来市场环境变化、技术革新、管理水平与生产能力不适应、市场营销能力不足等不确定因素，并可能会对项目的建设进度、实际收益产生一定的影响，从而对公司预期的盈利水平产生影响。

二、其他重要事项

（一）借款合同

发行人共签署借款合同6份，具体情况如下表：

（二）重大采购合同

（三）重大销售合同

（四）重大诉讼或仲裁事项

1、截至本招股意向书签署日，公司不存在需要披露的重大诉讼或仲裁事项。

2、截至本招股意向书签署日，持有公司5%以上（含5%）股份的股东以及本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无尚未了结的任何重大诉讼或仲裁事项，也无任何可预见的重大诉讼或仲裁事项。

3、截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无受到刑事起诉的情况，也无任何可预见的受到任何重大刑事起诉的情况。

第六节 本次发行各方当事人及时间安排

一、本次发行各方当事人

二、本次发行的重要日期

第七节 备查文件

一、备查文件目录

1、发行保荐书及保荐工作报告

2、财务报表及审计报告

3、内部控制鉴证报告

4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表

5、法律意见书及律师工作报告

6、公司章程（草案）

7、中国证监会核准本次发行的文件

8、其他与本次发行有关的重要文件

二、查阅联系方式

（一）查阅时间：工作日上午：9:00-11:30 下午：13:00-16:30

（二）查阅地点：

1、发 行 人： 山东豪迈机械科技股份有限公司

住 所： 高密市密水科技工业园豪迈路1号

电 话： 0536-2361002

联 系 人：冯民堂、栾晓梅

2、保荐人（主承销商）：齐鲁证券有限公司

地 址： 济南市市中区经七路86号

电 话： 0531-68889177

联 系 人：钱伟、徐敏

（三）查阅网址：http://www.szse.cn