证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年７月２０日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期中的财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年４月１日起至２０１１年６月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势对比图

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　　图：嘉实泰和封闭累计份额净值增长率的历史走势对比图

　　（１９９９年４月８日至２０１１年６月３０日）

　　注：报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同（七、（四）投资组合）的有关约定：（１）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的８０％，投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的２０％； （２）本基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值１０％； 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的１０％；（３）遵守中国证监会规定的其他比例限制。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：（１）任职日期、离任日期是指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《泰和证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待了旗下管理的所有基金和组合。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金未发生异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾２季度，通胀继续走高，货币紧缩政策如期持续，并相应在实体经济中体现出紧缩的效果，周期性行业数据环比走弱。于此同时，我们通过密切跟踪企业，也发现在货币紧缩、需求受抑的背景下，各个行业中的竞争格局也在发生深刻变化，如水泥、工程机械、家电、汽车以及电子制造等行业，优势龙头公司的竞争力得到加强，在资金和客户方面的优势愈加明显，行业内分化加剧。因此我们更积极地看待这种行业数据的回落，趁机将股票配置向这些行业的龙头企业集中。该策略在二季度收效显著，充分享受了优势企业股票的超额收益。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为１．０４１５元，本报告期基金份额净值增长率为０．２０％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望三季度，我们认为虽然通胀水平仍将维持高位，但上升速度将明显趋缓。紧缩货币政策接近尾声，但并不预期显著转向。在此前提下，我们判断实体经济在上半年以来持续受压的需求会有所缓解，去库存阶段趋于结束，因此仍会把股票配置集中在实体经济的制造行业，低配金融、地产。行业选择上，从二季度的重仓投资品转向均衡配置，关注重点从行业趋势的预期差转向业绩的预期差，并加大对成长股的配置比例，如白酒、医药以及信息技术等行业。

　　§５投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末，本基金未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期末，本基金未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§６ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　（１） 中国证监会批准泰和证券投资基金设立的文件；

　　（２）《泰和证券投资基金基金合同》；

　　（３）《泰和证券投资基金招募说明书》；

　　（４）《泰和证券投资基金基金托管协议》；

　　（５） 基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　（６） 报告期内泰和证券投资基金公告的各项原稿。

　　７．２ 存放地点

　　（１）北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

　　（２）北京市西城区闹市口大街１号院１号楼中国建设银行投资托管服务部

　　７．３ 查阅方式

　　（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

　　嘉实基金管理有限公司

　　２０１１年７月２０日