证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 罗平华

　　登陆资本市场以来，凯撒股份（002425）一直以积极面貌示人：一方面不断开设旗舰店，寻求外延式扩展；另一方面积极寻求合适并购标的，实现跨越式发展。上市一年后，凯撒股份终于在并购上迈出第一步：斥资近6000万元，取得了广州市集盛服饰皮具有限公司的控股权。

　　7月1日，凯撒股份、广州集盛和广州集盛原股东签署了《增资协议》。根据协议，凯撒股份将以5985万元对广州集盛增资，其中1050万元进入注册资本，4935万元进入资本公积金。

　　增资完成后，凯撒股份持有广州集盛51.22%股权，成为控股股东。此次增资的资金来源中，4500万元为凯撒股份IPO超募资金，1485万元为公司自有资金，增资主要用于补充广州集盛的流动资金。

　　广州集盛网站资料显示，该公司成立于2005年，是一家集研发、销售于一体的专业品牌运营公司，主要经营皮鞋、皮具的国际知名品牌。广州集盛目前代理的品牌有意大利男装高端品牌PAL ZILERI皮具系列、KAISER皮具系列、KAISER皮鞋系列。广州集盛以“简单、公平、发展与规范均好”为经营宗旨，立志在未来五年内成为中国一流的鞋包国际品牌运营机构。由此可见，品牌运营是广州集盛的强项，也成为凯撒股份出手收购其股份的主要原因。

　　据凯撒股份今日的公告，广州集盛目前拥有较稳定的皮具类产品供应商近20家，经销商20多家，经销网点90余家，经销网点覆盖广东、北京、天津等省市及直辖市，已初步建立起了覆盖全国的销售网络。凯撒股份表示，广州集盛在皮具设计速度和能力、市场应变和快速反应、销售网络建设等方面具有一定的市场竞争能力。

　　凯撒股份表示，此次并购将给公司带来三方面的积极影响。首先，可实现优势资源互补，加快拓展皮具市场。此次并购可实现凯撒股份在品牌、资金与广州集盛在皮具产品设计研发、货源组织、销售网络的优势资源整合，强化皮具系列产品的设计、供应链与网络建设，通过加强在皮具系列产品市场的拓展力度，快速提升皮具系列产品的市场占有率。其次，提高市场与品牌的协同效应，促进各产品链的价值提升。最后，提高综合竞争力、应对行业发展深层次竞争。

　　相关财务数据显示，广州集盛盈利能力相当强劲。2010年度，该公司实现营业收入4778.87万元，实现净利润612.96万元，折合净利率12.83%；今年一季度，该公司实现营业收入2019.96万元，实现净利润297.40万元，折合净利率14.72%。为保障投资者利益与收购资产盈利的可持续性，广州集盛原股东对公司2011年度至2013年度业绩作出了770万元、1038万元和1398万元的承诺。且以上业绩为扣除非经常性损益后的净利润，并需经具有证券、期货从业资格的会计师事务所审计。若未能实现净利润增长的承诺，则差额部分应由原股东按照原股权比例以货币形式向凯撒股份补足。

　　有熟悉凯撒股份的业内人士评价称，此次收购方案有两大亮点。其一，增资主要用于补充广州集盛的流动资金，这意味着凯撒股份实际动用资金远低于6000万元，就取得了绝对控股权；其二原股东对广州集盛未来三年堪称“苛刻”的业绩承诺保证了收购资产的安全性和盈利能力。