证券时报多媒体数字报

　　7月18日到7月24日，食品价格环比小幅上升，涨幅0.2%；而肉价回稳，涨幅为0.1%，其中猪肉价格出现近三月首次回落；农产品批发价格总指数和菜篮子价格指数继续下降；根据截至目前的7月份食品价格数据，测算7月CPI食品环比涨幅0.6%，对应的同比涨幅为14.0%，维持我们之前对7月CPI在6.1~6.3区间的预测。

　　针对商务部27日上午公布的上周食用农产品价格数据，水产品、鸡蛋、食糖、粮食、禽类、食用油、肉类价格小幅上涨，蔬菜、水果价格下降的数据。我们测算上周食品价格环比增速为0.2%，继前一周价格平稳之后，小幅上涨。

　　上周肉类价格上涨0.1%，涨幅继续回稳，猪肉价格3个月来首次回落，环比下降0.2%。22省猪肉均价中，上周仔猪和生猪价格环比出现下降，但是由于仔猪价格实际价位已经很高，成本传导、农户压栏因素致使猪肉价格有一定的抗跌性，未来的回落幅度不宜期望过高。

　　猪肉价格环比出现回落，但绝对价格仍然较高，导致其替代品水产、禽、蛋类价格涨幅较大，尤其是水产品价格连续两周大幅上升。价格下降的两类食品：蔬菜和水果的价格跌幅较前一周有所缩小，预计未来仍有下降空间。

　　上周农产品批发价格指数和菜篮子价格指数分别为192.7和193.3，环比分别下降1.1%和1.3%，连续两周回落。截至7月25日，两指数达到191.2和191.3，继续回落中。

　　根据截至目前的7月份食品价格数据，测算7月CPI食品环比涨幅0.6%，对应的同比涨幅为14.0%，维持我们之前对7月CPI在6月1日~6月3日区间内，均值为6.2的预测。预测的主要误差来源为：商务部与国家统计局统计样本与口径的差异以及非食品CPI的扰动，我们将继续关注7月最后一周的价格变动。　（作者系华创证券分析师）