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微言大义 2011-06-13 来源:证券时报网 作者:
●收缩战线:近来较少发微博,因为市场调整时,我习惯的应对是花更多时间把组合里的个股梳理一遍,多读几篇报告,多想几个问题,多和研究员讨论,多和管理层沟通,然后减少持股个数,把筹码集中到那些核心优势最强、估值最低、自己研究最透、敢越跌越买的10-15个股中。拳头缩回来是为了更好地打出去。 ●股市电影院:如果今年的股市是一部电影,近期的调整就是插播的广告。由于广告时间太长,观众纷纷要求退票。电影院表示,正在考虑把上半场的悲剧片换成下半场的喜剧片,但前提是大多数人先退票。于是观众们很纠结,不退票吧,广告不停,悲剧片还在演;退票吧,又怕错过喜剧片。 《创业板》观众抱怨说,去年演科幻片,今年直接改演恐怖片,感情起伏太大。买黄牛票看《中小板》的观众建议,《成长的烦恼》就不要拍续集了,改演《真实的谎言》。《白马股》的观众表示,电影还不错,就是广告有点长,不过考虑到票价便宜,也就不退票了。 (南方基金投资总监邱国鹭)
●主基调:今年市场是次新小盘股的挤泡沫过程,情形很像2001年下半年开始的次新股和庄股的跳水大赛,相信目前绝大多数基金经理都没经历过。尽管市场结构发生很大变化,指数不可能出现类似当时的惨烈下跌,但次新小盘股的价值回归过程还会一样残酷和漫长。 ●回调力度:尽管对宏观完全不必过虑,但次新小盘股对人气的杀伤力,的确值得我们警惕。比较安全的策略是先在低市盈率个股回避风险,再视机出击。 ●稀土概念令人瞠目:都近1000亿市值了!难道忘了这也是价格敏感型的周期股?总是在盈利高峰给高估值,盈利低点给低估值,这就是A股的规律?强烈建议矿产注入概念股审核重组时参照IPO审核标准。很多矿业公司IPO审核时环评、矿权手续等不全,岂可以借壳上市? ●寻找领头羊:晚上和某知名卖方开晚餐会,似乎大家对经济都不悲观。也许市场还会逐渐寻底,但现在开始思考下一轮上涨的领头羊更重要。 (易方达首席投资官陈志民) 本版导读:
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