证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：银河基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年７月２１日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年０７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：本基金的业绩比较基准为：上证Ａ股指数×４０％＋中信全债指数×５５％＋金融同业存款利率×５％，每日进行再平衡过程。

　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注：２００４年３月３０日本基金成立，根据《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１、上表中任职、离任日期均为我公司做出决定之日。

　　２、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　银河银泰理财分红证券投资基金（以下简称“银河银泰混合”）在本报告期内严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，投资管理和交易执行相隔离，实行集中交易制度，公平对待所管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　注：与银河银泰混合基金投资风格相似的投资组合为银河稳健证券投资基金（以下简称“银河稳健混合”）、银丰证券投资基金（以下简称“银河银丰封闭”）。银河银泰混合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较如下：

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　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期未发现本基金有可能导致不公平交易的异常交易行为。

　　４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　上证指数在２季度初期延续了３月中旬以来的上涨行情，但在通胀超预期后，伴随着新一轮的紧缩政策的出台，市场出现了连续震荡下行，市场最低下跌到２６１０点后开始触底反弹。分板块来看，低估值大市值板块表现出了较强的防御性，而中小板和创业板呈现出大幅下跌。截止到６月３０日，二季度上证综合指数累计下跌５．６７％，而中小板和创业板二季度的跌幅则高达９．０９％和１６．１０％。

　　行业方面，２季度表现最好的行业是食品饮料、家用电器和金融服务，２季度表现落后的行业为电子元器件、餐饮旅游以及信息设备。经过大幅调整后，目前全部Ａ股静态和动态估值已经接近于前两次市场大底时的动态市盈率水平，同时我们判断下半年Ａ股上市公司盈利增速平缓下滑，整体出现类似于２００８年上市公司盈利大幅下调的可能性不大。

　　政策方面，在三四线城市房价泡沫持续发酵的情况下，房地产调控政策仍然未见实质性松动，我们预计在３季度央行紧缩政策难以放松，年内仍有１－２次加息的可能。２季度政府进一步出台了物流业、信息产业等行业的“十二五”规划，虽然市场没有非常积极的反应，但给我们后续寻找投资标的提供了很好的方向，未来我们需要持续关注传统产业的升级和新兴产业的战略性投资机会，３季度仍将有部分行业“十二五”规划细则出台。

　　投资策略方面，我们二季度末的股票仓位为６８％，较季度初有所下降，２季度我们降低了整体仓位，并于市场大幅下跌后加仓。在行业配置上仍偏向于原有的食品、医药等传统消费股，对煤炭、机械作了波段操作，增持了水泥、汽车、家电等。个股方面则依然维持具有长期成长潜力个股的投资比重。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　２０１１年季度银泰基金业绩比较基准收益率为－１．９２％，银泰基金净值收益率为－２．２２％，业绩低于基准。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１．中国证监会批准设立银河银泰理财分红证券投资基金的文件

　　２．《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》

　　３．《银河银泰理财分红证券投资基金托管协议》

　　４．中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

　　５．银河银泰理财分红证券投资基金财务报表及报表附注

　　６．报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　７．２ 存放地点

　　上海市浦东新区世纪大道１５６８号中建大厦１５楼

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（０２１） ３８５６８８８８／４００－８２０－０８６０

　　银河基金管理有限公司

　　２０１１年７月２１日