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基金经理队伍渐稳定 今年以来离职率降至16% 2011-06-21 来源:证券时报网 作者:朱景锋
证券时报记者 朱景锋 经过了过去几年跳槽高峰期之后,今年以来基金经理变动频率出现显著下降趋势。天相投顾研究表明,基金经理变更整体上对业绩影响略偏正面。 2011年基金经理变动出现显著下降趋势。据公开信息显示,截至本周一,今年以来公告基金经理离职的基金共有115只(同一只基金两位基金经理离职算作两次),比去年同期的108略有增加。但今年初基金总数为704只,今年以来基金经理离职率为16.34%,而去年初基金总数为557只,去年同期基金经理离职变动率为19.39%,据此测算,今年以来离职率比去年同期下降3个百分点要。 实际上,自2007年基金业出现基金经理离职高潮以来,基金经理变动率整体上出现缓慢下降势头,2007年年初共有308只基金,当年共有171只基金出现基金经理离职,变动率高达55.52%,当年有吕俊等一批明星基金经理离职,是基金经理变动最为猛烈的时期。 2008年初时有346只基金,当年共有177只基金发生基金经理离职情况,离职率仍高达51.16%,随着基金数量的猛增,2009年这一数字显著下降,但仍达到41.46%。2010年全年共有230只基金发生基金经理离职,变动率为41.29%,这一比例和2009年基本持平。经过了过去两年的平台整理期,今年基金经理变动开始有显著下降,估计全年变更率可能在35%左右。 据悉,基金经理离职后往往存在几大去向,第一是仍留在原基金公司,转做管理工作或者专户、社保等投资研究业务;第二是去往其他基金公司任职,继续从事投研工作;第三是离开公募基金业,转做私募或者券商、保险资产管理、信托等其他金融机构。从目前的情况来看,不少基金经理离职后有相当部分仍留在基金业。 由于基金经理对基金业绩的较大影响力,基金经理变动一直是业内关注的焦点问题。据天相投顾对基金业10余年基金经理变动数据和变动前后业绩数据所进行的实证分析发现,基金经理个人投资管理能力对基金业绩将产生较大影响。而基金经理变更整体上对业绩影响略偏正面。 分类型看,积极偏股型基金和债券型基金有所差异。积极投资偏股型基金基金经理变更前后一月,由于新旧基金经理交接,可能导致业绩有所下滑;而随着基金经理主动管理基金,基金业绩开始有所提升,一年后,变更影响渐失、基金业绩趋于平稳。而大部分债券型基金基金经理变更后业绩有所改善。 按市场环境看,在牛市、熊市以及震荡市中更换基金经理对基金业绩的影响不太显著。整体来看,熊市中基金经理变更基金业绩有小幅提升,而在牛市、震荡市中却不明显。若按基金资产规模分组,基金经理变更对大型和小型规模的基金业绩影响较明显,对中型规模的基金的影响有好有坏。 天相投顾认为,影响基金业绩的因素众多,基金经理变动是否影响基金业绩,需要具体问题具体分析。“要正确看待基金公司核心投研人员变更问题,核心投研人员变更不一定都是‘坏事’。对于其中的良性变更和人员优化,应该要鼓励。” 近五年基金经理离职 变动率情况一览 年份 年初基金数(只) 当年发生基金经理离职基金数(只) 基金经理离职变动率 2007年 308 171 55.52% 2008年 346 177 51.16% 2009年 439 182 41.46% 2010年 557 230 41.29% 2011年以来(截至6月20日) 704 115 16.34% 数据来源:天相投顾 朱景锋/制表 本版导读:
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