证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年７月２１日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期间为２０１１年４月１日至２０１１年６月３０日。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　泰达宏利集利债券Ａ

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　　泰达宏利集利债券Ｃ

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　　注：本基金业绩比较基准：９０％×上证国债指数收益率＋１０％×中证红利指数收益率

　　本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩，其主要原因如下：

　　上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本，按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

　　中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本股，综合反映沪深证券市场高股息股票的整体状况和走势。

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　集利债券基金Ａ类

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　　集利债券基金Ｃ类

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　　注：本基金合同于２００８年９月２６日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第九条（三）投资范围、（四）投资策略和（八）投资限制中规定的各项比例。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年二季度，虽然通货膨胀节节攀升，调控政策也不断加码，中长期限的债券整体走势平稳。短端收益率由于流动性的收缩而抬升。通胀压力依旧，宏观调控的压力仍然持续。决策层通过持续提高存款准备金率的手段进行调控，加息步伐明显慢于社会预期，充分反映了当局意在回收过剩流动性，打压通胀预期但又不愿伤及经济增长的努力，也进一步印证了我们对目前加息已经进入尾声的判断。再次加息对债券市场影响不大，因目前收益率曲线已在流动性收缩的反复冲击下为加息预留了较大的空间。

　　在二季度操作中，本基金在市场收益率水平上升到阶段性高点后，对部分的中长期债券进行了波段操作。并减持了累计获利相对较高的信用类债券，以调整组合结构。在流动性较紧的时点，减持了短久期债券增持长久期债券。在权益类投资的操作中，针对震荡市的基本特点，以“估值修复”为主线进行了一系列的波段操作。预计未来仍将对持有品种进行一定的调整。在基金运作中，我们将始终坚持合法、合规的原则，在保证安全性、流动性的基础上，力争取得较高的收益率。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　集利基金Ａ

　　截止报告期末，本基金份额净值为１．０３７９元，本报告期份额净值增长率为－２．３１％，同期业绩比较基准增长率为０．０４％。

　　集利基金Ｃ

　　截止报告期末，本基金份额净值为１．０２４１元，本报告期份额净值增长率为－２．４２％，同期业绩比较基准增长率为０．０４％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，尽管未来仍面临较大压力，但是全社会通胀水平的温和回落仍是大概率事件。通货膨胀预期兑现后，政策调控在通胀预期逐步退潮的背景下预计将有所减弱。经济增长阶段性走软和物价压力回落，将成为支持下半年债市的主要因素。随着三季度经济增长放缓势头的进一步显现以及下半年流动性的释放，债券市场有望由上半年的震荡市场转向一轮牛市。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　报告期末本基金未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　报告期末本基金未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

　　５．８．２ 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末本基金前十名股票中未存在流通受限的情况。

　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准泰达宏利集利债券型证券投资基金设立的文件；

　　２、《泰达宏利集利债券型证券投资基金基金合同》；

　　３、《泰达宏利集利债券型证券投资基金招募说明书》；

　　４、《泰达宏利集利债券型证券投资基金托管协议》。

　　８．２ 存放地点

　　基金管理人和基金托管人的住所。

　　８．３ 查阅方式

　　投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｆｃｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。

　　泰达宏利基金管理有限公司

　　２０１１年７月２１日