证券时报多媒体数字报

　　周一A股市场大幅下挫，上证指数创近6个多月以来的最大单日跌幅。大跌之后A股将如何抉择？反弹是否已经夭折？本期《投资有理》栏目特邀国金期货总经理助理、中金所股指期货讲师江明德和金融界首席策略分析师杨海共同研判后市。

　　江明德（国金期货总经理助理）：周一的下跌是各种因素作用下情绪宣泄的结果。从股指期货的角度来看，大跌是有一定合理性的。股指期货有一个指标叫持仓量，其和指数走势有着密切关系。

　　大跌具有一定的情绪成分在里面，因为昨日股指期货的走势有两个特点：第一，期指的走势处于升水状态，说明期指的交易人是看好后市的；第二，昨日股指期货虽然放量下跌，但持仓量在减少，这也就是说下跌有它的必然性，但是过度下跌不是必然的。

　　暴风雨过后有彩虹。不过暴雨过后的彩虹会慢慢来，短期股指应有一个修复的过程，而不会继续出现暴跌。

　　操作上，如果今日大盘收出阳线，仓位重投资者可减仓，空仓的投资者可继续空仓，如果深度套牢就只能暂时持仓。

　　杨海（金融界首席策略分析师）：我们认为，大盘在一周之内会出现报复性反弹，从哪里跌下来还会涨回哪里去。本轮下跌的几大利空都不足为虑，国际板只是空穴来风，投资者对美国国债信用危机存在误解，A股市场被各种恐慌情绪所绑架了。

　　具体来看，14家上市银行今年再融资规模为5180亿，规模非常大。但同时也应该看到，银行业仍处在一个上升周期，处在业绩扩张期，总体不会有大的风险。

　　我们认为，目前有一部分股票具有买入机会，如受政策扶持的节能环保、高端装备制造业、军工等板块。此外，投资者还应该多关注半年报业绩增长的上市公司的股票，这些股票还有进一步的上涨空间。　（山东卫视《投资有理》栏目组整理）