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有色维持防御策略 首选黄金股 2011-06-08 来源:证券时报网 作者:
在美国经济放缓,中国宏观调控依然偏紧以及欧债问题仍存不确定的背景下,基本金属价格近期将维持震荡格局。欧债危机与远期通胀压力犹存以及欧美经济复苏进程不明朗,将使黄金价格得到支持并维持高位。小金属方面,稀土价格继续维持高位,而钨锑钼等金属价格则由于进入消费淡季而有所调整;中期来看,由于稀土与钨的下游需求旺盛以及具有政策催化剂,其价格在调整后继续上涨的确定性较强。 我们认为,在国内宏观紧缩政策没有放松以及经济增速有所放缓的背景下,有色板块短期内将继续维持震荡格局,应维持防御性策略。我们继续推荐包钢稀土(有色板块内目前唯一具进攻性的股票,受益整合政策,稀土价格年初至今上涨250%以上,中报业绩有望超预期);同时,继续关注更具防御性的山东黄金、中金黄金和招金矿业等黄金类股票。此外,适当关注小金属龙头企业股价回调较大带来的买入机会,建议关注辰州矿业(金钨锑三足鼎立;金、锑价、钨价仍维持高位),金钼股份(下游深加工产能扩张)以及锡业股份(供给存在瓶颈,电子行业需求强劲)。 基本金属方面,由于对拟建项目的叫停,电价上调以及今夏可能出现电力短缺,电解铝企业(特别是落后产能)限停产压力较大,有望推升铝价,铝板块相对更为抗跌。中期来看,我们对三季度上旬仍持谨慎态度,认为可能的阶段性反弹或将出现在三季度下旬或四季度上旬,当然要密切关注国内外经济数据进行跟踪和判断。由于基本金属类股票估值已经处于低位,建议中期关注江西铜业(基本面良好)以及驰宏锌锗(资产注入及钼资源潜在价值)与中金岭南(多种有色资源稳步扩张)的交易性机会。 (中金公司) 本版导读:
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