证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年７月１９日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

　　■

　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　金额单位：人民币元

　　■

　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　注：１、ＭＳＣＩ Ｅｍｅｒｇｉｎｇ Ｍａｒｋｅｔｓ Ｉｎｄｅｘ （Ｎｅｔ Ｔｏｔａｌ Ｒｅｔｕｒｎ），即摩根士丹利资本国际新兴市场指数，是按照自由流通市值调整方法并考虑净红利再投资的全回报（Ｔｏｔａｌ ｒｅｔｕｒｎ）因素编制的跟踪全球新兴市场的全球性投资指数，是适合作为全球新兴市场投资业绩比较基准的指数。

　　２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

　　３．２．２　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　注：截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票及存托凭证投资占基金净值比例９５．７６％，权证投资占基金净值比例０％，债券投资占基金净值比例０％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例５．６４％，符合基金合同的相关规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

　　■

　　４．３ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．４ 公平交易专项说明

　　４．４．１ 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　　４．４．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。

　　４．４．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

　　４．５ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．５．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度新兴市场股市在全球新兴市场经济体面临通胀压力、货币政策持续紧缩、全球经济放缓、美国第二轮量化宽松政策即将结束导致的不确定性等各方面压力下表现较为逊色。ＭＳＣＩ新兴市场指数（按人民币计价，下同）二季度呈现了震荡下行的走势，最终下跌３．３７％，落后ＭＳＣＩ发达市场指数１．８个百分点。后者尽管受到美国经济增长放缓和希腊债务的影响，但德国股市大幅造好抑制了跌幅，总体在二季度下跌了１．５７％。

　　宏观经济方面，新兴市场国家的通货膨胀继续走高。中国、印度、巴西五月份的通胀率均创出金融危机以来的新高。而相关国家的紧缩政策也未有放松迹象，在二季度，俄罗斯、巴西和印度均有两次加息；中国在同期也进行了一次加息和三次存款准备金率上调。在持续的紧缩政策影响下，主要新兴市场国家的宏观经济继续呈现放缓的趋势，新兴市场股市也呈现震荡下行的走势。

　　发达国家方面，希腊债务继续发酵，仅在季度末因希腊通过紧缩方案而得到暂时缓解，但未来尚存不确定性；而欧洲央行迫于通胀压力，在四月份实施了金融危机以来的首次加息，并暗示未来将进一步提高利率。美国的经济复苏步伐在二季度出现明显放缓，但美联储量化宽松仍然于六月底如期结束，其对通胀的立场也渐渐转为警惕。国际能源署在六月出乎市场预料的决定释放储备打压油价，表明抗通胀已经不仅仅是新兴市场国家的问题，发达国家已经加入抗通胀的行列。

　　本季度新兴市场股市面临诸多不确定性因素干扰，波动有所加大，本基金对股票仓位进行了适当的控制。在资产配置上我们采用自下而上精选个股策略，在二季度末基金超配的前三位地区分别为中国、俄罗斯和印度， 低配台湾、韩国和马来西亚；行业方面，我们超配电信、可选消费品和金融行业，低配能源，原材料以及必选消费品等。

　　４．５．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截止报告期末，本基金份额净值为１．０６０元，本报告期份额净值增长率为－１．８５％，同期ＭＳＣＩ新兴市场指数（按人民币计价）下跌３．３７％， 同期超额收益１．５２％，主要因为个股选择的贡献，对能源和原材料行业的低配以及对可选消费品行业的超配，以及股票总体仓位低于业绩比较基准等。

　　４．６ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望三季度，我们认为在未来一至两个月的时间内，新兴市场仍将面临通胀压力，同时欧洲债务危机，美国量化宽松的退出影响以及债务上限问题，再加上大宗商品价格波动等带来诸多不确定因素，市场波动程度可能加剧；但另一方面，目前新兴市场估值相对偏低，相比于发达国家经济体，其整体收入动力更为稳健，经济增速更快，我们认为新兴市场在下半年表现将会优于发达国家。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

　　金额单位：人民币元

　　■

　　５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

　　金额单位：人民币元

　　■

　　注：以上国家（地区）均按照股票及存托凭证上市交易地点进行统计。若股票及存托凭证按照发行人注册地或者主要经济活动所属国家（地区）统计，相关国家（地区）投资比例分布如下：中国 ２５．５５％，巴西 １４．４０％，俄罗斯 １２．２１％，印度 １０．４８％，韩国 ８．１１％，南非 ７．７０％，印度尼西亚 ４．０２％，泰国 ４．０９％，台湾 ３．８１％，捷克 ２．６９％，墨西哥 ２．７０％。

　　５．３ 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　　■

　　注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。

　　５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证

　　投资明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　注：上述表格“所属国家（地区）”均按照股票及存托凭证上市交易地点统计。若股票及存托凭证按照发行人注册地或者主要经济活动所属国家（地区）统计，相关股票及存托凭证所属国家（地区）如下：Ｇｅｒｄａｕ Ｓａ 巴西；ＳＨＩＭＡＯ ＰＲＯＰＥＲＴＹ ＨＯＬＤＩＮＧＳ ＬＴＤ 中国； ＶＡＬＥ ＳＡ 巴西；ＰＩＮＧ ＡＮ ＩＮＳＵＲＡＮＣＥ ＧＲＯＵＰ ＣＯ 中国；ＣＨＩＮＡ ＳＨＥＮＨＵＡ ＥＮＥＲＧＹ ＣＯ 中国； ＳＡＭＳＵＮＧ ＥＬＥＣＴＲ 韩国。

　　５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券投资。

　　５．６　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券投资。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。

　　５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

　　本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。

　　５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

　　本基金本报告期末未持有基金投资。

　　５．１０ 投资组合报告附注

　　５．１０．１ 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。

　　５．１０．２ 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

　　５．１０．３ 期末其他各项资产构成

　　单位：人民币元

　　■

　　５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．１０．６ 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　报告期内基金管理人对本基金暂停及恢复申购（含定投）和赎回业务进行公告。指定媒体公告时间为２０１１年４月２０日。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　《关于国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）备案确认的函》（证监基金［２０１０］３６３号）

　　《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》

　　《国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）托管协议》

　　国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

　　本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

　　国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金（ＬＯＦ）２０１１年第二季度报告原文

　　８．２ 存放地点

　　中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层

　　存放网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　咨询电话：４００－８８０－６８６８

　　国投瑞银基金管理有限公司

　　二〇一一年七月十九日