证券时报多媒体数字报

　　上周信贷类理财产品发行了11款，较前一周猛增8款。而信贷类理财产品创新步伐也在加快，购买信托贷款债权、委托贷款债权或直接发放委托贷款等新型信贷类理财产品悄然热卖。

　　证券时报记者 唐曜华

　　随着存款准备金率上调至21.5%的新高位，在存贷比制约下，银行信贷额度越发紧张，助推信贷资产出表需求更趋强烈。据证券时报记者了解，为规避监管约束，银行信贷类理财产品近期大大加快创新步伐，已由此前单纯借道信托公司出表，改为经多种隐蔽渠道出表。

　　昨日是年内第六次存款准备金率上调的缴款日，预计再度冻结银行3000多亿元存款，令国内银行尤其是中小银行存贷比再度吃紧。深圳某股份制银行零售业务部负责人告诉记者，此次存款准备金率上调后银行贷款额度变得更为紧张，贷款利率也再度攀升。即便是有房产抵押的个人消费贷款，其利率目前也已在基准利率的基础上又上浮20%～30%。

　　受贷款规模紧张的影响，上周信贷类理财产品共发行了11款，较前一周猛增8款。除此以外，银行信贷类理财产品创新步伐也大大加快，购买信托贷款债权、委托贷款债权或直接发放委托贷款等新型信贷类理财产品悄然热卖。

　　据了解，此前信贷类理财产品大多作为信托计划的委托人，委托信托公司向银行的贷款客户发放贷款，或者购买银行的信贷资产，运作模式较为简单。也正因此，信托公司成为大量银行信贷出表的“通道”，由此引发了去年下半年以来针对银信合作理财产品的“监管风暴”。

　　新型信贷类产品显然已摒弃了过去直接出表的做法。比如，北京银行近期发行了数款购买信托贷款债权的理财产品。其大致的做法是，A公司委托信托公司向B公司发放贷款，A公司将该笔信托的受益权转让给北京银行的相关理财产品。

　　“上述做法已涉及到信托债权，但是否该纳入银信合作理财产品监管并不清楚，相关监管部门对此尚未有明确规定。”华润信托一人士称。

　　除采取模糊的做法外，还有一部分信贷类理财产品借道其他渠道，比如委托贷款渠道。据了解，委托贷款业务原本也属于银行的表外业务，操作此类业务对银行来说可谓驾轻就熟。

　　另外，记者还发现，借道委托贷款渠道来对接资金借贷方和理财方的需求也出现了两种方式。一种是由委托贷款的原始债权人将该笔委托贷款的债权转让给银行的理财产品；第二种是引入其他银行作为委托贷款的中介即受托人，银行理财产品的资金通过该中介向企业发放委托贷款。而这两种方式均无需借道信托。

　　市场上，建行多家分行发售了“乾元”委托贷款理财产品，选择的合作方为中德住房储蓄银行，将理财产品资金委托给中德住房储蓄银行向企业发放委托贷款。例如，建行黑龙江省分行今年5月份发行的“乾元”2011年第1期、第2期委托贷款类人民币理财产品，均委托中德住房储蓄银行向黑龙江亚为房地产开发有限公司发放委托贷款。