证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：民生加银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年７月２０日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年４月１日起至２０１１年６月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：

　　①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　分类Ａ

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　　分类Ｃ

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　　注：业绩比较基准＝中国债券综合指数收益率

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准

　　收益率的历史走势对比图（分级Ａ）

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　　基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准

　　收益率的历史走势对比图（分级Ｃ）

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　　注：根据民生加银增强收益债券型证券投资基金的基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（二）投资范围、（八）投资限制的有关约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：

　　①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。

　　②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　公司为充分保护持有人利益，确保基金管理人旗下各投资组合获得公平对待，已根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，完成公司公平交易制度的制定工作，并从投资、研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，逐步建设形成有效的公平交易执行体系。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期内，公司暂不存在其他与本投资组合风格相似的投资组合。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１本基金业绩表现

　　截至２０１１年６月３０日，本基金Ａ类份额净值为１．０７１元，本报告期内份额净值增长率为－１．１１％；本基金Ｃ类份额净值为１．０６２元，本报告期内份额净值增长率为－１．２１％，同期业绩比较基准收益率为－０．２５％。

　　４．４．２行情回顾及运作分析

　　回顾２季度，货币政策依然维持紧缩态势，央行共上调３次存款准备金率，同时１年期定存加息２５ｂｐ。随着存款准备金率的屡创历史新高，银行系统存贷比监管要求更为细化，整个金融市场在资金面上遭遇前所未有的压力，银行间７天回购利率在没有大型公司ＩＰＯ的情况下一度维持在６％以上的水平实属罕见。

　　在高通货膨胀、高资金成本，同时伴随密集的货币政策调控下，债券市场与股票市场呈现整体下跌，其中本基金也在二季度中遭受了一定的净值损失，主要原因在于对宏观调控的累积效应以及资金面紧张程度估计不足。

　　在具体的操作上，二季度组合基本维持了一季度的结构，适度减持了部分信用债，增加了对消费类股票的配置力度。

　　４．４．３ 市场展望和投资策略

　　展望３季度，我们认为调控依旧将会继续，但应属于调控末期阶段。基于这种判断，我们认为债券市场将面临较好的投资机会，但对于权益市场，仍需密切观察前期调控对实体经济的后续影响，因此，在权益类的投资上，我们将继续维持以消费类为主的投资结构，以期获得较好回报。

　　感谢持有人对基金经理人的信任，我们将在严格控制风险的基础上，力争获取增强型的收益，为您的财富增值做出应有的努力与贡献。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证投资。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

　　５．８．２报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　７．１报告期内披露的主要事项

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　　７．２其他相关信息

　　无。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　８．１．１中国证监会核准基金募集的文件；

　　８．１．２《民生加银增强收益债券型证券投资基金招募说明书》；

　　８．１．３《民生加银增强收益债券型证券投资基金基金合同》；

　　８．１．４《民生加银增强收益债券型证券投资基金托管协议》；

　　８．１．５ 法律意见书；

　　８．１．６ 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

　　８．１．７ 基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　８．２ 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　民生加银基金管理有限公司

　　２０１１年７月２０日