证券时报多媒体数字报

　　见习记者 唐立

　　昨日，上证指数大幅反弹，创下自3月7日以来的最大单日涨幅，上穿5日、10日均线。在上证指数大涨1.47%、深证成指大涨2.01%的同时，两市成交量明显放大，沪市当天834.7亿元的成交额较前日地量放大27.75%。盘中，板块全线飘红，水泥板块以涨幅5.79%遥遥领先，塔牌集团、狮头股份、四川双马、祁连山等纷纷涨停。此外，玻璃行业、建筑建材等板块的涨幅分别为3.97%、2.78%，两市共有24只个股涨停，无跌停个股。

　　大盘自4月19日步入连续调整以来，尽管估值水平一直在降，但股指底部依然让人难以猜透。有市场人士认为，昨日的中阳线以及伴随的成交量放大，或具有标志性的转折意义，大盘将迎来反弹。若投资者期待的大盘底部由此确立，那么，这个底部或将由水泥浇筑。

　　自6月15日出现井喷现象以来，水泥板块连日的强势表现证明其已经得起大盘起落的考验。东北证券认为，水泥行业下半年不悲观，攻守两相宜。从市场风格角度看，后期市场对宏观需求悲观预期的担忧得到缓解，策略应会选择周期品，而水泥为最优的业绩增长确定与具有估值安全边际的品种。从大的供需逻辑分析框架来看，水泥边际供需改善趋势延续，奠定了水泥的景气基础。另外，水泥股今年业绩预期比较稳定，目前估值在行业比较中具有一定的优势。因此，下半年如果经济硬着陆，可作为防守品种，具有安全边际；如果通胀回落，信贷放松，经济起来，则可作为进攻品种，进攻性强。不过，目前水泥价格处于历史高位，吨毛利和ROE也都处于历史高位，下半年或明年上升空间究竟还有多大，或将直接影响盈利判断，可重点关注后续成长性和盈利空间有进一步提升的区域和公司，如冀东水泥、塔牌集团等。此外，对于昨日亦实现大涨的玻璃行业，东北证券认为，产能快速扩张对供需的影响使得玻璃价格持续下行，库存上升，加上成本压力，平板浮法玻璃行业盈利能力受到影响，建议关注玻璃深加工。

　　而环顾水泥板块的表现，究其原因，主要得益于保障房建设的催化作用。招商证券认为，保障房将带来短期需求逻辑的拐点，推动后续行情的主要关注点在于需求，而水泥将受益于供需缺口带来的提价潜力。其实，从昨日盘面看，表现抢眼的不只是水泥板块，在水泥板块的带动下，得益于保障房概念的玻璃行业、建筑建材等相关板块同样表现不俗。有分析人士指出，由保障房概念所发动的这波行情，预计成为近期持续热点，由于保障房的行业拉动效应，板块轮动效应或将显现，促使大盘确立反弹走势。关于保障房对于相关行业的拉动作用，华泰证券认为，新开工对于重卡、工程机械的拉动均为2.2%；施工对于钢铁行业的拉动为2.8%；施工对于水泥的拉动为2.8%；钢铁对于焦炭的拉动为2.3%，水泥对于动力煤的拉动为0.4%；施工对于塑料管的拉动为8.1%，进而对PVC的拉动3.2%；施工对于平板玻璃的拉动为3.7%，进而对纯碱的拉动为1.1%；竣工对于建筑型材铝合金的拉动为8.5%；竣工对于家电包括彩电、冰箱、空调、洗衣机的拉动分别为3.9%、3.1%、2.1%、3.8%。