证券时报多媒体数字报

　　昨日A股市场弱势整理，股指冲高受阻，成交持续低迷。不过盘面上也有些许亮点，两市共有12只非S、ST股报收涨停，显示已有资金跃跃欲试。同时，中国卫星、美盈森等个股控股股东的增持行为，也让市场在目前点位有了一点底部的感觉。那么，大股东的护盘行为能否形成燎原之势？底部是否会在产业资本的护盘中产生呢？

　　昨日A股市场依然受制于当前的资金紧张氛围。这主要体现在两点：一是上海银行间同业拆放利率依然高居不下，昨日隔夜利率、一日拆借利率分别大涨33.25BP、50.83BP，显示出商业银行资金仍十分紧张；二是国债回购利率大涨，其中GC001一度大涨420%，尾盘涨幅回落至264.8%。同时，由于基金等机构资金也可参与GC001等品种交易，如此的短线无风险收益也吸引了基金等机构资金的目光。在此背景下，A股市场的成交也日渐低迷，昨日沪市的量能只有653亿元，再创年内新低。

　　不过，昨日疲软的市场中也有一些积极信号的出现。一是在昨日尾盘，国债回购利率的GC001从午市后的6.5高点迅速回落至4.56收盘。而GC004则尾盘跳水，由最高上涨78.3%回落至收盘仅上涨1.33%，如此波动或意味着央行将释放流动性，以缓解商业银行目前紧张的资金面，从而也可能为A股市场的短线走势注入一定的推动力。

　　二是大股东的增持行为再度显现。其中美盈森、中国卫星、鄂尔多斯等个股发布了大股东增持公告。其中，美盈森接到控股股东王海鹏的正式通知，在6月20日，王海鹏增持公司298800股股票，平均价格34.118元，占公司股份总额的0.1671%，这意味着控股股东耗资一千余万元。而中国卫星的控股股东也耗资五百余万元。如此的真金白银付出，折射出控股股东对此类个股投资价值的认同，有利于聚集市场人气。

　　值得指出的是，中国石油等个股在前期的下跌过程中已开始有增持行为。历来的经验显示，头部是上市公司定向增发筑就的，而底部则是大股东持续的增持买出来的。所以，大股东的增持让市场在目前点位的确有了一点底部的感觉。

　　不过，大股东的增持目前仅仅是零星行为，尚难以抵挡两大资金需求所带来的压力：一是大宗交易平台产业资本的抛售意愿依然强烈；二是新股的扩容依然有条不紊。所以，这些零星的增持行为还不能表明底部会迅速来临。因此，大盘短线趋势可能仍会延续近期的低迷格局，2620点至2680点一线是短线大盘的震荡区间。在此区间内，游资热钱可能会制造一些热点，比如说近期的维生素板块等品种。但毕竟整个市场趋势仍然处于低迷态势，底部或隐或现其实也意味着短线仍可能进一步调整。因此在操作中，建议投资者不宜盲动，静候底部来临。　（作者单位：金百临咨询）