证券时报多媒体数字报

　　监管部门早已为阳光私募单位净值的披露设立了标准，规定阳光私募净值应每周披露一次，不过，目前阳光私募大面积违反这一指引，甚至有产品3个月才披露一次净值。不按时、不规律公开业绩，背离了阳光私募阳光化的初衷，“只取对自己有利的数据披露，这对阳光私募未来发展不利。”

　　证券时报记者 方丽

　　产品净值是投资者考察阳光私募运作能力的一个重要标准，可目前阳光私募产品净值披露非常“随意”，有阳光私募延期披露净值、同一公司产品净值披露时间不一致、甚至有公司3个月才披露一次净值……阳光私募的净值披露亟需规范。

　　净值披露随意

　　证券时报记者发现，近期有部分阳光私募延期披露净值。从近期非结构化阳光私募信托产品净值披露情况看，有超过10只产品拖延披露净值，从一周一披露的频率延长到一个月，甚至还有私募没披露大跌后的最新净值。实际上，在去年市场大跌之时，也曾出现过这一情况。

　　据一位上海阳光私募人士表示，一般阳光私募净值披露是根据产品合同，目前较多的是采取每月披露一次净值的方式。市场大跌时，如果阳光私募产品净值跌幅大幅超过指数跌幅，公司就非常有压力，为了稳定客户，公司管理层也会考虑延期披露。

　　上海一位第三方人士也表示，阳光私募延迟披露净值的事情虽然不多，但确实有这样的情况。而且据她了解，一般阳光私募的净值是由信托公司发布，而阳光私募延迟披露净值，必须得到信托公司的认可。

　　不仅如此，深圳一位第三方人士表示，目前阳光私募净值披露比较混乱，同一家信托公司不同小组的净值披露规则都不一样，“经常出现同一家私募公司旗下的阳光私募产品，净值披露时间不一致，给投资者带来困扰。”她还透露，有些信托公司甚至将净值披露设置密码，普通投资者根本看不到，无法全面了解阳光私募的运作情况。

　　净值披露需要规范

　　其实，2009年3月银监会发布的《信托公司证券投资信托业务操作指引》，早已为阳光私募单位净值的披露设立了标准，规定阳光私募净值应每周披露一次。不过，目前阳光私募大面积违反这一指引，某家阳光私募公司旗下一款产品甚至3个月披露一次净值。

　　对此，有私募人士表示，阳光私募没有义务定期公开披露业绩，但一般相关信托单位净值书面材料会按要求向投资者披露。不按时、不规律公开业绩，背离了阳光私募“阳光化”的初衷，不利于外界把握阳光私募的投资风格和水平。

　　“只取对自己有利的数据披露，这对阳光私募未来发展不利。”上海一位第三方人士表示，详细数据能让投资者更清楚地了解阳光私募产品的运作情况，并且验证该私募管理人的专业操作水平和尽职尽责程度，包括管理人的诚信和道德风险等方方面面是否存在问题都一目了然。这样的信息披露是真正为委托人利益考虑，和整个私募行业的长远健康发展着想，及时公布较多、适度的产品信息，经受住方方面面的严格监管。

　　因此，除了净值之外，阳光私募应披露更多投资信息，让投资者更好地全面考察产品，而这些都需要相关法律法规的完善和实施。