证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 李清香

　　备受业界关注的启明星辰（002439）并购网御星云一事又有新进展。昨日，启明星辰正式发布了《北京启明星辰信息技术股份有限公司发行股份及现金购买资产暨重大资产重组报告书（草案）》，启明星辰将通过发行股份及现金对价的方式，以3.24亿元的价格购买自然人齐舰、刘科全持有的网御星云合计100%股权。交易完成后，启明星辰总股本为1.03亿股，网御星云将成为启明星辰100%控股的子公司。

　　值得投资者关注的是，草案对启明星辰和网御星云2011年营业收入做出了预测，两公司今年营收合计有望达到7.06亿元，这一数据较启明星辰2010年的营业收入3.67亿元几乎翻了一番。

　　草案显示，网御星云2010年已实现营业收入2.42亿元，加上启明星辰营业收入3.67亿，2010年两公司营收共6.09亿元，为中国信息安全行业第一位。草案预测，网御星云2011年营业收入将达到2.65亿元，两公司合计将达7.06亿元，启明星辰将继续居信息安全行业翘首。而根据启明星辰2010年招股书中提及近三年实现20%以上的销售收入年均复合增长率的经营目标，公司2013年营业收入才能达到7亿元。此次并购使公司提前两年实现目标，实现业绩的跨越式增长。

　　国泰君安计算机行业首席分析师魏兴耘认为，即使不考虑并购及整合效应的情况下，未来三年，启明星辰营业收入也将实现加速式增长。按照信息安全行业的规律，第四季度确认的营业收入可能将高达全年营收的30%～55%左右。按此测算，如能在第四季度完成上述收购，启明星辰2011年实际营业收入将较上年度猛增40%～60%，而2012年，网御星云全年财务数据都将并入上市公司，实现连续两年的跨越式大增长。合并完成后，启明星辰将在直接融资渠道稀缺但竞争激烈的信息安全行业中，抢占发展先机，成为行业当之无愧的领军企业。