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天弘周期策略股票型证券投资基金2011第二季度报告 2011-07-21 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:天弘基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一一年七月二十一日 § 1 重要提示 ■ § 2 基金产品概况 ■ § 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 天弘周期策略股票基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2009年12月17日至2011年6月30日) ■ 注:1、本基金合同于2009年12月17日生效。 2、本报告期内,本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理简介 ■ 注:1、上述任职日期、离任日期均为本基金管理人对外披露的任免日期。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作,不存在违法违规及未履行基金合同承诺的情况。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人一直坚持公平对待旗下所有基金的原则,在投资决策和交易执行等各个环节保证公平交易原则的严格执行。根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,公司制定并执行了公平交易管理办法。公平交易管理办法的范围包括各类投资组合、所有投资交易品种、以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资交易管理活动。 公平交易的执行情况包括:公平对待不同投资组合,严禁进行以各投资组合之间利益输送为目的的投资交易活动;在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时,严格执行授权审批程序;建立统一的研究平台和公共信息平台,保证各组合得到公平的投资资讯;实行集中交易制度和公平的交易分配制度;加强对投资交易行为的监察稽核力度等。 本报告期内,基金管理人严格执行了公平交易管理办法的相关规定。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下没有与天弘周期策略股票型证券投资基金投资风格相似的基金。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金报告期内未发生法规禁止的同一基金或不同基金组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析 2011年2季度,通胀高企,经济超调风险与企业盈利担忧,去库存的程度和幅度的分歧,政策松动预期的落空,多因素的共振导致市场呈现较大幅度的波动。我们基于对全年通胀及经济增长的走势的判断,在基金仓位和结构上作了调整,减持了部分周期品,增加了消费和成长的配置。 由于市场短期波动较为剧烈,在调整节奏上未能准确把握,基金单季度业绩短期落后市场。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2011年6月30日,本基金份额净值为1.052元,本报告期份额净值增长率-8.04%,同期业绩比较基准增长率-4.26%。 4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来,美国需求放缓及政策退出、欧洲债务危机、中国以及其他新兴市场通货膨胀与政策紧缩,这三大个问题如何解决很大程度上影响A股市场的走势。观察国内最新数据看,生产回升,投资下降,宏观经济正在 “软着陆”。 我国经济去杠杆和再平衡过程中,利率市场化对地方政府投融资的市场化约束,高房价下的地产调控高压加速房地产去杠杆,紧货币下的社会融资成本上升,这些因素共振会比较系统地影响到下半年乃至更长一段时间的基建、房地产和工业投资增速,投资对经济的贡献难以再上一个平台。外围经济波动和消费的相对稳定背景下,三季度国内经济仍处在下行通道中。 三季度宏观政策可能步入稳定期和观察期,“相对紧缩、定向宽松”的货币政策和积极的财政政策是下半年甚至更长一段时间的政策的主基调,货币政策适度放松至少要到四季度,三季度财政政策可能会在特定的领域有些作为。 直接融资比例的提高,实体经济对虚拟经济的资金的抽离,A股市场呈现典型的存量资金流动的特征,板块和行业轮动呈现散乱和无持续性。资金面上对整个市场的估值形成比较明显的压制。 以房地产投资增速为观察点的经济增长不下来,通胀未系统性的下一个台阶之前,政策难有大的松动,估值和企业盈利均难以系统性的提升,股票市场没有大机会。低估值的周期品被严格限定在需求和政策松动预期之间窄幅波动,投资越来越没有操作层面的意义。寻找具有良好的盈利模式、有较高的进入壁垒且在投资回报率稳定行业,布局拐点行业的支点企业,是获取超额收益关键。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 ■ 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准天弘周期策略股票型证券投资基金募集的文件 2、天弘周期策略股票型证券投资基金基金合同 3、天弘周期策略股票型证券投资基金招募说明书 4、天弘周期策略股票型证券投资基金托管协议 5、天弘基金管理有限公司批准成立批件、营业执照及公司章程 6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告 7.2 存放地点 天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层 7.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的住所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。 公司网站:www.thfund.com.cn 天弘基金管理有限公司 二〇一一年七月二十一日 本版导读:
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