证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 徐涛

　　昨天，中国物流与采购联合会（CFLP）发布了6月份的中国制造业采购经理人指数（PMI）。数据显示，6月份PMI为50.9%，环比回落1.1个百分点。至此，PMI已经连续3个月环比回落，且呈加速走势。今年除3月份短暂回升外，该指数持续小幅回落，经济增速回落态势明显。

　　针对6月份制造业采购经理调查情况，CFLP特约分析师张立群表示，6月份PMI指数继续回调，预示未来经济增长率可能继续降低。

　　张立群表示，6月份PMI指数继续回落的主要原因是由于库存调整。6月份购进价格指数明显降低，原材料库存指数也降低。表明基于通胀预期改变的库存调整已经开始，并将影响经济增长回调。由于库存调整是短期现象，如果仅因此引起经济下行，预计不会很深，也不会持续很久。关键还要注意投资、消费、出口这三大需求变化趋势，其对经济增长的影响会更大。“目前看，需求增长总体平稳，经济增长不会深度回调。”他说。

　　数据显示，本月新订单指数50.8%，比上月回落1.3个百分点；生产指数为53.1%，比上月回落1.8个百分点；进口指数为48.7%，比上月回落1.8个百分点；新出口订单指数为50.5%，比上月回落0.6个百分点；从业人员指数为50.2%，比上月回落0.7个百分点；购进价格指数为56.7%，比上月回落3.6个百分点。

　　就6月份PMI数据，申银万国研究所首席宏观分析师李慧勇表示，成本购进价格回落，表明通胀减弱，这对企业盈利而言是利好消息。另外，在通胀及通胀预期逐渐趋于稳定的背景下，宏观调控政策也将趋于稳定。