证券时报多媒体数字报

　　2011年6月30日

　　基金管理人：建信基金管理有限责任公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期:2011年7月20日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加入本期公允价值变动收益。

　　２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２基金净值表现

　　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　建信优选成长股票型证券投资基金

　　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　（２００６年９月８日至２０１１年６月３０日）

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　　注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

　　§４ 管理人报告

　　４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信优选成长股票型证券投资基金基金合同》的规定。

　　４．３公平交易专项说明

　　４．３．１公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期内，本基金管理人不存在与本基金投资风格相似的投资组合。

　　４．３．３异常交易行为的专项说明

　　本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

　　从２０１１年上半年市场情况来看，通胀是影响上半年市场的主要因素，进入２季度，随着通胀的持续盘升，央行货币政策紧缩不断加码，市场开始担心经济出现大幅的下滑， 各类指数出现全面下跌，我们认为充分放映了投资人对上市公司盈利的悲观预期以及由此带来的估值继续下移。

　　从市场整体估值观察，指数在经历了２季度的调整后，全市场估值基本处于历史底部区域，但内在结构分化依然严重，以银行、地产、工程机械、水泥、汽车、家电、煤炭、部分化工等代表的传统周期行业估值较底，但以创业板为代表的中小市值公司估值高估，市场内在结构风险严重，整个上半年基本是市场内在结构的重新均衡，成长类公司在过高的预期后出现明显的系统性下跌，低估值行业相对抗跌。

　　本基金在上半年对市场内在结构风险做了一定的预判，在仓位结构上做了调整，但遗憾的是伴随着通胀的盘升，我们对由此引发的系统性风险认识不足，在仓位上未作出正确选择，上半年仓位始终保持在基金契约的上限，在２季度市场系统性调整的过程中基金损失较大。

　　４．４．２报告期内基金的业绩表现

　　二季度本基金净值增长率－９．８６％ ，波动率１．１９％，业绩比较基准收益率－４．２８％，波动率０．９６％ 。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对下半年，我们保持了相对偏乐观的判断，短期经济虽有继续小幅回落的可能，但是经济内生动力依旧强劲，出现硬着陆的可能性很小。经济虽然进入库存调整周期，但是去库存的幅度和持续时间有限，而三季度的保障房投资、年初以来私人投资以及制造业投资亦显示出经济比较强的内生动力。

　　从政策面来看，政策处于紧缩的后期，对于经济和通胀的关注度更趋于平衡。政策调整的幅度以及货币和信贷收缩的力度是政策处于紧缩后期最好的佐证。未来虽然政策偏紧的大方向可能不会发生变化，但是政策调控的节奏也许会发生明显的变化，而货币、信贷等方面都有微调的可能性。

　　基于上述认识，本基金在下半年仍将维持相对偏高的仓位水平，但将更多的注意力放在市场的结构性机会上，长期来看，我们认为消费、新兴产业值得投资人重视。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　注：以上行业分类以２０１１年６月３０日的证监会行业分类标准为依据。

　　５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８投资组合报告附注

　　５．８．１本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。

　　５．８．３其他各项资产构成

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　　５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　§７ 备查文件目录

　　７．１备查文件目录

　　１、中国证监会批准建信优选成长股票型证券投资基金设立的文件；

　　２、《建信优选成长股票型证券投资基金基金合同》；

　　３、《建信优选成长股票型证券投资基金招募说明书》；

　　４、《建信优选成长股票型证券投资基金托管协议》；

　　５、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　６、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　７、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　７．２存放地点：

　　基金管理人或基金托管人处。

　　７．３查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　建信基金管理有限责任公司

　　二〇一一年七月二十日