证券时报多媒体数字报

　　据新华社电

　　中国物流与采购联合会１日发布数据显示，６月份中国制造业采购经理指数（ＰＭＩ）为５０．９％，环比回落１．１个百分点，创下２８个月以来新低。专家认为，尽管该指数逼近５０％的警戒线，经济增速回落态势仍将延续，但预计底部已近，四季度经济发展态势将走向平稳，物价上涨势头将明显回落。

　　针对６月份制造业采购经理调查情况，国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群分析认为，６月份ＰＭＩ指数继续回调，预示未来经济增长率可能继续降低。“此次回调的主要原因是库存调整，由于库存调整是短期现象，预计经济下行不会很深，也不会持续很久。”

　　在海通证券宏观分析师刘铁军看来，尽管６、７月份经济低迷，但将有转机。首先是需求端的下滑幅度有所收窄；其次是原材料端的成本压力大幅减缓，改善企业经营环境；最为关键的是下滑幅度越大表明稳健政策的目标已经实现，未来政策环境改善的可能性增大。

　　“考虑到我国物价上涨压力正在逐步缓解，对经济发展的不利影响正在逐步减弱，预计６、７月份为经济增长速度的底部区域，８月份可能改善，四季度经济发展态势将走向平稳。”刘铁军说。

　　澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚也指出，尽管中国的ＰＭＩ指数在６月出现了较大幅度的下滑，但目前的数据仍在５０％的分界点之上，表明中国制造业的增速虽然出现了一定的放缓，但仍然处于扩张区域。

　　根据其测算也显示，６月ＰＭＩ值将对应大约１３％的工业增速，中国第二季度的ＧＤＰ增速也大约在９．２％－９．４％之间，中国经济依然保持着快速稳定的增长。

　　事实上，ＰＭＩ增速的回落具有较为明显的季节性因素。从２００５年建立ＰＭＩ调查以来，除了２００９年以外，每年６月份该指数均有所回落，而今年回落幅度低于同期平均水平。

　　从物流与采购联合会ＰＭＩ的１１个分项数据来看，６月只有产成品库存指数有所上升，其余各指数均不同程度回落。其中生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、购进价格指数、原材料库存指数回落幅度超过１个百分点。

　　其中，制造业需求增长态势颇受关注。从新订单指数来看，从去年１２月份以来，除了今年３月份出现短暂回升以外，呈持续回落，并且回落幅度较大，均在１个百分点以上，６月回落到５０．８％，仅略高于５０％。

　　与此同时，受世界经济，尤其是欧美经济复苏势头不稳影响，新出口订单指数最近也出现明显下滑，６月回落到５０．５％，比上月回落０．６个百分点。

　　对此，刘铁军分析认为，国内外需求增长较为疲软，但环比下降幅度比上月有所放缓，下行空间有限。

　　而在国内需求放缓的同时，输入性通胀压力也在减缓。在汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌看来，目前处于经济活动和通胀双降温阶段。

　　数据显示，购进价格指数连续4个月回落，６月回落到５６．７％，比上月回落３．６个百分点。该指数已从７０％左右高位回归到相对较高水平，反映出大宗商品价格上涨对通胀压力的影响已经明显缓解。

　　从购进价格指数来看，目前生产用制成品价格涨势已经明显减缓，商品价格上涨主要集中在能源与原材料、生活消费品领域。但从这两个领域来看，商品价格上涨支撑因素将逐渐弱化。

　　与此同时，自２０１１年７月１日起，我国大幅下调汽油、柴油、航空煤油和燃料油的进口关税，同时还下调了部分救灾物品、纺织原料、有色金属原料以及日用品的进口关税。这次降税共涉及３３个税目商品，这是在２０１１年初已对６００多种商品实施较低进口暂定关税基础上，又一次力度较大的降税措施，将在一定程度上削弱我国输入性通货膨胀压力。