证券时报多媒体数字报

　　神火股份

　　定增募资19亿收编小煤矿

　　证券时报记者 靳书阳

　　为响应国家煤炭资源整合的要求，神火股份（000933）积极与小煤矿进行谈判实施重组。由于重组小煤矿资金需求量较大，神火股份表示“鉴于公司目前资产负债率较高，仅依靠其自身资金积累已难以满足兼并重组的需要，亟需通过资本市场渠道融资”，公司拟以不低于13.46元/股的发行价格，发行股票数量不超过1.6亿股，向不超过10名的特定对象，非公开发行募集资金总额为不超过19.35亿元，整合许昌矿区及郑州矿区28个小煤矿，购置井下紧急避险设备并补充流动资金。

　　公告显示，煤炭资源整合项目耗资6.53亿元，神火股份将分别向全资子公司许昌神火矿业集团有限公司及向郑州神火矿业投资有限公司增资，收购许昌矿区及郑州矿区的28家小煤矿。公司同时使用6.88亿元募集资金购置井下紧急避险设备（可移动式救生舱）项目，另有5.5亿元募集资金用于补充流动资金。

　　神火股份表示，目前，公司已拥有和控制薛湖煤矿、新庄煤矿、刘河煤矿、葛店煤矿、庇山煤业、兴隆矿业、诚德矿业、新龙矿业8个主要煤矿和开采公司，2010年公司实际生产煤炭产品711.6万吨。但与同行业上市公司相比，公司生产规模相对较小，竞争优势不明显，特别是在河南省煤炭资源兼并重组整合大背景、实行煤炭规模经营的政策导向下，公司现有的煤炭资源储量和产能显然已不能满足未来长远的发展需要。因此，公司需要抓住资源整合契机，依托控股股东神火集团作为河南省煤矿兼并整合主体企业之一的优势，快速增加煤炭资源储量，扩大生产能力，实现规模效应，增强自身的核心竞争力，实现做大做强的战略目标。为避免同业竞争，支持上市公司做大做强主营产业，神火集团指定公司为小煤矿整合的实施主体，公司经过筛选，44处矿井中拟使用本次非公开发行募集资金进行整合的煤矿共28个，整合完成后公司将新增的煤炭保有储量1.53亿吨，可采储量6597万吨，煤炭生产规模增加462万吨/年。通过本次重组整合将大幅增加公司煤炭资源储量，提升公司在行业中的竞争力。

　　海南航空

　　拟定向增发募资80亿

　　证券时报记者 张宇凡

　　因筹划定向增发而于昨日停牌的海南航空(600221)今日披露，公司拟非公开发行A股股票不超过12.47亿股，每股发行价格不低于6.42元，募集资金不超过80亿元，将用于偿还银行贷款和补充公司流动资金。

　　海南航空是国内四大航空公司之一，2011年公司获得“SKYTRAX五星航空公司”称号，是中国内地第一家获此殊荣的航空公司。公司具备良好的区域发展优势，拥有多个航空基地，航线结构合理。公司市场占有率及客座率逐年稳定提升，毛利率水平不断提高。

　　2010年以来，随着全球经济逐步复苏和国内经济较快增长，国内航空业供需状况持续改善，海南航空采取扩大机队规模、推进基地建设、加快和完善航线网络全球布局等多种措施，有效提升了公司的竞争力。但公司经营也面临着包括来自同行业以及高速铁路等市场竞争加剧、航油成本增加和人民币汇率大幅波动等一系列因素的影响。

　　面临行业新一轮增长周期，海南航空需要不断提高运力水平以满足快速增长的市场需求。

　　航空运输行业属于资本密集行业，海南航空近年来主营业务发展较快，对流动资金需求量一直较高。随着存款准备金率的不断上调以及基准利率的提高，公司的财务费用快速增加。高额债务负担以及较高的资产负债率已经对公司的经营造成了不利影响，制约了公司未来发展战略的实施。

　　通过非公开发行A股募集资金，将为海南航空注入经营所需的大量资金，在满足公司生产经营的前提下，利用募集资金调整短期贷款结构，可较大幅度降低公司的融资成本，有利于增强公司的市场竞争力，扩大公司市场份额，进一步稳固和加强公司在行业中的优势地位。

　　据测算，本次非公开发行A股所募集资金，用于偿还银行贷款和补充流动资金后，海南航空模拟合并资产负债率将从发行前的81.51%降至71.36%，使公司的资产负债率达到较为合理的水平。同时，每年可节约利息费用约5.25亿元，提高了公司盈利水平，归属于母公司的股东权益将显著提高，增强了公司经营实力，从而为公司未来持续快速发展奠定坚实基础。