证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：信达澳银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年０７月２１日

　　§１重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年０７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年０４月０１日起至２０１１年０６月３０日止。

　　§２基金产品概况

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　　§３主要财务指标和基金净值表现

　　３．１主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２基金净值表现

　　３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　信达澳银稳定价值债券Ａ

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　　信达澳银稳定价值债券Ｂ

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　　３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　信达澳银稳定价值债券Ａ

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　　信达澳银稳定价值债券Ｂ

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　　注：１、本基金基金合同于２００９年０４月０８日生效，２００９年０６月０１日开始办理申购、赎回业务。

　　２、本基金的投资组合比例为：固定收益类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的８０％，持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的２０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。

　　§４管理人报告

　　４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１、基金经理的任职日期为根据公司决定确定的任职日期。

　　２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。

　　４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金网下申购的九牧王（６０１５６６）流通受限股票公允价值占基金资产净值的比例超过托管协议之投资流通受限证券风险控制补充协议所规定的３％，但未对基金的流动性造成负面影响。

　　４．３公平交易专项说明

　　４．３．１公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。

　　４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期内，基金管理人未管理其他与本基金投资风格相似的投资组合。

　　４．３．３异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　４．４报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年二季度经济数据显示，国内经济增长回落，但物价水平持续维持高位，６月ＣＰＩ达到６．４％。在此背景下，货币政策维持紧缩，央行逐月提高存款准备金率，基准存贷款利率在四月份又再次提高。加上年中银行存款规模考核、日均存贷比考核等因素，资金市场收益率大幅波动，资金成本不断抬升，七天回购利率最高达到９．０４％，创了２００７年底以来新高。利率产品方面，受资金市场影响，短端大幅上行，长端上行幅度较小，收益率曲线整体震荡上行并趋向平坦化。资金面紧张、融资平台债务清理、预期未来供应量增加导致信用市场出现调整，信用利差有所扩大。期间，本基金保持中性偏短的久期，重点进行了信用债券配置。

　　在经济增速虽然缓慢回落但通胀依然维持高位的背景下，预期货币政策不会放松，但进一步紧缩的节奏将放缓，准备金率调升频率将降低，加息将更为谨慎。对于债券市场走势，预计利率产品收益率将维持区间振荡，信用债利差及收益率水平则可能进一步上升。因此，我们对利率品种仍处于观望的态度，认为交易性机会不大；经过近期较大幅度调整，信用债收益率出现了明显的上行，配置价值提升，不过信用债市场存在较大的扩容压力，发行主体资质差异性变强，应审慎选择投资时机及个券，控制信用风险暴露程度。转债市场经过前期的调整，市场风险已经经过较大幅度的释放，密切关注正股价格回升带来的投资机会。

　　基于以上判断，我们将保持中性组合久期，并重点配置信用债券。同时，我们也将密切关注股票市场走势，通过以合理的安全边际积极参与新股ＩＰＯ申购、可转换债券投资等方式，谨慎追求股市风险暴露，以提高组合收益。

　　４．５报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，Ａ类基金份额：基金份额净值为１．０９９元，份额累计净值为１．０９９元，本报告期份额净值增长率为０．７３％，同期业绩比较基准收益率为０．３６％；

　　截至报告期末，Ｂ类基金份额：基金份额净值为１．０８８元，份额累计净值为１．０８８元，本报告期份额净值增长率为０．５５％，同期业绩比较基准收益率为０．３６％。

　　§５投资组合报告

　　５．１报告期末基金资产组合情况

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　　５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　注：本基金本报告期末仅持有上述股票。

　　５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８投资组合报告附注

　　５．８．１报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。

　　５．８．３其他资产构成

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　　５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　５．８．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

　　§６开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§８备查文件目录

　　８．１备查文件目录

　　１、中国证监会核准基金募集的文件；

　　２、《信达澳银稳定价值债券型证券投资基金基金合同》；

　　３、《信达澳银稳定价值债券型证券投资基金托管协议》；

　　４、法律意见书；

　　５、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　６、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　７、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。

　　８．２存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

　　８．３查阅方式

　　投资者可到基金管理人和／或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。