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华泰柏瑞积极成长混合型证券投资基金2011第二季度报告 2011-07-20 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2011年7月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自2011年4月1日起至2011年6月30日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:1、图示日期为2007年5月29日至2011年6月30日。 2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四条(二)投资范围、(十)之2、基金投资组合比例限制中规定的各项比例,投资于股票的比例为基金资产的30%-95%,现金、债券资产、权证以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-70%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定,不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,通过科学完善的制度及流程,从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次集中交易室对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核,在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块,确保公平交易的实施。同时,风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 注:本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格均不相同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年2季度,在高通胀及货币政策持续紧缩的背景下,基于对经济增长及企业盈利的悲观预期,A股市场继续下行,在估值和业绩双杀的作用下,高估值类股票跌幅较大。 基于对波段操作之冲击成本较大的顾虑以及股指下行空间有限的判断,本基金坚持了1季报中所提及的高仓位策略,这最终成为2季度业绩落后于基准的主要原因。 在风格配置上,本基金在上半季度进行了适当的调整,增加了周期类股的配置、降低了非周期类股的配置,从而使得组合配置更加均衡。具体到行业上,超配的行业有资源、汽车、水泥、地产、医药、白酒、TMT、电气设备等,低配的行业则主要是电力、券商、保险等。风格和行业配置的上述调整起到了一定的效果:既没有在市场下跌的过程中给组合收益带来较大的负面影响,又为股市的潜在反弹做了一定程度的准备。 从选股的角度看,尽管成功地抓住了部分周期性行业中的一些优质个股,但由于仍然持有不少数量的成长股,且部分成长股在2季度跌幅较大,所以整个季度的选股贡献度不大。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2011年2季度,基金单位份额净值增长率为-4.81%,同期业绩比较基准的收益率为-3.10%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 3季度,通胀见顶后缓慢回落的概率不小,但整体水平仍然偏高,这导致负利率的局面还将维持,再加上在政府的认知中当前的经济形势也还在正常轨道中运行,所以货币政策大力度放松的可能性并不大,故而从流动性的角度看股市并不具备大趋势性的上涨行情。 不过,从货币政策乃至流动性的边际效应来看,最坏的情况可能也已经过去,未来几个月流动性会逐渐改善,这又为股市可能的反弹提供了条件。 在反弹的初期,我们倾向地认为低估值的周期性行业、调整幅度较大的非周期性行业都会反弹。但之后,以业绩分析为依归的个股(行业)精选将成为组合收益高低的关键,那些有着良好财报表现及明、后年良好增长预期的个股(行业)将获得超额收益。 3季度,我们仍将维持中性偏高的仓位和相对均衡的持仓结构;在成长股投资上继续坚持“买入并持有”策略;而在周期股投资上,则将行业轮动和个股精选结合起来。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 5.8.2 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 7.2 存放地点 上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层 7.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问,可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线:400-888-0001(免长途费) 021-3878 4638 公司网址:www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2011年7月20日 本版导读:
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