证券时报多媒体数字报

　　上海机场(600009)

　　评级：谨慎推荐

　　评级机构：国信证券

　　公司公布6月份运营数据。2011年6月，上海浦东机场飞机起降架次同比增长2.36%，旅客吞吐量同比下滑5.27%，货邮吞吐量同比下滑4.22%。国内业务二季度同比增速逐月下滑，世博基数效应如期显现。国际业务日本航线客座率明显下降。三季度国内业务或现持续负增长，国际业务有望逐步恢复。

　　公司目前在T1和T2间的三纵三横连廊处新增部分商业面积（大概5000至6000平米），预计下半年完成招租，2012年体现收益。由于该商业区位于隔离区外，且定位低端零售餐饮业务，因此平效水平预计较低。

　　预计公司2011年每股收益为0.73元。不过，我们对于公司未来三年的业绩增长较乐观。目前公司估值合理，考虑到逐渐步入资产注入时间窗口，维持“谨慎推荐”评级。

　　潮宏基(002345)

　　评级：增持

　　评级机构：东方证券

　　增资汕头朗日，预计增厚2012年每股收益0.024元。超募资金基本使用完毕，未来不排除再融资的可能性。本次新增计划之后，公司超募资金仅剩余775万元。考虑到公司7月初刚申请5亿元短期融资券，可见公司未来资金需求量较大，多品牌策略运作呼之欲出。未来不排除再融资可能。行权价不变，条件有所提高，彰显信心。套期保值，降低存货减值计提风险。

　　考虑汕头朗日的增资，分别上调2012年、2013年盈利预测，预计2011年~2013年每股收益分别为0.85元、1.09元、1.38元，维持“增持”评级。股价催化剂：行业增长超预期，产品提价，多品牌策略实施。

　　宋城股份(300144)

　　评级：增持

　　评级机构：国泰君安证券

　　客流、业绩均符合预期，增长源自宋城景区2011年初提价和杭州乐园二季度客流量同比大幅增长。2011年上半年,公司营业收入、净利润同比增长16.8%、46.8%，每股收益0.28元，符合预期。第二季度收入增长24.2%，营业利润增长27.8%，增速较为平稳。

　　宋城景区进入成长期，景区改造将改变现有单一门票的收入结构。预计三季度客流量在剔除世博因素后增长20%，全年客流量下降5%。公司正自筹资金进行景区二期开发，增加购物，餐饮、休闲、娱乐等设施，预计2011年四季度完成。预计2012年增收、增利不多；2013年开始成为新的盈利增长点。杭州乐园是今明两年的盈利增长点。下半年杭州乐园将陆续推出水公园、吴越古城、休博园等区块，增加吸引力，预计年内门票不会提升，全年收入客流增长均为20%左右，但利润增长会因为新增费用而低于收入增速。明年增长来自全年运营和园内吴越千古情的培育成熟。

　　异地扩张看好休闲定位、庞大客流基础、占地较大的市场；中等客流量的传统景区项目只建剧院、不建主题公园的模式更合适。今明两年增长来自现有业务。考虑到财务费用和补贴，上调2011年、2012年每股盈利预测至0.62元、0.74元，维持“增持”评级。

　　海通集团(600537)

　　评级：增持

　　评级机构：方正证券

　　公司公告重组获证监会有条件通过。资产置换后公司将更名为亿晶光电，成为A股估值最低的专业光伏电池制造商。亿晶光电在国内规模位列前十，由于行业第一梯队多在海外上市，公司即将成为A股光伏组件龙头。

　　光伏行业上半年受德国、意大利等市场需求不振影响，价格大幅下跌。目前政策趋于放松，德国下半年光伏上网电价将不会下调。意大利也确定每年光伏补贴资金一直保持到2016年。我们预计下半年行业需求将逐渐回暖，供大于求状况仍将持续，光伏产品价格仍有较大压力，但下降空间不大。价格下降形势下成本控制的重要性进一步凸显。亿晶光电在欧洲市场具有品牌实力，一体化产业链和先进工艺技术确保公司在行业转型期突破重围，在行业回暖时优先受益。

　　预计公司2011年~2013年摊薄后每股收益分别为1.72元、1.98元和2.79元，虽然光伏组件上半年价格跌幅较大，但公司所处行业长远仍具备较大空间，给予“增持”评级。风险提示：汇率波动风险、光伏产业发展低于预期的风险。 （罗力 整理）