证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：诺德基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一一年七月二十日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，已于２０１１年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务数据未经审计。

　　本报告期自２０１１年４月１日起至２０１１年６月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　诺德增强收益债券型证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００９年３月４日至２０１１年６月３０日）

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　　注：诺德增强收益债券型证券投资基金成立于２００９年３月４日，图示时间段为２００９年３月４日至２０１１年６月３０日。

　　本基金建仓期为２００９年３月４日至２００９年９月３日。报告期结束资产配置比例符合本基金基金合同规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：任职日期是指本公司总经理办公会作出决定之日；证券从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期内，不存在与诺德增强收益债券型基金风格类似的投资组合，公司旗下另五只基金产品分别为股票型基金和混合型基金，六只基金的业绩不具有可比性。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　不存在不同投资组合之间的不公平交易情况。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　今年第二季度债券市场环境发生了较大的不利变化。通胀水平（ＣＰＩ）已经跃升至５％的较高平台，同时存款准备金率逐月上调，并已创下历史新高。今年以来存准率连续上调的边际紧缩效应显现，债市资金面异常紧张，６月份表现的尤为显著。在不断走高的通胀和资金面趋紧的压力下，２季度债券市场先扬后抑，大幅重挫，各品种收益率水平均大幅上升，中债总指数最低点已回到去年年底的较低水平。

　　在第二季度的初期，在权衡宏观调控的节奏和债券息差保护的基础上，本基金采取了积极的资产配置策略，重点配置了高票息、流动性较佳的信用债，并适度使用杠杆进行增厚，获得较好收益。在第二季度后期，特别是在６月份随着资金面趋紧，本基金采取了去杠杆和降低仓位策略，回避了部分损失。可转债投资方面，本基金在第二季度保持了对流动性好、估值水平较低的可转债的重点配置，但在季度末的债市调整中，可转债资产也造成了一定程度的损失。在第二季度基于新股申购收益与风险水平不匹配的判断，本基金未参与新股一级市场的申购。在股票方面，市场在经济增速下滑与通胀持续走高的情况下震荡下行，我们主要偏重配置低估值及有供求关系支撑的周期性股票。同时，也投资受益于通胀的食品饮料等相关消费性行业。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１１年６月３０日，本基金份额净值为１．０３０元，累计净值为１．０５７元。本报告期份额净值增长率为－０．８７％，同期业绩比较基准增长率为－１．００％．

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望今年３季度，我们倾向于认为股票市场将进入区间震荡阶段。一方面，第二季度股票市场的大幅盘整已经较为充分反映了政策的超调风险，这将支撑股票市场难以继续大幅调整；另一方面，在真实通胀出现趋势性拐点之前，政策也难言根本性转向，这会导致股票市场也难以大幅上涨。

　　债券市场供给压力的加大和严控货币信贷紧缩政策的持续将导致债市资金面偏紧且脆弱。另一方面，经济增速放缓以及加息政策进入末期的预期，再加上债市经过大幅下跌后估值优势显现，债市也难以继续大幅下跌。因此，预计第３季度债券市场也将维持振荡格局。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　５．８．２ 本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会关于同意诺德增强收益债券型证券投资基金募集的批复。

　　２、《诺德增强收益债券型证券投资基金基金合同》。

　　３、《诺德增强收益债券型证券投资基金招募说明书》。

　　４、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

　　５、诺德增强收益债券型证券投资基金２０１１年第２季度报告原文。

　　６、诺德基金管理有限公司董事会决议．

　　７．２ 存放地点

　　基金管理人和／或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｕｏｄｅｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话４００－８８８－０００９、（０２１）６８６０４８８８，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ： ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｌｏｒｄａｂｂｅｔｔｃｈｉｎａ．ｃｏｍ。

　　诺德基金管理有限公司

　　二〇一一年七月二十日