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　　证券时报记者 张达

　　针对业内外资结汇设立私募股权基金的呼声很高，北京和上海都已经推出了各自的合格境外有限合伙人（QFLP）试点方案的问题，天津股权投资基金中心总经理王树海近日接受记者采访时认为，从方案内容来看，主要描述的是外资一般合伙人（GP）结汇来参与投资和管理人民币基金的问题，实际上应该叫QFGP更准确。他认为，近期内QFLP制度很难有所突破，也没有突破的必要。

　　王树海认为，首先，天津、北京和上海等地都可以设立外资私募股权投资（PE），核心问题是结汇，尽管有关部门对外资投资国内企业股权的结汇进行了严格的限制，但并不是限制外国投资，而是控制没有目的的外资自由结汇进入中国，如果有实际可投资的具体项目，无论是采用外资PE的形式还是外商投资企业的形式都可以进行结汇。其次，一旦QFLP试点方案获得突破，带来的问题不仅仅是结汇，还涉及外资背景的PE在国内享受什么样的政策，项目投资和退出审批的流程，投资收益结汇等系列问题，而目前我国关于PE的相关法律法规还不健全，真正理顺外资PE在国内的发展还需要时间。第三，目前美国和欧洲都处于经济萧条期，所以我们并不缺少外国投资，在没有更好的监管模式下，没有再开拓利用外资渠道的必要，应把更多的精力用在如何有效地利用外资上面。第四，目前我国对PE的后期运营还缺乏有效的监管，流入国内的外资并不一定就是为了投资国内企业的股权，由于人民币持续升值的预期，QFLP制度可能为热钱涌入国内开辟渠道，更会给国内抑制通货膨胀带来一定的难度。第五，一旦美国采用量化宽松政策，意味着中国的大量外汇贬值，损失惨重，因此应该开辟更多的对外投资渠道，大量购买国外具有抗跌功能的资产，以避免资产缩水。