证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年７月２０日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期中的财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年４月１日起至２０１１年６月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　图：嘉实稳固收益债券份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２０１０年９月１日至２０１１年６月３０日）

　　注：本基金基金合同生效日（２０１０年９月１日）至报告期末未满１年。按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十一、基金的投资（二）投资范围、（六）２．投资组合限制”的约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：（１）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　报告期内，嘉实稳固收益债券基金份额净值增长率为－０．１０％；投资风格相似的嘉实多元债券Ａ基金份额净值增长率为－０．７３％、嘉实多元债券Ｂ基金份额净值增长率为－０．８３％，嘉实债券基金份额净值增长率为－０．７５％，嘉实多利分级债券基金份额净值增长率为－０．３３％，某债券组合份额净值增长率为－０．６０％。

　　主要原因：相对于嘉实稳固收益债券的资产配置，嘉实债券和嘉实多元债券二季度在权益类资产配置过重，因股票市场及转债市场的下跌给其净值增长带来了较大损失；嘉实多利分级债券是一只新建仓基金，严格高风险资产的仓位控制，因此相对受损较小。此外，由于转债相对于股票下跌幅度较小，因此某债券组合净值增长率的负增长情况相对较少。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金未发生异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，中国经济出现了比较明显的滞胀现象，不断创出新高的ＣＰＩ致使政策持续收紧，准备金率的频繁使用终于在６月发酵，资金利率大幅上升至高利贷水平，达８％至９％，甚至短暂超过１０％。这严重影响了债券市场的运行格局。债券收益率显著抬升，在资金紧张的情况下一级市场发行利率更是大幅跳升。数量紧缩对债券市场的压制远远超过加息。相应的股市也出现大幅波动。

　　报告期内，本基金坚持谨慎的权益投资策略，进一步降低权益类产品仓位；债券方面，考虑到今年下半年通胀预期的回落和紧缩性货币政策不再进一步加强的影响，组合久期逐步向基准久期靠拢。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为０．９８９元；本报告期基金份额净值增长率为－０．１０％，业绩比较基准收益率为１．２１％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望今年三季度，预计经济下行趋势放缓，ＣＰＩ冲高回落，政策力度维持。因此，宏观环境环比趋好，债市运行较比较稳定。

　　本基金在二季度保持适中的组合久期和类属配置，减持了转债比例，维持较低的股票仓位。计划在三季度将严格按照ＣＰＰＩ策略，立足于绝对回报，降低组合的波动率，力争为投资者取得稳定回报。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期末，本基金未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　（１） 中国证监会《关于核准嘉实稳固收益债券型证券投资基金募集的批复》；

　　（２）《嘉实稳固收益债券型证券投资基金基金合同》；

　　（３）《嘉实稳固收益债券型证券投资基金招募说明书》；

　　（４）《嘉实稳固收益债券型证券投资基金托管协议》；

　　（５） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　（６） 报告期内嘉实稳固收益债券型证券投资基金公告的各项原稿。

　　７．２ 存放地点

　　北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

　　７．３ 查阅方式

　　（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

　　嘉实基金管理有限公司

　　２０１１年７月２０日